Николай, Спасибо.
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
George G, не точно сформулировано.
Если планируете работать на срочном рынке со срочными инструментами — инвестируйте свое время обучение базовым вещам.
Нужно поправить: Если экспирация фьючерса будетТо есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции и дисконтированный дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
Николай, Благодарю.
Так же буду признателен за рекомендуемую литературу. Дело в том, что прочитав найденые статьи и книгу от московской биржи (только на 26 стр. описана формула цены фьючерса на дивидентную акцию), остальные источники ничего не дали.
George G,
к сожалению с литературой сложно. Если интересует только этот вопрос, то рекомендую Буренина «Фьючерсы, опционы и другие производные экзотические производные». Это учебник, смотрите формулы и задачи. Разберите пару примеров и примеры с арбитражем. Будете понимать процесс.
Про одну хорошую книжку — не встречал такую. Халл\Hull — это справочник, иметь под рукой, но не читать полностью. К сожалению придется прочитать много книжек, чтобы пазл собрался в единую картинку.
Поскольку шортить дивидендную бумагу во время отсечки, как правило, бессмысленно, напрашивается простое решение - зашортить фьючерс на нее. Почему же все так не делают и в чем здесь хитрость?
Ответ на ваш вопрос достаточно простой. Проблема для заработка предложенным образом ограничена самой стоимостью фьючерса перед отсечкой. То есть зачастую в день отсечки сам фьючерс на бумагу стоит дешевле как раз на тот самый размер предполагаемого дивиденда. Соответственно, на следующий день, когда акция открывается с гэпом вниз, фьючерсный контракт практически не изменяется, так как в нем уже давным-давно всё заложено. Подобная ситуация называется бэквордацией, когда базовый актив стоит дороже, чем фьючерсный контракт на него.
Vladimir, Спасибо. У БКС подробное описание есть по дням?
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
В своих мемуарах Джонсон описал Сергея Лаврова как высокого, «курящего сигареты одну за другой», смуглого полуармянина «со странным довольным прищуром».
Он утверждает, что глава МИД России во вр...
Liketravel, хуже точно не будут наши движки. Чемезов говорил в 2023 году, что цена на на МС-21 будет 3 млрд. руб. за счёт субсидии государства, при цене Боинга в 6 млрд. руб. Обеспечено будет конку...
ВТБ Андрей Костин заявил, что крупные российские компании заинтересованы в проведении делистинга, то есть в выкупе собственных акций с биржи. По его словам, это связано с тем, что в условиях санкций и...
Стереотипы о инвестициях в курортную недвижимость (Сочи, Агой, Крым) Поговорим о стереотипах?
Приезжаешь ты, значит, на ярмарку, на своём кредитном солярисе купить мешок картошки.
Видишь, ...
Изучать ценообразование фьючерсов. Как будущие дивиденды учитываются в цене фьючерса.
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
Если планируете работать на срочном рынке со срочными инструментами — инвестируйте свое время обучение базовым вещам.
Нужно поправить: Если экспирация фьючерса будетТо есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции и дисконтированный дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций
Так же буду признателен за рекомендуемую литературу. Дело в том, что прочитав найденые статьи и книгу от московской биржи (только на 26 стр. описана формула цены фьючерса на дивидентную акцию), остальные источники ничего не дали.
к сожалению с литературой сложно. Если интересует только этот вопрос, то рекомендую Буренина «Фьючерсы, опционы и другие производные экзотические производные». Это учебник, смотрите формулы и задачи. Разберите пару примеров и примеры с арбитражем. Будете понимать процесс.
Про одну хорошую книжку — не встречал такую. Халл\Hull — это справочник, иметь под рукой, но не читать полностью. К сожалению придется прочитать много книжек, чтобы пазл собрался в единую картинку.
Поскольку шортить дивидендную бумагу во время отсечки, как правило, бессмысленно, напрашивается простое решение - зашортить фьючерс на нее. Почему же все так не делают и в чем здесь хитрость?
Ответ на ваш вопрос достаточно простой. Проблема для заработка предложенным образом ограничена самой стоимостью фьючерса перед отсечкой. То есть зачастую в день отсечки сам фьючерс на бумагу стоит дешевле как раз на тот самый размер предполагаемого дивиденда. Соответственно, на следующий день, когда акция открывается с гэпом вниз, фьючерсный контракт практически не изменяется, так как в нем уже давным-давно всё заложено. Подобная ситуация называется бэквордацией, когда базовый актив стоит дороже, чем фьючерсный контракт на него.
Если правильно понял, то текущая ситуация совпадает с примером ниже :
Дополнительно нужно учесть, что 12.04.2016-го совет директоров объявил рекомендацию по дивидендам — 1,97 рублей на акцию (отсечка 14 июня, с 10-го июня акция торгуется без дивиденда из-за режима торгов Т+2). То есть до 12.04 фьючерс должен учитывать только цену акции, с 12.04 по 9.06 — цену акции + дивиденд, и с 10.06 — опять только цену акции. Не забываем, что 1 фьючерс = 100 акций