31 мая 2019, 14:51
Вопросы в личку
Добрый день.
Стали поступать вопросы в личку.
С разрешения собеседника, выложу публично, может у кого то еще могут возникнуть вопросы.
Рустем, здравствуйте.
Продолжаю наблюдать за вашей торговлей.
Как я понял, вы продаете дальние опционы с большим сроком исполнения и покупаете ближние с меньшим сроком исполнения.
А что будет, если сделать наоборот?
К примеру, купить дальние месячные опционы и продать ближние двухнедельные? На ММВБ индекс РТС получается, что проданный ближний месячный стоит дороже, чем купленный дальний двухмесячный.
Логика такая: если цена пойдет против нас, то легче роллировать, так как тетта проданного уменьшается стемительно. А если все хорошо идет, то можно потом еще один месячный продать, так как купленный продолжает действовать.
Могли бы вы как опытный опционщик прокомментировать мои рассуждения?
В каком варианте больше риска?
Здравствуйте, хороший вопрос.
Обычно я продаю 2 контракта дальних (месячных), покупаю 1 ближний (недельный).
Вы предлагаете обратную ситуацию.
Давайте рассмотрим более подробно.
Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Каждую позицию нужно рассмотреть отдельно.
Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
В этой позиции мы получаем доход равный 105$, если цена не пройдет ниже страйка. Это не считая комиссии.
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Смотрим, что произойдет с этой позицией, на момент экспирации проданных, т.е. через 15 дней.
Купленная позиция принесет нам убыток — 175$.
Суммарно получаем, без вычета комиссий + 105 — 175 = — 70$.
Это при флэте на рынке и не сильном движении базового актива в ту или иную сторону.
Этот вариант наиболее оптимален при сильном и резком движении рынка, а такое происходит нечасто. Поэтому я продаю дальние, а покупаю ближние.
Спасибо за такой подробный и понятный ответ! Стало гораздо понятней.
Я не очень ясно задал вопрос, дальний и ближний опцион — это имеется в виду отдаленность от страйка, так как оба опциона изначально OTM.
Вот если в вашем примере покупать не 2500 пут, а 2400 или 2450/2350?
Он же дешевле должен быть, чем «стоимость 4.05 (202.5 $).»
Что-то в этом случае поменяется?
Добрый день.
Каждую ситуацию нужно разобрать по отдельности.
1. Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 1 746$.
Так же, нужно рассмотреть, что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 2001$.
2. Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2400, стоимость 2.25 (112.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 2 602$.
Что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 3 550$.
3. Покупаю 1 контракт недельный, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Продаю 2 контракта дальних (месячных), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2400, стоимость 2.25 (112.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 730$.
Что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 658$
Сравниваем конструкции.
1. Маржа: 1 746$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 2 001$.
2. Маржа: 2 602$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 3 550$.
3. Маржа: 730$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 658$.
Третий вариант, использую я в своей торговле, он для меня более комфортен.
Rustem, это вы в ThinkOrSwim анализ проводите? А если во всех вариантах использовать сопоставимые объемы проданных и купленных, 1 к 1? Может быть риски будут гораздо меньше и маржа?
Да, в свиме.
Если сделки сопоставлять 1 к 1, риски сократятся, а прибыль будет мизерной.
Стали поступать вопросы в личку.
С разрешения собеседника, выложу публично, может у кого то еще могут возникнуть вопросы.
Рустем, здравствуйте.
Продолжаю наблюдать за вашей торговлей.
Как я понял, вы продаете дальние опционы с большим сроком исполнения и покупаете ближние с меньшим сроком исполнения.
А что будет, если сделать наоборот?
К примеру, купить дальние месячные опционы и продать ближние двухнедельные? На ММВБ индекс РТС получается, что проданный ближний месячный стоит дороже, чем купленный дальний двухмесячный.
Логика такая: если цена пойдет против нас, то легче роллировать, так как тетта проданного уменьшается стемительно. А если все хорошо идет, то можно потом еще один месячный продать, так как купленный продолжает действовать.
Могли бы вы как опытный опционщик прокомментировать мои рассуждения?
В каком варианте больше риска?
Здравствуйте, хороший вопрос.
Обычно я продаю 2 контракта дальних (месячных), покупаю 1 ближний (недельный).
Вы предлагаете обратную ситуацию.
