Рынки сегодня 22 июля. В ожидании варенья.

Вчера рынок немного ослабил рост — дал передышку в стремительном и непрекращающемся росте последних дней. Но это только передышка. Как я уже писала, рост поддерживается настроем, чувством. А чувство, сами знаете, вещь весьма переменчивая и беспричинная. У рынка есть мечта — получать вновь и вновь наркотическое продолжение стимулирования в виде дешевых денег. Можно сколько угодно рассуждать о безумии и безосновательности этой мечты, но мечта тем и хороша, что она не сбывается, но создает радостное ожидание. Вот этим радостным ожиданием, что «бабушка» приедет и привезет «гостинец», погладит по головке и скажет, что всегда в дальнейшем будет давать варенья, живет, в настоящее время рынок. «Сердце будущим живет, настоящее уныло...» Рынок «забыл почем фунт лиха». Это ожидание будущего счастья продлится до следующей среды. И мне думается, что сейчас как раз отрабатывается банальное рыночное правило «покупать на слухах, продавать на событии».
В текущей рыночной парадигме, пятницы за редким исключением являются днем умеренного или сильного роста: короткие позиции выкупаются практически полностью. Но пятницы, когда идут распродажи, отлично идентифицируются по мрачному настрою и ошибиться в них нельзя. Пока что нынешняя пятница носит характер светлый. Поэтому я от нее не жду распродаж. Кто хотел, продали вчера, но к концу дня рынок повел себя предсказуемо и подрос ближе к 2160 по фьючерсу E-mini S&P500 ES.

Я в покупке фьючерса ESU16 с целью 2165. Вечером ставила на ночь выход из покупки за 2161, но сняла ордер. Вероятность возврата к диапазону 2168 весьма высока.
Рыночные цены определяются глобальными фундаментальными факторами — геополитикой, а в моменте эти факторы отражены поведением рыночной толпы, результирующая сила которой оставляет свои следы в виде графика. Анализ графиков, технический анализ имеет ограниченное применение и работает только в качестве призрачного указателя. Это не клубок от Бабы Яги, который покатится по тропинке и гарантированно приведет Царевича из точки А в точку Б, это не указующая нить Ариадны, гарантированно выводящая Тезея из лабиринта Минотавра. Технический анализ может дать нам только ряд версий развития рыночного следствия и позволяет выбрать рабочую версию, на которой мы будем основывать свои действия на рынке.

В глобальном масштабе рынок свято верит, что «бабушка даст варенья». На этом настаивает американский истеблишмент. Этого ждал истеблишмент Европы, Японии… такова политическая воля власти. Эта воля выразилась и в реакции на Brexit. Дело не в том, что в голосовании был небольшой перевес сторонников Brexit. Дело в том, что этот перевес — воля истеблишмента, выданная за волю народа. Ожидание варенья важнее самого варенья.

Если взглянуть на экономический календарь сегодня, то можно сказать, что он не сулит ничего такого, что могло бы изменить настроение рынка расти. Это настроение не изменили ни турецкие события, ни зверское катание на грузовике по Английской набережной Ниццы, ни перепроизводство бензина и затаривание нефтью… Все это для рынка — мелочи жизни. Вчера после рынка отлично отчиталась компания AMD. Жизнь прекрасна!

Общеизвестно, фондовый рынок игнорирует признаки продолжающегося экономического замедления в течение длительного времени. Корпоративные доходы снижаются течение почти двух лет, и все же индексы рынка рвутся к новым непревзойденным максимумам. Это носит характер самоусиления и самостимулирования. Большинство участников рынка полагает, что центральные банки находятся в ловушке, потому что они очень боятся снижения фондового рынка. Держатели акций чувствуют себя победителями и их желание в том, чтобы рынок рос дальше оказывает политическое давление на ФРС. Действия ФРС мотивированы политически и экономически. Проблемой, с которой вновь в очередной раз сталкивается Америка и власть США, является новый кредитный пузырь, который ФРС не только мотивировала, но фактически создала. Банковская система США сейчас, летом 2016 года, находится в намного худшей форме, чем это было в 2008 году перед последним обвалом рынка. Банки в большой степени зависят от деривативов и имеют очень низкое отношение активов/пассивов, до такой степени, что 3%-е снижение съест стоимость активов многих банков. 
Я знаю, как сбрасывают рыночный пар. Такое было не раз на моей памяти. И такое случится вновь. Нарыв назрел. По логике, тем, от кого это зависит, нужно написать сценарий, приготовить условия и антураж и выбрать «главного героя», который сыграет роль жертвенного «тельца». И этот процесс уже идет.

Игнорирование негатива является признаком сильного бычьего рынка. И чем сильнее игнорирование, тем выше вероятность разворота. Мы близки к сильному обвалу, и он случится вот-вот, но когда точно, сказать трудно. Можно только быть уверенными, что это не случится до 21:00 мск. среды 27 июля. Но к самому приезду «бабушки» многие захотят потихоньку выйти из покупок, чтобы отреагировать на событие адекватно. Постепенный выход приведет к повышению общей волатильности и росту цен на опционы VIX, VXX, QQQ, SPY, SPX, ES, OEX, DIA, COMP, GLD, SLV, GDX… и других общерыночных бумаг. Это приведет к росту цен на нейтральные опционные позиции. Если открывать такие позиции к приезду «бабушки», то следует учитывать тот факт, что после события цены на стреддлы упадут. 

Важно понимать, что без поддержки фундаментальных факторов, рыночный рост носит опасный характер и содержит большой риск. Все самоусиливающиеся тренды заканчиваются обвалом цен. Из фундаментальных факторов есть один важный. После Brexit в условиях опасений нового финансового кризиса в Европе, деньги текут в фондовый рынок США. Но все источники денег конечны, а рынок обладает значительной инерцией. Так или иначе, но я считаю, что до 27 июля мы будем находиться в узком диапазоне между поддержкой на 2150 и сопротивлением на 2170 по фьючерсу ES, который отражает общую рыночную тенденцию.


Что бы мы ни думали о рынке, мы не знаем будущего и только строим версии будущего на основе всей информации, которая нам доступна, с использование мыслительного аппарата и психики, которые наработали свой субъективной опыт. Реальность и идеальность станет фактом под влиянием времени. Время — главный рыночный фактор, меняющий цены и мнения. Поэтому, нужно быть готовыми к тому, что случится. Если случится рост, нужно быть готовым принять рост, если случится падение — нужно быть готовым к падению цен.