Взрывной рост акций ИСКЧ в последний месяц представляется слишком оптимистичным - Русс-Инвест

Акции биотехнологической компании ПАО «ИСКЧ» с 21 июля демонстрируют взрывной рост. За период чуть больше трех недель цены акций выросли с 38 руб. до более чем 90 руб., зафиксированных сегодня 12 августа. Сегодня акции растут в цене более чем на 10%, а со вторника котировки акций выросли на треть.

При этом стоит отметить рост торговых оборотов. В последние два дня обороты превысили 800 млн. руб. в день, хотя до этого три последние торговые сессии проходили с объемами торгов на уровне 70-100 млн. руб. в день. При этом до начала роста акции компании отличались невысокой ликвидностью. В июне-июле обороты в подавляющее количество дней составляли несколько миллионов рублей в день и лишь 1 июля составили почти 23 млн руб.

На рынке периодически возникают истории взрывного роста котировок акций каких-либо компаний. Это может быть обусловлено различными причинами, как объективными, так и повышенными ожиданиями или субъективными оценками спекулятивно настроенных рыночных участников.

У компании есть сильные стороны. Выручка в последние годы показывает динамичный рост. По итогам 2020 г. выручка выросла почти на 30% и достигла 1,1 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки внесли продажи геннотерапевтического препарата «Неоваскулген», которые выросли на  88% год к году, или почти 66 млн. руб., а также доходы от тестирования и тест-системы на COVID-19. Последняя статья доходов принесла компании более 200 млн руб.

В 2019 г. рост выручки составил почти 21%, а в 2018 г. – 30,4%. Средние темпы роста выручки за последние пять лет составили 29%. Показатель OIBDA в 2020 г. достиг 272,9 млн руб. против 240,5 млн руб. в 2019г. (+13,4%). Чистая прибыль по итогам прошлого года составила 103 млн руб. против 111 млн руб. по итогам 2019 г.

Из корпоративных новостей последних месяцев стоит отметить новости по разработанной компанией группы «Бетувакс» одноименной вакцины от коронавирусной инфекции «Бетувакс-КоВ-2». В конце мая компания официально подала заявление в Минздрав РФ на получение разрешения на проведение клинического исследования вакцины от коронавируса. В начале июля компания объявила о том, что получила запрос от Минздрава на предоставление сведений в рамках прохождения официальной процедуры получения разрешения на проведение 1-2 фазы клинических исследований данной вакцины от коронавируса.

Несмотря на позитивные новости и отчетность, столь агрессивный рост котировок в последний месяц представляется слишком оптимистичным. Дальнейшие перспективы компании и динамики ее акций будут зависеть от того, насколько повышенные ожидания и прогнозы рыночных участников в отношении деятельности компании реализуются.

Беденков Дмитрий
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»