Моя философия инвестирования.Основные базовые идеи.

«В очереди на получение доходов от бизнеса держатель акций стоит на последнем месте. Поскольку такие условия рискованны, в среднем он заслуживает более высокого дохода, чем держатели облигаций, которые получают свои деньги обратно первыми.»

                                                                                                                                                                                       Манифест инвестора, Уильям Бернстайн.

В основном долгосрочное инвестирование в акции, несколько сделок в год.Придерживаюсь принципов" торговли временем".Стоп-лоссы, плечи и шорты не использую.Высиживаю долгосрочные аптренды.Торговая система: мешанина из фундаментального и технического анализа, диверсификации и запрета на отрицательные сделки.т.е. споп-лоссы в отрицательной зоне запрещены в принципе.А просадки лечатся временем ожидания и усреднением.Именно этим достигается математическое преимущество перед хаотичным рынком.Деньги с рынка выкачиваются и никогда не вкачиваются.Правда кайф данного подхода компенсируется иногда значительными просадками которые тем не менее выходят в плюс.Акции выбираются очень тщательно.В приоритете: рост бизнеса компании, недооценённость акций в купе с серьёзными драйверами переоценки их в будущем, стабильные дивиденды.Отношусь к акции как к доле в бизнесе, держа акции считаю себя собственником бизнеса и через рыночные механизмы люди в этих бизнесах на меня работают.Долгосрочное владение крупным прибыльным  бизнесом моё кредо.Следует отметить что  данная система идеальна для дивидендных акций и реинвестирование дивидендов выводит её на качественно другой уровень в долгосроке-сложный процент. График всегда вторичен-первично состояние бизнеса компании.Новости не слушаю, брекситы, ФРС и прочий бред игнорирую.Просадки в портфеле переношу очень легко.И торговля без просадок -это не моя история… Но это не стратегия «не купи и пересиди»-это достаточно грамотное взвешенное инвестирование в акции и облигации.И совершенно точно-это не трейдинг.Это даже близко не алготорговля.Это больше долгосрочное, среднесрочное инвестирование.Долгосрочные рыночные циклы стараюсь учитывать.На перегретом рынке доля облигаций сильно нарастает и может доминировать в портфеле.На недооценённом рынке могу быть полностью в акциях.Один из главных критериев выбора акций или ОФЗ –это размер дивов и купонов в процентах.Что генерит больший реальный доход  тому и предпочтение.т.е ориентир реальный денежный поток генерируемый активом.Сама рыночная переоценка актива глубоко вторична ибо долгосрок.ОФЗ использую для хранения кэша.Облигации нужны для закупки акций по сладким ценам после рыночных обвалов и для устойчивой генерации денежного потока… Опционы торгую очень редко, обычно это хеджирование от девальвации в периоды резкого ослабления рубля. В общем и целом: Биржа -это место где деньги перетекают от активных и трудолюбивых к спокойным прагматичным лентяям.Потому что на бирже работают деньги, а не трейдер.Не будьте лохами-не мешайте работе своих же денег.Квик не лопата… что бы махать им на право и на лево.

                                        10 заповедей инвестора.

1. Покупайте хорошие  акции и владейте ими долгосрочно  как долей прибыльного бизнеса.

2. Продавайте акции только с крупной прибылью когда акции стали фундаментально дорогими.

3. Получайте дивиденды, ибо ваше ожидание в позиции стоит денег.

4. Пока ты в позиции: нет ни +, ни -, есть только — ТЫ В ПОЗИЦИИ.

5. Покупайте только на свои, реинвестируйте прибыль.

6. Сохраняйте небольшой НЗ в кэше или надёжных коротких облигах.Фиксируйте прибыль в акциях облигациями.

7.Покупайте только с низкой базы на импульсе, хороший фундаментал.(покупайте реально дёшево, покупайте реально хорошее, покупайте тогда когда оно уже начало расти)

8.Выжимайте тренд насухо, не хватайте мелкие прибыли.

9.В случае серьёзного шухера, защищайте прибыль стопами в прибыль.Без серьёзных оснований трейлинги  не ставте.Сбросить часть  прибыльной позиции тоже хороший вариант защиты прибыли.

