Высокие цены на углеводороды поддержат финансовые результаты Новатэка - Финам

Завтра, 16 февраля, «НОВАТЭК» представит финансовые результаты по МСФО по итогам 4-го квартала.

В прошедшем квартале ситуация на всех ключевых рынках компании оставалась позитивной: на фоне ограниченного предложения и сниженного уровня запасов цены на газ в Европе и Азии оставались на аномально высоком – преимущественно выше $ 1000 за тыс. кубометров. Цены на нефть, к которым привязаны долгосрочные контракты у Ямал СПГ, в среднем составили около $ 79,7 за баррель — рост на 80% г/г.

На этом фоне «НОВАТЭК», вероятно, покажет существенное улучшение финансовых показателей год к году. Мы ожидаем, что выручка вырастет на 61,6% г/г до 354,8 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 36,8% г/г до 92,6 млрд руб., а нормализованная чистая прибыль увеличится 3 в раза до 126,2 млрд руб. EBITDA с учётом доли в совместных предприятиях, по нашим оценкам, станет больше на 95,6% г/г и достигнет 246,8 млрд руб. во многом за счёт роста выручки от спотовых продаж СПГ с Ямал СПГ.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

На конференц-звонке, который состоится 17 февраля в 16:00 МСК, в центре внимания инвесторов будут комментарии насчёт строительства Арктик СПГ-2 и планов по Обскому ГХК, доли долгосрочных контрактов в поставках СПГ с Ямал СПГ, а также общий взгляд менеджмента на текущую и прогнозную ситуацию на рынке СПГ и природного газа.

На данный момент мы рекомендуем покупать акции «НОВАТЭКа» с целевой ценой 1858,8 руб., что соответствует апсайду в 14,2%.