Деградация продолжается

Думаю, пришло время подвести некоторые экономические итоги прошедшего года, исходя из последней отчетности. Экономика нашей страны — это экономика контрастов, так что вперед! Для начала посмотрим на данные по торговому балансу:

В открытом доступе появились материалы Федеральной таможенной службы Российской Федерации. Из них следует, что положительное сальдо торгового баланса России по итогам 2018-го составило 211,6 миллиарда долларов, что в 1,6 раза (на 80,6 миллиарда долларов) превышает показатель за 2017 год. … Экспорт товаров из России вырос на 25,6% — до 452,1 миллиарда долларов, импорт — на 5,1%, до 240,5 миллиарда долларов.

Как и раньше, основой российского экспорта традиционно остались топливно-энергетические товары, доля которых даже выросла и составила 63,7% (в 2017 году этот показатель был 59,3%). Экспорт российской нефти вырос как за счет физического объема (коррекция сделки ОПЕК+, рост за отчетный период на 2,9%, или 260 миллионов тонн), так и за счет стоимостного выражения (прирост на 32%, или на 129 миллиардов долларов). Все очень неплохо и по газу: в частности, доходы «Газпрома» от экспорта газа в 2018-м выросли по сравнению с предыдущим годом более чем на четверть, на нешуточные 27%, и достигли 49,148 миллиарда долларов. Дала свои плоды и работа с угольной отраслью: экспорт Россией углей в 2018-м увеличился по сравнению с 2017 годом также больше чем на четверть и достиг весьма внушительных 17,03 миллиарда долларов.

Вызывает уважение и структура импорта, без малого половина которого (47,3%) пришлась на ввоз машин и оборудования: о трендах развития страны это говорит даже больше, чем экспортная составляющая. Потому как свидетельствует о своеобразной «ползучей реиндустриализации» отечественной промышленности «снизу».

(Ценовая динамика нефти Brent за 2018 год)

При этом рост доходов от сырьевого экспорта гармонично дополнялся ростом расходов на импорт иностранных средств производства, необходимых для обеспечения добычи энергоносителей. Единственное, автор публикации несколько ошибся с терминами, речь надо вести не о «реиндустриализации», а о «деиндустриализации» нашей экономики. Однако, это звучит уже столь неблагостно, что можно простить возникшую неразбериху…

Рост цен на энергоносители увеличивает денежный поток в ФНБ, возникающий от исполнения бюджетного правила.

Минфин раскрыл объем закупок валюты в последний месяц 2018 года — с 7 декабря по 14 января министерство направит на эти операции 366,1 млрд руб. Таким образом, по итогам года правительство закупит валюты на 4,2 трлн руб. (или $67 млрд), оценивает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.

Подробнее на РБК

Естественно, что возникающие нефтегазовые доходы (объем ФНБ приблизится к 7% ВВП уже в этом году) ни в коем случае нельзя инвестировать в отечественную экономику, так как это может простимулировать ее развитие и привести к негативным эффектам для страны. В этом единодушны как министр экономического развития Орешкин:

В письме Орешкин отмечает, что при сохранении цен на нефть на текущем уровне размер ликвидной части ФНБ по итогам 2019 года превысит 7% ВВП. Министр считает, что одним из инструментов, направленных на достижение целей, поставленных президентом в майском указе в отношении темпов экономического роста и расширения несырьевого неэнергетического экспорта, могло бы стать изменение направления инвестирования средств ФНБ в объеме превышения размера фонда уровня 7% ВВП.

При этом Орешкин подчеркивает, что для того, чтобы новый механизм не разрушал сформированную макроэкономическую конструкцию, инвестиции должны сохранить внешний характер относительно российской экономики (то есть инвестироваться в проекты за пределами РФ — ИФ).

Первый вице-премьер Антон Силуанов предложил инвестировать средства Фонда национального благосостояния в строительство АЭС в Египте. В рамках проекта Россия планирует предоставить Египту кредит в размере $25 млрд до 2028 года.

Подробнее на РБК

На этом фоне продолжается уверенное падение сбережений населения, наблюдающееся с 2016 года. Пятый год подряд падают реально располагаемые доходы граждан (в 2018 году сократились на 0,2% с учетом разовой выплаты 5 тыс. рублей для пенсионеров).

Большая часть доходов тратится на текущее потребление, продолжается рост долговой нагрузки:

Большую часть доходов граждане тратят на текущее потребление: 77% трат в 2018 году составила покупка товаров и оплата услуг против 75,8% в 2017 году. Оборот розничной торговли по итогам 2018 года увеличился на 2,6%.

Доля обязательных платежей увеличилась на целый процентный пункт — с 11,1% до 12,1% — до максимума с того же 2008 года. В обязательные платежи входят налоги, страховые платежи, проценты по кредитам. Последние составляют 25–30% в обязательных платежах. За минувший год долги россиян перед банками возросли на 22,4% (максимальный рост с докризисного 2013 года), до 14,9 трлн руб., по статистике Банка России. А зарплаты (номинальные) за год увеличились только на 9,9%.

Подробнее на РБК:

Однако, вполне очевидно, что рост потребления не может бесконечно поддерживаться за счет роста долговой нагрузки. Такая тенденция создает серьезные предпосылки для масштабного экономического кризиса в среднесрочной перспективе, так как потребительский спрос будет подорван платежами, идущими на обслуживание кредитов.

 Таким образом, негативные процессы в нашей экономике продолжают свое развитие. Растущие доходы от экспорта изымаются (и в перспективе будут направлены на различные кредиты для Кубы, Венесуэлы, Египта и проч.), увеличивается импорт иностранного оборудования, падают сбережения и доходы граждан, растет долговая нагрузка населения. Все это подрывает фундамент стабильного экономического роста, основанного на увеличении потребительского спроса и развития высокотехнологических производств внутри страны. Падает инвестиционная привлекательность нашей экономики и без того подорванная санкциями со стороны ЕС и США. К сожалению, высока вероятность что в 2019 году возможно дальнейшее усугубление всех вышеперечисленных тенденций…

____
мой блог/яндекс-дзен