Инвестирую в хирургических роботов. TransEnterix (TRXC)
Мне очень нравится тема роботов в хирургии. В мире сейчас более 100 венчурных компаний занимается разработками технологий для хирургических роботов.
Что есть на биржах среди публичных компаний?
Пионером в этой отрасли является Американская корпорация Intuitive Surgical (тикер: ISRG), рыночная капитализация которой 93 млрд $.
Но подрастают конкуренты. Первый: TransEnterix (тикер: TRXC)
Компания TransEnterix была создана в 2006 году и занимается разработкой системы оцифровывания интерфейса между хирургом и пациентом, чтобы улучшить минимально инвазивную хирургию (МИХ) с помощью «Цифровой лапароскопии».
Штаб-квартира: Morrisville, Северная Каролина, США
Оцифровка интерфейса позволяет использовать передовые возможности, такие как дополненный интеллект, связь и робототехника в лапароскопии, а также позволяет нам устранить текущие клинические, когнитивные и экономические недостатки в хирургии. Эта система представляет собой первую систему машинного зрения для использования в роботизированной хирургии, которая питается от нового Интеллектуального хирургического блока™ (ISU™), обеспечивающего расширенный интеллект в хирургии.
На текущий момент у нас есть следующие технологии:
- Визуализация изображения
- Цифровой интерфейс управления хирургическими инструментами
- Лапароскопия через 3 мм порты. (одобрено FDA в сент. 2018 г.)
- Аналитика операционного поля с маркерами
- Обратная связь для тактильных ощущений инструмента
Акции TRXC можно отнести к категории «penny stock». Котировки были разогнаны в 2017-2018 годах на ожиданиях появления второго Da Vinci в робот-ассистированной хирургии. Однако чудес не бывает и «пузырь лопнул» и пошёл длительный спад, который завершился обратным сплитом акций 12 декабря 2019 года: меняли 13 старых акций на 1 новую. В начале 2020 года был ещё один цикл снижения с 2,5 долларов до 30 центов на негативном сентименте:
- Увольнение CEO в 2019 г.
- Увольнение команды продаж в 2019 г.
- Падение инсталляций (продаж) в пандемию
- Дополнительные эмиссии акций «на поддержание штанов» — финансирование операционной деятельности, «сжигание кэша»
Сегодня акции очень волатильны. На опционах Implied Volatility поднялась до 200% !
Возможно мы наблюдаем возрождение котировок из пепла, а может быть это начало очередного «пузыря» ?!
Позитивные фундаментальные новости бизнеса за прошедший год под руководством нового CEO Anthony Fernando:
- Инициировано 9 клинических программ, выполнено 1458 операций
- Получено разрешение FDA на использование системы машинного зрения и Intelligent Surgical Unit (ISU)
- Получена маркировка CE на 3 мм инструменты для детской хирургии. Выполнены первые операции
- Подана заявка в FDA на модуль индикации для общей хирургии
- Открыт тренинговый центр в Saitama Medical University, Япония
- Выручка по итогам 2020 года от 3 до 3,2 млн долларов
- Регистрационное удостоверение РФ
Количество клинических применений по миру достигло 1458 в год. Основные области: Общая хирургия, урология, гинекология.
Основные рынки сбыта находятся за пределами США. Изначально разработка базировалась в Италии и оттуда всё и началось.
Для качественного роста бизнеса нужно время (годы) и деньги (новые инвестиции).
В компанию стали входить институциональные и венчурные инвесторы через дополнительные эмиссии акций. Средства от доп.эмиссий пойдут на финансирование операционной деятельности и продолжение продуктовых разработок. Компания получила 140 млн долларов за прошедший год:
Как видим, последняя «допка» прошла по 3$. Хайп на фондовом рынке помогает привлечь в бизнес больше денег за меньшее количество акций. Таким образом 3$ за акцию — это значимый уровень поддержки, на котором есть крупный объем входа институционалов. Самый известный инвестор — Джим Саймонс владеет 1,932,458 акций, но он входил раньше 2020 года.
Как думаете: за какие деньги они будут продавать такой бизнес ???
Текущая рыночная капитализация: 1,1 млрд $
Для компании с таким продуктом и амбициозными планами захватить мир — это очень малая капитализация. Но фундаментальные изменения здесь происходят очень медленно ввиду того, что медицинские изделия — это консервативный рынок, где требуются годы для перехода хирургов от старых методов к новым. Технологические уклады в хирургии:
- Открытая хирургия
- Эндоскопическая хирургия (в том числе лапароскопия)
- Цифровая лапароскопия: Senhance (Transenterix)
- Робот-ассистированная хирургия: Da vinci (Intuitive surgical)
Развитие маркетинга в России и СНГ
В декабре 2020 года Федеральная служба по надзору в сфере здравоохранения (Росздравнадзор) выдала бессрочное регистрационное удостоверение роботу-хирургу Senhance TransEnterix.
Модель Senhance стала вторым роботом-хирургом (после Da Vinci от американской Intuitive Surgical). При этом продвижением Senhance в России и СНГ занимается компания «БОВА ЕВРАЗИЯ» («дочка» немецкой BOWA-electronic).
По одной системе Senhance уже установлено в Казахстане, республике Беларусь и на Украине.
Самый продвинутый маркетинг Senhance в Киеве.
Моя позиция: покупаю акции и бычьи спреды на call опционах
Поддержите лайком!
CMR Surgical is a British medical technology company based in Impington. It produces a robotic surgery system called Versius. It was incorporated in 2014 and in 2018 employs over 400 people. It was called Cambridge Medical Robotics but changed its name in March 2018.[1]
The company raised $100 million in June 2018, said to be Europe’s largest ever deal for a medical devices company
In 2021 Macquarie University Hospital introduced the company's Versius robotics arm for keyhole surgery, following approval from the Therapeutic Goods Administration.[7] The 1,000 operation was performed by Professor Dr Raj Nagarkar, from HCG Manavata Cancer Centre, India in 2020. He said “We are seeing clear patient benefits including reduced pain, and length of stay. Additionally, the open console means I can operate comfortably, helping to reduce physical tiredness from surgery. As far as the patient is concerned, obviously there is less pain, less bleeding and less risk of infection. I feel we need to elaborate on the advantages to the surgeon. Without being glued to the console, I could comfortably relax in a chair and operate. I have done six robotic-assisted procedures in one single day, without getting tired, myself.” The biomimic arm was introduced at Western General Hospital and Milton Keynes University Hospital in 2020. [8]