Давайте рассмотрим более подробно.
Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Каждую позицию нужно рассмотреть отдельно.
Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
В этой позиции мы получаем доход равный 105$, если цена не пройдет ниже страйка. Это не считая комиссии.
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Смотрим, что произойдет с этой позицией, на момент экспирации проданных, т.е. через 15 дней.
Купленная позиция принесет нам убыток — 175$.
Суммарно получаем, без вычета комиссий + 105 — 175 = — 70$.
Это при флэте на рынке и не сильном движении базового актива в ту или иную сторону.
Этот вариант наиболее оптимален при сильном и резком движении рынка, а такое происходит нечасто. Поэтому я продаю дальние, а покупаю ближние.
Спасибо за такой подробный и понятный ответ! Стало гораздо понятней.
Я не очень ясно задал вопрос, дальний и ближний опцион — это имеется в виду отдаленность от страйка, так как оба опциона изначально OTM.
Вот если в вашем примере покупать не 2500 пут, а 2400 или 2450/2350?
Он же дешевле должен быть, чем «стоимость 4.05 (202.5 $).»
Что-то в этом случае поменяется?
Добрый день.
Каждую ситуацию нужно разобрать по отдельности.
1. Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2500, стоимость 4.05 (202.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 1 746$.
Так же, нужно рассмотреть, что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 2001$.
2. Продаю 2 контракта недельных, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Покупаю 1 контракт дальний (месячный), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2400, стоимость 2.25 (112.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 2 602$.
Что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 3 550$.
3. Покупаю 1 контракт недельный, экспирация 14 июня (15 дней), страйк 2500, стоимость 1.05 (105 $).
Продаю 2 контракта дальних (месячных), экспирация 28 июня (29 дней), страйк 2400, стоимость 2.25 (112.5 $).
Смотрим сколько занимает маржи эта позиция.
На текущий момент вышло 730$.
Что мы получим, при снижении базового актива на 2500.
В моменте получаем убыток, равный — 658$
Сравниваем конструкции.
1. Маржа: 1 746$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 2 001$.
2. Маржа: 2 602$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 3 550$.
3. Маржа: 730$.
Убыток, при движении БА на 2500: — 658$.
Третий вариант, использую я в своей торговле, он для меня более комфортен.
Rustem, это вы в ThinkOrSwim анализ проводите? А если во всех вариантах использовать сопоставимые объемы проданных и купленных, 1 к 1? Может быть риски будут гораздо меньше и маржа?
Да, в свиме.
Если сделки сопоставлять 1 к 1, риски сократятся, а прибыль будет мизерной.
Индекс цен S&P 500 и цены на золото с 1970 по 2023 год
Индекс цен S&P 500 и цены на золото с 1970 по 2023 год Авто-репост. Читать в блоге >>>
Индекс цен S&P 500 и цены на золото с 1970 по 2023 год
Индекс цен S&P 500 и цены на золото с 1970 по 2023 год Авто-репост. Читать в блоге >>>
Антон Михеев, А ты посиди дома в квартире с октября до апреля при погоде на улице 0 +5, когда отопления нет или оно дорогое черт знает какое и я посмотрю, что ты скажешь!
DNN, зато как IR банят в тг)
Коплю на мечту🎩, я не особо жду, сейчас страшно в акциях, даже на 70% дешевле страшновато.
any_to_real, задолбали ксенофобить москвичей по инерции. Уже как третий года могли бы ксенофобить южно-сахалинсцев.
Александр Ядрихинский, а разве не так? Не хочешь владеть компанией, бери фьючерс.
greedy_gnom, твёрдо и чётко.
13:11
Максим Саратов, спасибо. Моя ошибка. Пересчитаю.
Матюшин Даниил, количество премиальных точек Винлаб может увеличиваться на каждом углу из-за того, что они меньше отгружать в Пятёрочки и Магниты стали. Там масс-маркет. Хотя, я одно время следил з...
Отличный пост! Спасибо.
Намного интересней, чем констатация «заработал еще полпроцента за день» =)
Если не сложно, пишите еще про календари. Как увидеть в них потенциал прибыли? Я лично не вполне понимаю всю цепочку рассуждений.
Простой разницы волатильностей, кмк, недостаточно для принятия решения?
smart-lab.ru/blog/499771.php