28 февраля 2012, 15:01
Пример комфортной торговли. Опционы.
Продолжаем размышления на тему комфортабельности торговли производными инструментами. Чтобы не быть голословным, приведу пример простой опционной стратегии, которая торгуется у меня на одном из счетов, правда со значимыми модификациями.
Итак, большая часть факторов, объективно мешающих сидеть на попе ровно и изредка проверять состояние позы, были перечисленны выше (http://smart-lab.ru/blog/40784.php, http://smart-lab.ru/blog/41099.php)
Проверим, насколько она комфортабельна, в вышеописанных терминах.
Итак, идея продажи верхних непокрытых коллов следующего месяца, давно известна в интернетах. В том числе проводились всевозможные бэк-тесты с довольно противоречивыми итоговыми результатами. Ссылок сейчас не дам, здесь придется верить на слово.
Если совсем кратко, заходим в шорт коллов высокого страйка по текущему рынку. У нас получилась дельта-гамма-вега отрицательная поза, с положительной теттой. По сути, стратегия умеренно-медвежья - мы аккуратно шортим рынок, делая ставку на то, что до выбранного нами страйка за эти 3-4 недели он не дорастет. Причем если и дорастет, но медленно, мы все равно закроемся в плюс. В крайнем случае в ноль, на небольшой коррекции, что, кстати, я и сделал в феврале, когда близко к экспирации гамма-риски стали слишком велики.
Так как тетта работает на нас, любой запил рынка нам в плюс. Из-за отрицательной дельты, из трендов нам серьезно мешает только мощный растущий тренд (яркий пример из жизни - сильный рост октября прошлого года).
Стопов в стратегии как таковых нет, все в голове, да и понадобятся они при таком подходе далеко не часто. Нет стопов — не страшны утренние гэпы. Стратегия, в целом, экспирационная, то есть мы пытаемся забрать всю премию за выписанный колл, но естественно до самого дня экспирации держать не всегда есть смысл.
Замечу, что и на графический теханализ, при построении конструкции, мы практически не обращаем внимания. Единственное скажу что, эмпирически, предпочтительней заходить в растущий день.
В модифицированной версии, с продажей фьючерса на индекс волатильности, стратегия тороговалась на ЛЧИ 2011 (http://investor.rts.ru/ru/statistics/2011/ -> onemorefake)
Итак, большая часть факторов, объективно мешающих сидеть на попе ровно и изредка проверять состояние позы, были перечисленны выше (http://smart-lab.ru/blog/40784.php, http://smart-lab.ru/blog/41099.php)
Проверим, насколько она комфортабельна, в вышеописанных терминах.
Итак, идея продажи верхних непокрытых коллов следующего месяца, давно известна в интернетах. В том числе проводились всевозможные бэк-тесты с довольно противоречивыми итоговыми результатами. Ссылок сейчас не дам, здесь придется верить на слово.
Если совсем кратко, заходим в шорт коллов высокого страйка по текущему рынку. У нас получилась дельта-гамма-вега отрицательная поза, с положительной теттой. По сути, стратегия умеренно-медвежья - мы аккуратно шортим рынок, делая ставку на то, что до выбранного нами страйка за эти 3-4 недели он не дорастет. Причем если и дорастет, но медленно, мы все равно закроемся в плюс. В крайнем случае в ноль, на небольшой коррекции, что, кстати, я и сделал в феврале, когда близко к экспирации гамма-риски стали слишком велики.
Так как тетта работает на нас, любой запил рынка нам в плюс. Из-за отрицательной дельты, из трендов нам серьезно мешает только мощный растущий тренд (яркий пример из жизни - сильный рост октября прошлого года).
Стопов в стратегии как таковых нет, все в голове, да и понадобятся они при таком подходе далеко не часто. Нет стопов — не страшны утренние гэпы. Стратегия, в целом, экспирационная, то есть мы пытаемся забрать всю премию за выписанный колл, но естественно до самого дня экспирации держать не всегда есть смысл.
Замечу, что и на графический теханализ, при построении конструкции, мы практически не обращаем внимания. Единственное скажу что, эмпирически, предпочтительней заходить в растущий день.
В модифицированной версии, с продажей фьючерса на индекс волатильности, стратегия тороговалась на ЛЧИ 2011 (http://investor.rts.ru/ru/statistics/2011/ -> onemorefake)
Итог дня по Индексу МосБиржи - 18.11.2024 -D
Описание: t.me/Traider_Nigmatullin_Sirazh/191 Авто-репост. Читать в блоге >>>
Виталий, субвижн, с этого уровня отсечемся. Ибо падать не хотим, расти тем более. Такшта 3,5 тыра увидим, скорее всего.
Сергей Хорошавин, Сачок готовьте! Руками не словить,
Так и зависаем на госпрограмах и делать ничего не хотим
Рамиль Ульмасбаев, зато тут еще порядком сектантов, верящих, что вот скоро запустят/отменят/выплатят и заживем. То-то будет сюрпрайз робяткам
Дмитрий, Судя по вашим постам, вам лишь бы что то отписать тут.( больше, чем уверен, что вы даже к ним и в отчетность никогда не заглядывали.)
Все ВДО просели, и даже облиги с хорошим рейтингом, ...
20:26
Тимофей Мартынов, лучше скажи что в портфеле было я подскажу что бы я с ним сделал
а через 40 дней проверишь
Вперед
Красота 2 плеча по 2565 открыл, средняя 2556
Ребятки, новости подъехали:
Компания Бетувакс, разработчик вакцин, проводит закрытое частное размещение на инвестиционных площадках Zorko и ВТБ Регистратор и привлекает инвестиции в разработку совре...
в этой стратегии основной вопрос — СКОЛЬКО коллов/путов продать?
Не только сколько, но и когда и что делать в различных ситуациях
Я не голословно трЁкаю, я долго кормился похожей стратегией, потом лебедушка черная застала в сильной позе, и все мои теоретические заготовки накрылись бордовой шляпой, по причинам которые в теории мало кто предусматривает.
Итак, если это не секретное ноу хау, давайте предположим что база у вашего страйка, поза разумеется в минусе, какие способы защиты…?
От определенных уровней можно хеджироваться фьючом, но как показала практика, такой подход не самый лучший. Небольшая низкорисковая продажа путов, от тех же субъективных уровней, профит быстро фиксится + сезонность и тд. На ЛЧИ по высокой воле хеджился шортом викса. По низкой, как сейчас, можно наоборот занулять вегу. Собственно в октябре самая неприятная ситуация и была.
Теперь если фьюч у страйка. А он сейчас, после пятничного выноса, там и болтается. Я принял решение ничего не делать. Как опция возможно роллирование и даже (!) усреднение, но не всегда. Просто скажу что и то и то бывало :)
А Вы путы продавали?
И Вам всех благ и успехов!
не совсем понял почему вега только против проданных путов работает
А Вы всегда знаете что рынок низко, без обид :-) если знаете проще колов натарить и подержать пока не узнаете что рынок уже высоко.
низко — это уровни на которых я готов стать инвестором
волатильность на падении не всегда растет. Волатильность может расти и на растущем рынке, если ожидается обвал. Вега одинакова как для путов так и для коллов, я это имел в виду — чувствительность к воле одна и та же.
насчет коллов — покупка акции по сути тоже покупка колла, т.к. получить ты можешь в теории неограниченно с ростом прибыли компании, а потерять больше чем цену акции — нет.
в августе прошлом помнится, за несколько дней до экспирации коллы на 4-5 страйков выше шли по шоколадным ценам