Проверка реальности
Фондовый рынок вчера снял шоры, и ему не понравилось то, что он увидел, а именно быстрый рост процентных ставок. Скачок рыночных ставок подорвал попытки фондового рынка к восстановлению, и сегодня он продолжает двигаться вниз.
В настоящее время фьючерсы на S&P 500 упали на 42 пункта и торгуются на 0,8% ниже справедливой стоимости, фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 231 пункт и торгуются на 1,6% ниже справедливой стоимости, а фьючерсы на Dow Jones Industrial Average упали на 249 пунктов и торгуются на 0,4% ниже справедливой стоимости.
Доходность 10-летних облигаций, составляющая сейчас 2,62%, превысила 2,65% внутри дня торговле.
Казначейские облигации вчера упали после того, как глава ФРС Брейнард признала, что, по ее мнению, усилия по сокращению баланса будут осуществляться гораздо более быстрыми темпами и это начнется уже в мае, в связи с повышением ключевой ставки.
Это мнение вызвало своего рода истерику в Treasuries.
Выпуск протоколов мартовского заседания FOMC, который состоятся в 21-00 по Московскому времени, еще не вышел, но уже оказывает давление на акции.
Время выступления г-жи Брейнард навело участников рынка на мысль, что протоколы будут выражать более широкое согласие среди представителей ФРС относительно необходимости ускорить сокращение баланса. По сути, все это сыграло роль в назревающих опасениях рынка по поводу того, что ФРС выбрала более агрессивный путь для сдерживания инфляции за счет роста.
Тем не менее скорость изменения процентных ставок была основным катализатором потерь, поскольку она снова привлекла внимание к оценкам, перспективам экономического роста и доходам для рынка, который вел себя на удивление самодовольно.
Прямо сейчас в игру вступает проверка реальности, которая привела к некоторому смещению импульса на фронте ценового действия и к некоторому новому вниманию к траектории процентных ставок.
Сейчас это очень неприятно и чувствительно для рынка, потому что возросшая болтовня чиновников ФРС о возможной необходимости быть более агрессивными в политике показывает, что ФРС признает, что она отстает от кривой инфляции, и теперь рискует совершить политическую ошибку, пытаясь наверстать упущенное.
Т.к. их еще покупают мелкие банки, фонды и частные инвесторы. Боятся инфляции- бедолаги. Посмотрите 2008г СИПИ, такие же волны увидите в этом году. Большое сползание пойдет августе-сентябре, не раньше. Так что пока-лишь коррекция.
Но будет ли потом рост и насколько?
А по сути-Вам говорят- получил бабосы в пандемию? Отдавай! А чтобы быстрее отдавал процент будет подскакивать кадый месяц.
Не отдашь- все, что заложил будет принадлежать банку.
Схема отработана десятилетиями.