Почему по облигациям федеральной конторы доходность выше 13 % ?

Есть такие облигации ФГУП ГЦСС (Главный центр специальной связи www.cccb.ru). Полтора года до погашения, купон 13 % !!!.. Баланс за 2016 год нормальный, прибыль есть. И вот кто то уже в течении двух недель планомерно продает эти облигации по номиналу. Вряд ли возможно, что такую контору пустят под банкротство, скорей всего просто деньги кому то нужны по зарез.
Как думаете какие риску у физиков, если покупать этот актив на индивидуальный инвестсчет ?

Облигации иис доходности облигаций

dengi43

Киров

309

с 31 января 2013

10 Комментариев

God
31 января 2018, 11:43
Поручительство правительства по обязательствам «ГЦСС» есть? Нет! Так что вполне может обанкротиться.
0
- dengi43
  31 января 2018, 12:28
  God, Поручительства нет. но чтоб обанкротили контору, которая работает доставкой секретных документов по стране, то это нонсенс думаю.
  
  0
trwfan
31 января 2018, 11:44
ИНВЕСТИЦИИ ПОВЫШЕННОГО РИСКА
Приобретение облигаций настоящего выпуска связано с повышенным риском в связи с тем, что размер обязательств эмитента по облигациям превышает стоимость чистых активов эмитента.

Смотри здесь
bonds.finam.ru/issue/details01D7B00002/default.asp
0
- dengi43
  31 января 2018, 12:30
  trwfan, так это тоже объяснимо, какие в такой конторе могут быть активы? Помещения там по дореволюционным ценам думаю числятся. А так оружие да автотранспорт.
  
  0
Константин
31 января 2018, 11:51
У них по осени были проблемы с МВД, типа не законно оружие при себе имеют.
0
КРЫС
31 января 2018, 12:23
Возможно ошибаюсь, но ФГУП невозможно обанкротить в случае дефолта. Это лучше к юристам.
0
Хуан Диего из Севильи
31 января 2018, 12:42
не путайте коммерцию с госслужбой, если там коммерция, то она может и обанкротиться
0
BenchMark
31 января 2018, 14:45
По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента, но не ранее чем с 546 дня с даты начала размещения облигаций.
На текущий момент уже прошло 549 дней с даты начала размещения.
Вероятнее всего Эмитент пойдет на досрочное погашение во время следующей выплаты купона (22.02.2018), так как ставка купона 13% а ключевая ставка ЦБ сейчас 7,75%, следовательно, будет возможность получить заем дешевле текущего.

Тот кто продает две недели по номиналу это понимает и скорее всего просто перекладывается в другие облиги. Продавать выше номинала не имеет смысла, так как просто напросто никто не будет покупать, потому что до погашения по факту осталось 22 дня, и НКД за эти дни вряд ли перебьет премию к номиналу.

P.S.
Вряд ли будет дефолт по облигациям. Де-юре правительство не отвечает по обязательствам «ГЦСС», так как не давало поручительства. Но де-факто кредитные обязательства находятся под ответственность РФ и риск в этих бумагах является квазисуверенным. Следовательно, будет большой удар по кредитной репутации РФ в случае дефолта.
0
- dengi43
  31 января 2018, 17:59
  BenchMark, Я думал про это, и такой расклад вполне реален, но вот только чтоб досрочно загасить 750 млн, нужны деньги. Может конечно какой то банк решил перекредитовать Спецсвязь. Если бы они готовили новый выпуск облигаций, то про это было бы уже известно.
  
  0
  - BenchMark
    01 февраля 2018, 11:22
    dengi43, Не знаю, как они будут выкручиваться, но думаю что как-нибудь будут) Заем под 13% годовых это слишком жестко сейчас.
    Покупать наверное их сейчас не стоит. А вот после выплаты купона я бы их подобрал на небольшую долю портфеля.
    0