Торговый план на неделю 20 – 24.01.2020

Ключевые события прошлой недели

На прошлой неделе состоялось сразу несколько исторических событий, которые еще больше укрепили позиции не без того сильных котировок фондовых индексов. S&P500 очередную неделю подряд закрывает на своем историческом максимуме и даже более рисковые активы в виде нефти возобновили рост. 

• Подписание торговой фазы #1 между США и Китаем. То к чему так долго шли США и Китай свершилось. Первая фаза торговой сделки уже подписана. Главные условия для Китая заключаются в покупке товара Соединённых Штатов за 2 года общим объёмом в 200 миллиардов долларов. Из этой суммы Китай покупает промпродукцию США на $32.9 млрд в первый год соглашения, на $44.8 во второй год, сельхозпродукцию на $12.5 млрд в первый год соглашения, на $19.5 во второй год, энергопродукты на $18.5 млрд в первый год соглашения, на $33.9 во второй год, сервисы $12.8 млрд в первый год соглашения, на $25.1 во второй год. Также в ходе переговоров стороны договорились о регуляции курса юаня, что на мое мнение и поспособствует росту экспорта в Китай в долгосрочной перспективе. 

• Подписание трехсторонних экономических соглашений USMCA. USMCA – это торговое соглашение между США, Канадой и Мексикой, которое нацелено дополнить договоренности между этими тремя странами 25-ти летней давности (НАФТА). Эта сделка в первую очередь позволит нарастить промышленный масштаб производства и упростит процедуру торговли. Самым ключевым пунктом является контроль все той же интеллектуальной собственности США и контроль рынка труда (оплата труда Мексиканцам и формирование проф.союзов). В идеале эта сделка позволит США вернуть производство в свой регион и повысить условия труда. К тому же, сбывать промышленный товар странам по соседству. Подписание USMCA это главный компонент удержания экономики США от рецессии. По факту USMCA более важна для США, чем торговая сделка с Китаем. Подписание торговых соглашений с Китаем позволит США решить проблемы торгового баланса, в то время как USMCA больше нацелена на решение экономических и торговых проблем, что стимулирует рост рынка труда и ВВП.

• ОПЕК выполняет свои обязательства. Традиционно 15 числа ОПЕК разместило на своем сайте отчет за прошлый месяц. Напомню, что 5-6 декабря состоялось собрание ОПЕК, на котором производители нефти решили довольно сильно сократить уровень добычи. Исходя из отчета ОПЕК в декабре снизил добычу нефти на 161 тыс. баррелей в день к прошлому месяцу. Общий объём добычи составил 29,44 млн баррелей в сутки. Также ОПЕК увеличил перевыполнение сделки ОПЕК+ до 54% с ноябрьских 46%, в основном за счет Саудовской Аравии, Ирака и ОАЭ. Всего за месяц СА достигла своей цели и добровольно сократила добычу на 400 тысяч бочек. Всё согласно сделки 5-6 декабря.

Фондовый рынок

Подписание первой фазы, а также соглашение по USMCA – это сразу две позитивные новости, которые моментально вызвали новые рекорды фондовых индексов. S&P500 уверенно шагает к отметке в 3500 пунктов. Но график все больше напоминает образование пузыря. 

На прошлой неделе также стартовал отчетный период и четкой тенденции пока нет. Часть банковских корпораций отчиталась о росте чистой прибыли (C, JPM), а часть о снижении прибылей (WFC, BAC). Поэтому ждем отчеты на предстоящей неделе. Но лично я фокусируюсь на следующую неделю, ведь тогда будет очень много именитых компаний и «голубых» фишек. Достаточно смотреть за крупными компаниями, чтобы понимать картину всего рынка. 

График 1. Динамика котировок S&P500, D1

Валютный рынок

Индекс доллара вновь подошел к уровню сопротивления по отметке 97.712 пункта, что совпадает с линией нисходящего тренда. Ожидаю отскока от этого уровня и снижения стоимости американского доллара к корзине основных валют. 

Позиции по японской иене решил закрыть на уровне в 100 иен за американский доллар. Если актив будет демонстрировать коррекцию, то повторно открою длинную позицию. 

Среди новых позиций открыл покупку по USDCHF на фоне появления паттерна «Pin Bar». Учитывая тот факт, что франк является валютой убежищем, а также снижение котировок по активу к уровню поддержки в 0.98500, стоит ожидать технической коррекции по этому активу.

График 2. Динамика котировок USDX, D1

Сырьевой рынок

Сырьевой индекс от Bloomberg ожидаемо закрыл неделю с понижением. Разворотный паттерн и отбой от уровня сделали свое дело и котировки индекса достигли уровня поддержки в 79.30 от которого и отбились. Позитивные новости по торговым переговорам между США и Китаем, а также USMCA поспособствую дальнейшему росту сырьевого рынка. В первую очередь промышленным металлам, а также аграрному сектору. 

• Котировки нефти марки Brent достигли уровня поддержки по цене 63.50$ и на фоне отчета ОПЕК возобновили свой рост. Я не думаю, что этот рост будет продолжаться долго. На предстоящей неделе ситуация в Ливии может поспособствовать росту к 67$ за баррель, однако ожидаю более глубокую коррекцию по нефти, ведь паттерн «поглощение» на недельном графике еще себя не отыграл. 

• Стоимость золота практически не изменилось в рамках прошлой неделе. В последнее время замечаю ситуацию, что, когда на рынке выходят позитивные новости, золото не стоит в стороне и также реагирует ростом. Хотя логически капитал должен был бы выходить с этого актива и направляться в более рисковые. Но нет. Центральные банки задали тренд и теперь, на мое мнение, крупные хеджфонды и банки фиксируют прибыль и хранят часть своих активов в драгоценных металлах. 

График 3. Динамика котировок сырьевого индекса от Bloomberg

Чего стоит ожидать на текущей неделе?​

Предстоящая неделя насыщенна фундаментальными событиями. Акцентирую внимание на среду и на решение по процентной ставке от Банка Канады. В последнее время любые новости по Канаде вызывают очень бурную реакцию по USDCAD. Также эстафету по ставке примет ЕЦБ во главе с Кристин Лагард. Ожидаю комментарии нового главы Европейского Центрального Банка касательно будущего QE и когда стоит ждать отрицательную ставку. В конце недели, в пятницу, также будет интересно взглянуть на статистические показатели Великобритании. 31 января состоится очередное заседание касательно Brexit, на котором вероятно будет объявлено о дате выхода, поэтому крайне важно понимать с какими цифрами и показателями Великобритания выходит с состава ЕС.

Табл. 1 Календарь событий на неделю