10.Самая важная заповедь: посылайте нах… р всех деривативщиков.(это действие сильно сэкономит вам время и деньги т.к.98% участников на срочном рынке теряют, а за пять лет база клиентов обновляется полностью).Плечи…

Комментарий: по поводу пункта 7: он не обязательный для инвесторов (в части брать растущее на импульсе вверх ибо трейдерское правило больше и сложное достаточно в исполнении, но помогает не покупать отвесные даунтренды до их прочной остановки(что не факт конечно, что до полной остановки).
по поводу пункта 8 в части защиты прибыли стопами либо сбросом части позы.Это опять же пункт   трейдерский и не обязательный и во многом сложный.Ну просто если прибыль большая её можно позащищать, но не факт что эта защита улучшит ваш результат(вы можете не досидеть прибыль).Так что защита прибыли необязательна.Так же следует отметить что не фиксация убытков -это правило, но из него могут быть разовые несистемные исключения, но причины должны быть действительно серьёзными (убытки в бизнесе).И если вы и зафиксировали убыток: допустим с компанией всё беспросветно плохо стало, всегда следует посмотреть нет ли подобной компании в этом секторе у которой всё хорошо и перекладкой всё равно побороться за прибыль.Поскольку обычно рынок «укатывает» все компании сектора и плохие и хорошие без разбора.

                    7 смертных грехов инвестора(Причины слива счетов).

1.Плечи.Шорты.(Плечо- это займ.Шорт — это разновидность плеча причём на любую долю капитала.Вы занимаете у биржи то чего у вас нет(фьючь, акцию в штуках а не деньгах и каждая штука может вырасти в цене в какое угодно число раз.И ваших денег не хватит).

2.Стопы(отрицательные сделки).

3.Некачественные активы.(можете не дождаться роста-обанкротится)

4.Стояние против долгосрочного тренда(можете «залипнуть в сделке» на годы)

5.Покупка по дорогой цене(рынок может оценить вашу акцию справедливо устранив ценовой перекос).У дорогих акций как правило низкий дивиденд, а у недооценённых высокий.

6.Непокрытая продажа волатильности(в сути продавцы продают «страховки»которые не в состоянии покрыть деньгами, при наступлении страхового случая депо разрывает).

7.Покупка опционов(те же казиношные ставки как со стопами,+потери на стоянии рынка и не угадывании направления, тэта.Невозможность подождать пока ваш прогноз сбудется)Впрочем это не относится к хеджированию при наличии базового актива-здесь безусловно польза.

                                      Причины заработка на рынке.

1.Положительные сделки.

2.Дивиденды.

3.Купоны.

                                                         О дивидендах.

Дивиденды  приходят к вам не от  рыночной  переоценки акций, а как деньги от самой компании. От  владения бизнесом который генерит прибыль. Находясь в позиции вы получаете дополнительные деньги, оставляя неизменным количество акций, не проедая основной капитал.

У вас есть свобода потратить ли дивы на себя любимого или наращивать капитал далее по сложному проценту.Также дивиденды-это наша страховка от пребывания в отрицательной зоне. Она небольшая конечно за год, но с годами она накапливается, а ближе к десятилетию полностью окупает наши акции.т.е в случае вывода дивидендов ваших денег в рынке уже нет, а в случае реинвестирования –возросшей массе капитала уже сложно просесть до первоначального состояния, ситуация изменилась уже качественно.

                                                               О купонах.

На первый взгляд облигации всегда проигрывают перед  дивидендными акциями.На самом деле короткие облигации обладают отличным свойством в отличии от акций: они не падают.И короткие ОФЗ выступают ориентиром  для нас: хороша ли сейчас дивдоходность нашего портфеля? Не пора ли наращивать  долю облигаций? Так как дивдоходность по текущим к примеру мизерная, а прибыль в акциях уже разумно пофиксить перейдя в облигации.

Так же в облигациях можно строить стратегии вроде «скольжение по кривой доходности», что делает облигации довольно конкурентоспособными относительно акций.

                            Разница в контроле риска у инвесторов и трейдеров.

Трейдер : работа как от лонга так и от шорта, возможность  использование плечей.

Контроль риска: стоп приказы при противоходе цены.Трейдер-объект изучения график цены в прошлом и настоящем.

Инвестор: работа только от лонга в акциях и облигациях, плечей нет, стоп приказов нет, при просадке дивы выше, показатели выше следовательно докупать и усреднять позицию правильно и логично.Также как и продавать уже сильно подорожавшие бумаги т.к.дивы относительно текущих цен низкие, показатели хуже, цена дороже.Инвестор –объект изучения работающий бизнес по его  текущей рыночной цене.

