АФК Система 266%!

Оценку проводил доходным и сравнительным подходом.

Недооцененная компания, менеджмент ежегодно улучшает показатели, в том числе рентабельность собственного капитала, оборачиваемость активов, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, что говорит о том, что руководство эффективно управляет ресурсами. Несмотря на снижение денежного потока, компания остается недооцененной. Единственная среди публичных компаний в финансовой и банковской сфере, в этом году показала положительную экономическую прибыль, чистая приведенная стоимость так же на высоком уровне.
По мультипликаторам тоже достаточно неплохо смотрится, Справедливая стоимость по мультипликаторам 26 рублей за акцию. А вот медианная цена обоих подходов = 38 рублей.

p.s. Не стал писать большой обзор, попытался уместить наиболее важную инфу, если есть вопросы пишите в личку, обсудим. АФК Система 266%!

АФК Система обзор акций анализ прозноз

АФК Система

Alex Chizhma

Тюмень

269

с 16 августа 2017

21 Комментарий

Glk
30 августа 2018, 13:04
Подожди немного и Америка сделает ее неодеценноность на все 1266%…
0
- Alex Chizhma
  30 августа 2018, 13:08
  Glk, все может быть
  +1
КУКЛ
30 августа 2018, 19:02
толпа глупа. вот взлетит Система, тогда будут жалеть
0
Алексей Ефимов
30 августа 2018, 20:04
Непонимаю откуда стоимость займа 4,6%. Вроде средняя ставка по кредитам немного ниже 10%…
0
- Alex Chizhma
  30 августа 2018, 20:51
  Alexey Efimov, ну займ — это же не только кредиты, здесь ставка считается средневзвешенная по долгу.
  0
Johnny_22
31 августа 2018, 07:33
а можно поподробнее как ставку дисконтирования считали?
0
- Alex Chizhma
  31 августа 2018, 10:52
  Johnny_22, Стоимость займа*доля заемного капитала*(1-ставка налога)+доля собственного капитала*стоимость собственного капитала
  0
  - Johnny_22
    31 августа 2018, 12:35
    Alehandro, ну это WACC я так вижу?
    а стоимость собственного капитала как оценили?
    0
    - Alex Chizhma
      31 августа 2018, 12:58
      Johnny_22, да это WACC. Стоимость собственного капитала рассчитывалась с помощью модифицированной CAPM модели. CAPM=безрисковая ставка+beta*(средняя доходность бенчмарка-безрисковая ставка)+премия за корпоративное управление. Если акция не ликвидная, то можно еще добавить премию за ликвидность.
      0
Alexhey
01 сентября 2018, 19:33
Приятно когда на ресурсе народ оперирует терминами NPV, WACC, CAPM.
По факту Система ушла с диапазона 10-11 когда объявили возможные санкции до этого еще был негативный фон но бумага стоял в районе 13 рублей. 26 или тем более 30 увидим не скоро, а вот 14-15 вполне когда уйдет санкционный дисконт. Вот только когда он уйдет — вопрос риторический....
0