Облигации с защитой от инфляции (TIPS в USD и ОФЗ - "линкеры"): мнение об инструментах. В чём пересидеть, если акции перекуплены.

В чём пересидеть, если акции перекуплены ?
Думаю, один из вариантов — короткие облигации с защитой от инфляции.
Понятно, что долгосрочно индексы акций более доходны.

1. Долларовые облигации с защитой от инфляции.
Долларовая доходность 5 — 7% на ГОС. облигациях!
TIPS — это особый тип долларовых облигаций, выпускаемых Федеральным казначейством США.
В отличие от классических облигаций, номинал облигаций TIPS индексируется с учетом инфляции.

Список доступных TIPS можете уточнить у Вашего брокера.
В Сбере через Euroclear можно купить 5 инструментов (по $50 000).

С 19 мая на Московской бирже можно купить FXTP — новый облигационный ETF в линейке FinEx.
Комиссия FinEx 0,25% в год.
На 19 мая 1 FXTP был равен $1.
На закрытии 30 мая 2021г. 76,00 ( = $1,04).
Учитывая, что в портфель входят облигации 5 — 20 лет,
при коррекции на рынке длинные облигации падают
(конечно, будущее точно знать не возможно).

По срокам погашения:

FXTP — это фактически индекс Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index минус 0,25% ежегодно.
Историческая среднегодовая доходность индекса с начала 2007 года по 30 апреля 2021 г. составила 5% в USD.

Состав портфеля FXTP (можно также купить самостоятельно, по $50 000, если капитала хватит)

2. Рублёвые облигации с защитой от инфляции.
Для тех, кто недавно на рынке, поясняю, что такое ОФЗ — линкеры
(ОФЗ с индексируемым на величину Индекса Потребительских Цен номиналом, лаг 3 мес.).
Кроме растущего номинала, по ОФЗ 52 серии 2 раза в год получаете купон (2,5% годовых).
Минус налог на купоны по облигациям 13%.
Было выпущено три ОФЗ — линкера (52001, 523002, 52003).
Описание с сайта Минфина.
ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) было выпущено всего 3.

ИПЦ в 1 полугодии 2021г. около 0,7% в месяц, но
во 2 полугодии, вероятно, % будет существенно ниже 0,7% в месяц.

При долгосрочно высокой инфляции и росте ставок, могут быть интересны облигации с защитой от инфляции.
Фондовый рынок при высокой инфляции на цикле роста ставок может оказаться под давлением.

Пишите в комментариях Ваше мнение по поводу облигаций с защитой от инфляции (TIPS и ОФЗ 52 серии).

Адрес в telegram
@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 760 трейдерами @OlegTradingChat tx.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

ОФЗ TIPS

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1053

91 025

с 12 мая 2020

24 Комментария

Mezantrop
31 июля 2021, 10:55
Главный вопрос — на что ориентируемся? Печалька, что все доходности привязаны к некому «мнению о инфляции», а не к понятному объективному значению. Крылатое " как посчитают" тут работает против инвестора. А на таких сроках с такой доходностью инструмент получается на грани здравого смысла.
0
- Олег Дубинский
  31 июля 2021, 11:10
  Mezantrop, согласен.
  А если акции перекуплены, то в чём пересидеть?
  Один из вариантов — такие облигации.
  0
  - Mezantrop
    31 июля 2021, 11:34
    Олег Дубинский,
    ИМХО, зависит от того, где деньги. Если уже на счете, то я держу в ОФЗ до года. Если на счет кэш еще не заведен — пул депозитов в банках с АСВ. Доходности ± те же, но риска просадки тела нет. С валютой сложнее. Те же RUS28 ходят больше доходности, а 1 % депозита — вообще не смешно. Думаю, что на просадках просто добирать валютный кэш корзиной валют и держать его на с брокерском счете в текущих условиях лучший вариант.
    0
    - Олег Дубинский
      31 июля 2021, 11:48
      Mezantrop,
      если завтра обвал, то долларовый счет (менее 1% годовых) или просто кэш лучше, потому что на обвале падает всё.
      Когда — нибудь, коррекция будет.
      Вот только не известно, когда.
      TIPS 2026г.(TSY INFL IX N/B 0.125% 15/07/2026 IDX, ISIN US912828S505), например, в 2021г. дают доходность около 7% годовых !
      Торгуются в Euroclear, через брокера.
      TIPS — это гос. облигации!
      +1
Духаст Вячеславич
31 июля 2021, 11:30
Уж куда выгоднее вложиться в диверсифицированный портфель 2-3х-летних корпоративных облигаций с эффективной доходностью к погашению в районе 7,5%-10,5% годовых. На каждую облигацию выделить риск 5-10% от всего портфеля облигаций и реинвестировать купоны либо в эти же облиги, либо уже в более молодые облиги.

