Покупка акций компании “Полюс” ОАО (PLZL): инвестиционная идея от DTI

Биржа: MOEX
Сектор: Сырье
Отрасль: Золото и серебро

Условия сделки

Покупка: от зоны 4700
Стоп-лосс: 4332
Тейк профит: 7800
Горизонт инвестирования: от 9 месяцев

Краткая характеристика компании

“Полюс Золото” — российская золотодобывающая компания, основанная в 2006 году на основе золотых активов “Норильского никеля”.

Производство компании сконцентрировано в восточной Сибири на Дальнем Востоке, штаб-квартира расположена в Москве. Полюс является крупнейшей в России и одной из крупнейших в мире золотодобывающих компаний по объему добычи золота.

Основание для покупки — технический анализ

На рынке акции $PLZL после образования многолетнего основания “Голова и плечи” была сформирована и активирована полуторалетняя фигура продолжения восходящей тенденции — “Прямоугольник”. В настоящее время цена откатилась вниз к верхней образующей линии “Прямоугольника” и к зоне поддержки 4600–4800, образовав отличные возможности для покупки.

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

По итогам первых девяти месяцев 2017 года добыча золота “Полюсом” выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее; выручка выросла на 11% (см. табл. 1).


Табл. 1. Промежуточная отчетность ОАО “Полюс”. Источник — Полюс.

Стоит отметить, что на многих рудниках компании заметно увеличились капиталовложения. Это, однако, не позволяет делать однозначных выводов по поводу движения акций компании, поскольку эти инвестиции могут выступать как знаком ожидания повышенной добычи, так и сигналом снижения эффективности данных месторождений (см. табл. 2).

Табл. 2. Капиталовложения ОАО “Полюс”. Источник — Полюс.

Тем не менее компания стабильно снижает свою долговую нагрузку по отношению к скорректированной EBITDA (см. табл. 3).

Табл. 3. Показатели долговой нагрузки ОАО “Полюс”. Источник — Полюс.

При этом акции “Полюс” торгуются на относительно недорогом по отрасли уровне.

Табл. 4. Оценка стоимости ОАО “Полюс”. Источник — Investing. 

В то же время, акции “Полюса” подвержены внешним, неэкономическим, рискам. Так, акции компании упали на 5% после того, как было объявлено о задержании во Франции Сулеймана Керимова (сын Керимова контролирует 63,73% акций “Полюса” через американскую компанию).

Выводы

Учитывая текущую цену, покупка акций “Полюса” может оказаться удачным вложением: в течение текущего года “Полюс” полюс показывает хорошие результаты по добыче и выручке, при этом снижая относительную долговую нагрузку.

Следите за нашими инвестидеями на blog.dti.team