Morgan Stanley разработает мировой финансово-экологический стандарт - Фридом Финанс

Банк присоединился к сообществу корпораций, которые работают над реализацией Парижского соглашения по климату. Речь идет о принципиально новом, не имеющим аналогов в истории, финансовом учете с поправкой на объем выбросов парниковых газов.

Ожидается, что это будет универсальная форма финансовой отчетности, применимая по всему миру, и она будет в себе содержать данные об экологическом вреде, наносимом той или иной денежной операцией. Например, это могут быть займы, выдаваемые в пользу нефтяных компаний, а также прямые и косвенные инвестиции в топливную энергетику. Для Morgan Stanley это профильная область экспертизы: данный банк является самым крупным в США кредитором нефтегазовой отрасли.

До сегодняшнего дня самыми крупными участниками проекта PCAF (Партнерство по финансово-углеродному учету) были датский Danske Bank, бразильский Banco Bradesco и нидерландский ABN AMRO. Совокупно в этом объединении представлено около 70 региональных банков (преимущественно европейских) с общими активами на сумму $5,3 трлн. Добавление в их число Morgan Stanley ($900 млрд в активах) резко повышает значимость организации и смещает лидерство из Европы в сторону США. Это опять же необычно для сегмента экологических инвестиций и новаций. Американский бизнес и правительство США традиционно держатся в стороне от обязательств по климатическим договорам, в том числе по Парижскому соглашению. Еще более необычно, что Morgan Stanley обещает соблюдать будущие стандарты, сокращая долю кредитов для «грязных» производств, в особенности угольных, а также в нефтегазовых проектах на шельфе Арктики.

Несмотря на позитивный экологический посыл, который несет в себе решение Morgan Stanley, рынок воспринял его неоднозначно. Акции финансового гиганта на последней сессии упали на 1% против растущих широких индексов. И лишь благоприятный внешний фон позволит нивелировать это падение на предварительных торгах во вторник. Пессимистичный настрой игроков вполне понятен: они больше озабочены ростом финансовых показателей Morgan Stanley, чем его экологическими рейтингами. Однако в долгосрочном плане решение банка выйти из вредных проектов может сыграть ему на руку. Конъюнктура рынка меняется, все больше глобальных фондов отбирает в свои портфели бумаги, свободные от инвестиций в «старую» топливную энергетику. И постепенная очистка баланса от «токсичных» инвестиций и кредитов однажды принесет Morgan Stanley дивиденды. Мы не ожидаем, что самоограничения нанесут сколько-нибудь заметный ущерб бизнесу банка. Выход из нефтегазовых и угольных проектов будет постепенным и займет годы. По нашей оценке, на горизонте ближайших месяцев акции Morgan Stanley могут достичь $66 за штуку, что дает потенциал прироста до 25%.

Емельянов Валерий
ИК «Фридом Финанс»