А вкладывать в облиги под 4-5%… Блэт, проще на текущем счёте «копилка» в ВТБ держать под 4% годовых на остаток с возможностью снятия и пополнения без потери процентов.
0
- Олег Дубинский
  31 июля 2021, 11:37
  Альфред Роскошный,
  доходность — то в TIPS долларовая !
  А ВЫ пишете про рублёвую доходность !
  Рубль долгосрочно проигрывает доллару.
  
  Долларовая доходность 5 — 7% на ГОС. облигациях!
  0
  - Духаст Вячеславич
    31 июля 2021, 11:45
    Олег Дубинский, это при условии роста бакса к рублю и при условии покупки именно облигаций.
    
    А какова доходность этого фонда за счёт разницы цены покупки и продажи?
    Купив фонд Финекса FXTP мне же не будут приходить купоны, а только рыночная цена этого etf будет расти… Минус налог, минус комиссия за управление. И чего-то я сомневаюсь, чтоб этот фонд давал 5% в долларах при «спокойном или вялотекущем» рубле.
    
    Или я где-то неправильно вас понял?
    0
    - Олег Дубинский
      31 июля 2021, 11:55
      Альфред Роскошный,
      долгосрочно рубль — высокорисковая валюта и падает к доллару.
      Поэтому, если сделать ставку на доллар, то логичен TIPS, если суммы по $50 000.
      
      Посмотрите доходность Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index за последние годы, около 5% в год.
      Такую долларовую доходность можно считать хорошей.
      Это — гос. облигации, т.е. риск ниже, чем по корпоративным облигациям.
      
      0
      - Духаст Вячеславич
        31 июля 2021, 11:58
        Олег Дубинский, лично я считаю, что этот FXTP интересен как альтернатива покупке баксов вдолгую. Вместо того, чтобы затаривать баксы на проливах, можно тарить этот фонд.
        
        Считай купил бакс и положил на депозит. Но сейчас он 76 рублей стоит при курсе в 73,1. Надо подождать пока упадёт :-)
        0
        Олег Дубинский
        31 июля 2021, 12:04
        Альфред Роскошный, в том то и вопрос, что при высокой инфляции купон капитализируется и долгосрочно TIPS опережают USD.
        Если будет обвал на рынках, TIPS немного упадут, но при покупке на обвале лучше формировать портфель акций.
        0
        Духаст Вячеславич
        31 июля 2021, 12:15
        Олег Дубинский, Мне вот ещё другой etf от Финекса нравится — на китайские акции.
        
        Как думаете какова цель падения Китая ещё от текущих?
        0
        Олег Дубинский
        31 июля 2021, 12:19
        Альфред Роскошный,
        моё мнение о Китае
        zen.me/1JYXnex1
        Тренд медвежий, проблемы долгосрочные.
        Если вложить и забыть лет на 10, то будет плюс.
        Думаю, Китай будет продолжать колбасить.
        На yandex (по ссылке) написал подробно.
        0
Евгений Бакулин
31 июля 2021, 11:52
ОФЗ-ин следуют за ИПЦ с лагом в 3 месяца — могут быть серьёзные потери при разгоне инфляции/высоких темпах инфляции в последние 3 месяца перед погашением
0
- Олег Дубинский
  31 июля 2021, 11:56
  Евгений Бакулин, да.
  Во 2 полугодии 2021г. темпы инфляции могут быть ниже, чем в 1 полугодии.
  Учитывая, что ЦБ РФ готов и дальше ужесточать ДКП.
  0
Glago
31 июля 2021, 12:18
а офз линкеры и офз-пд это одно и тоже или нет?
0
- Олег Дубинский
  31 июля 2021, 12:37
  Glago, нет, линкеры — это ОФЗ ин (с индексируемым номиналом).
  ОФЗ 52 серии — это «линкеры».
  +1
Serj90
31 июля 2021, 12:44
Каждый день в автоматическом режиме веду учет доходностей TIPS 5,7,10,20 и 30 лет с весны 2020 года. У всех доха отрицательная по сей день. В чем прикол вкладываться в этот инструмент не владея миллиардами?
0
- Олег Дубинский
  31 июля 2021, 16:02
  Serj90, Вы — про «тело» облигаций, без учёта купона ?
  С учётом купона, доходность в 2021г. около 6%.
  В какой программе смотрите TIPS?
  0
  - Serj90
    31 июля 2021, 19:40
    Олег Дубинский, https://www.treasury.gov/
    0
- u-gyn
  31 июля 2021, 16:03
  Serj90, где можно подробно почитать про TIPS? Поделитесь ссылками, плиз.
  0
  - Serj90
    31 июля 2021, 19:40
    u-gyn, https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=realyield
    0
Бронетемкин Поносец
09 ноября 2021, 13:45
Вот что меня смущает, если я к примеру сейчас куплю облигу 52001 за 1334,8 рубля и если чудом начнется дефляция, номинал начнет уменьшаться до 1000 рублей к погашению (купоны все составят 66,64 рубля) и я получу убыток?
0