Почему БА + пут как стопарь НЕ равно коллу!

При использовании пута вместо стопаря, многие предлагают вместо этого купить просто колл и утверждают, что это равноценные конструкции..
Однако это не так..
Формула БА+пут=колл верна только для ЦЕНТРАЛЬНОГО страйка!
Если же пут покупается вместо стопаря скажем на 2 страйка ниже, то профили абсолютно разные:

РИ сейчас на 160 000..
Профиль для синтетики:

Изначально мы находимся почти в нуле(пут на 2 страйка ниже стоит копейки), при движе вверх сразу же наливает профита, но зато при движе вниз убыток чуть больше..

Для колла (ЦС):

Мы изначально сразу же находимся в минусе… для того чтобы выйти в ноль и далее получить профит надо еще пройти приличное расстояние вверх..

Итого: если с высокой долей вероятности ждем актив вверх, то синтетика будет явно предпочтительнее… да и в боковике убыток меньше..

Всем Удачи!

опционы синтетика

Сергей Ю.

Смоленская обл,

218

13 178

с 25 августа 2015

14 Комментариев

Lilith
16 июля 2021, 09:09
на движе вниз вола (как ожидается и обычно так и бывает) поднимается, что представленными раскладами не учитывается. А коли вола поднимается, то пут несколько больше дает профита, нежели колл, поэтому по факту разницы особой нет, если не считать повышенный комис из-за двух инструментах вместо одного. Такова особенность фондовых опционов.
0
- Сергей Ю.
  16 июля 2021, 10:41
  Lilith, если учитывать волу, тогда синтетика получается еще лучше..
  0
  - Lilith
    16 июля 2021, 12:42
    Сергей Ю., это обманка модели, используемой для расчетов теовелью в будущем, как и в настоящем.
    Вы уверены, что используется именно ТА МОДЕЛЬ, которая является подходящей?
    Для Ри, как фьюче и опционов на него, — тут есть разные варианты, — от применения индексной модели (с учетом дивов), до модели для фьючерсов. Участники рынка считают по-разным моделям. Такова реальность. Потому как… ну, есть для этого причины, коих много.
    В то же время пут-колл-паритет никто не отменял и он остается незыблемым вне зависимости от того, какая модель применяется.
    Потому по итогу тут выигрыша быть не может. За исключением ряда локальных ситуаций, которые имеют место быть в силу неожиданного наплыва на отдельные страйки покупателей или продавцов, что создает искажения в прайсинге, которое дает возможность получить (в теории) арбитражный выигрыш. Но это обычно недолго и ненадолго. Всякое отклонение позже обычно играет в пользу вроде как вначале проигравшего (который так выглядит в силу входа в позу по «неправильной» цене)
    
    0
    - Dismal trader
      17 июля 2021, 13:24
      Lilith, дважды плюсую!
      0
Petrov
16 июля 2021, 09:17
Сеня, Серёга, что с рукой?
И как успехи в «новой» торговле,
«описанной» в твоём видео?
+2
- Сергей Ю.
  16 июля 2021, 10:37
  Petrov, рука восстановилась на 90% (разгибается не до конца), а так можно уже про нее забыть..
  Торговля лучше стала, но пока без особого успеха… Сишка-то кажись развернулась, по крайней мере перестала падать..
  Депоха: с 20мая подросла примерно на 40%
  
  +3
  - Petrov
    16 июля 2021, 10:48
    Сергей Ю., 40% — это совсем не плохо. ))
    Мои поздравления.
    И удачных трейдов в том же направлении.
    : о))
    +3
  - О'Грин
    16 июля 2021, 13:06
    Сергей Ю.,
    Сишка-то кажись развернулась, по крайней мере перестала падать..
    Ой, не развернулась, ИМХО. Сам жду пробоя 74 спот вниз к/на ставке ЦБ 23го, да ещё и налоговый период может усугубить. Всё же спокойнее открывать лонги на 73, чем на 74.
    0
Eridanoy
16 июля 2021, 15:12
Как насчёт стоимости позиций, там случайно ключевая ставка в коле не заложена? У нас же маржируемые опционы.
0
- Сергей Ю.
  16 июля 2021, 16:27
  Eridanoy, ставка заложена в базовом активе, но это уже другая история… на коротких горизонтах спекуляций она роли не играет… маржируемый опцион это когда премия не вся моментально полностью продавцу утекает, а постепенно всего-навсего…я помню времена немаржируемых опционов у нас…
  +1
  - Eridanoy
    16 июля 2021, 16:54
    Сергей Ю., я о том что если для удержания позиции в коле нужно меньше ГО, то на разницу вы можете держать на депозите.
    0
Dismal trader
17 июля 2021, 13:21
Что то не пойму к чему вы клоните.
К примеру long 1 put 157500+1 Ft.=1 call 157500
0
PSBOptions
10 августа 2021, 15:01
Полагаю, что вы не опровергаете Call-Put parity, но я решительно не понимаю, что вы дейтвительно хотите сказать)
0
- Сергей Ю.
  11 августа 2021, 15:23
  PSBOptions, когда покупаешь фьючерс и пут вместо стопаря, — сразу начинают советовать: нафига так делать, когда можно просто купить коллов?
  Но это не совсем равнозначные позиции..
  На синтетике я часто зарабатываю, а коллы всегда просто сгорают… Т.е. минусят…
  0