Контроль риска: тщательное изучение объекта инвестирования, диверсификация, дивиденды, купоны, отсутствие плечей, стопов, длинные деньги, длительное удержание позиции, ребалансировки портфеля.Вкладывавние денег только в активы.Сырьё, криптовалюты, валюты не имеют за собой генератора прибыли (бизнеса) следовательно не могут быть объектом инвестирования для инвестора.Следует отметить что активная торговля увеличивает риски инвестора т.к на коротком таймфрейме фундаментал не работает, бизнесу нужно ещё успеть заработать для вас деньги, затем это должно отразиться в отчётности, рост бизнеса это тоже дело лет, а не месяцев и дней в любом случае.
Далее легко заметить что логика контроля риска у инвестора и трейдера диаметрально противоположная, действия совершаются абсолютно разные, время удержания позиции разное.Соответственно вы себя должны совершенно чётко самоидентифицировать на рынке кто вы инвестор или трейдер и выбирать соответствующий себе инструментарий.Если удержание убыточной позиции для вас страшновато и дискомфортно-то инвестором вы не можете быть априори ибо просадки будут обязательно, они не могут не быть.Самый главный ресурс инвестора-это его психологическая устойчивость, именно ей он и торгует в сути:

Так же следует отметить что подавляющее количество участников фондового рынка просадок боятся, а большие просадки приводят их в состояние безумия.Имея толерантность к отрицательной переоценке своего портфеля-вы добавляете 1000% к своей непотопляемости на фондовом рынке, у вас просто нет конкурентов на этом поприще.

                                   Касаемо рынка деривативов (срочного рынка).

Рынок опционов и фьючерсов исторически зародился как рынок хеджирования реальных активов: акций, валют, сырья, драгметаллов т.е.большие дяди хеджируют там свои риски перекладывая их на трейдеров-спекулянтов.Страхуют свои позиции.И этот рынок математически заточен именно под это в первую очередь.Срочный рынок не ставит задачу зарабатывания трейдера-спекулянта -у него просто нет такой задачи, у него задача хеджировать.И если мы хотим быть в потоке больших денег мы не должны быть на срочном рынке трейдерами-спекулянтами(98% их сливается), мы иногда (когда это нам выгодно) можем быть хеджерами наших активов.Все печальные истории разорений и слитых счетов это прежде всего деривативы.В первую очередь продажа опционов(хотя на покупке опционов можно слить также быстро и весело).Также это переплечёванность на фьючах со стопами и без.Без стопов там вообще всё быстро заканчивается маржинколом, а со стопами убивает как правило длительная убыточная серия стопов, тильт, большой гэп или сбой биржи.На долгосроке в любом варианте близкий к 100% слив денег.Поэтому на срочке мы только консервативно хеджируемся иногда-это краеугольный камень нашего биржевого долголетия и сохранности капитала.

                                                 Прогнозирование рынка.

В подавляющем количестве случаев для подавляющего количества участников -рынок не прогнозируемая субстанция.Но в конкретной акции мы вполне можем достаточно точно диагностировать среднесрочную, долгосрочную тенденцию.Можем выявить господствующее состояние: боковик, аптренд, даунтренд.Также с помощью фундаментального анализа мы можем диагностировать текущее и прошлое положение дел в компании, устойчивость её бизнеса.Также обычно господствующая тенденция скорее продолжается чем меняется.Вообще самое неблагодарное дело -это попытка предсказание смены тенденции, ловля разворота.Наша задача встать по господствующей тенденции и совместными усилиями забить тех «слабаков» кто стоит против тенденции.Хотя реально есть только мы и рынок.Других участников нет.Есть совокупная огромная денежная масса подверженная маниакальным и депрессивным состояниям.И эти состояния мы должны использовать в своих целях.

      Главное преимущество биржи по сравнению с рулеткой, лотереей и.т.д.

1.В рулетке ваша ставка конечна во времени и по истечении этого времени вы получаете либо прибыль либо убыток.На бирже у вас есть возможность брать только прибыль, а во временно убыточных сделках подождать пока ваш временно убыточный результат не станет прибыльным.Всего лишь подождать.Рынок амплитуден, он постоянно возвращается к одной и той же точке.Конечно ждать нужно в дешёвых, качественных активах, а не в дорогих шлаках на хаях.Дорогие качественные активы тоже не стоит брать! Почему? Потому что в это самое время много дешёвых качественных активов…

2.Биржа позволяет масштабировать результат.Грамотное управление 100 тыс.руб и 100 млн.руб технически одинаково(при долгосроке).Реинвестируя прибыль мы подключаем сложный процент, позволяя капиталу расти по экспоненте и это большое благо. Совершайте положительные сделки, не совершайте отрицательных, получайте дивиденды и купоны, реинвестируйте прибыль и будет вам счастье! Неспешная торговля без плеча и стопа -это очень комфортная торговля с достойной прибылью при отсутствии риска слиться.Практически не занимает свободное время.

Для начинающих. Богатейте медленно, не гонитесь за высоким процентом. Запомните, самая длинная дорога начинается со слов, я знаю, как быстрее! Научись жить довольствуясь малым, сам не заметишь, как сможешь иметь очень много. Тот кто привык брать от жизни все и в больших количествах, часто остается у разбитого корыта!