Доллар в опасности? Конец господство $. Многополярная валютная система. Выиграет ли юань?

Доллар в опасности? Почему господство доллара заканчивается? Что такое многополярная валютная система. И, выиграет ли юань.

Официальный обмен фиат/крипта https://palmina-invest.com/buy-sell-crypto

Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov

Telegram https://t.me/kudaidem2

VK https://vk.com/id170715284

Rutube https://rutube.ru/channel/4169818/

Zen https://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff024222e4cab2

Возможно, у США, пока, самая мощная армия в мире, но доллар —  величайшее оружие Америки. 

Теперь, после почти 80 лет доминирования доллара, США может оказаться в опасности потерять свой статус мировой резервной валюты.

Около 60% из $12,8 трлн мировых валютных резервов в настоящее время хранится в долларах, что дает США непомерную привилегию по сравнению с другими странами. 

США могут занимать у других стран в своей собственной валюте, поэтому, если доллар США обесценивается, долг тоже.

Возможно, наиболее важно то, что в экстремальных обстоятельствах США могут перекрыть доступ доллара к центральным банкам по всему миру, изолируя и истощая их экономику. 

Бывший управляющий Резервным банком Индии, назвал эту власть «экономическим оружием массового уничтожения».

США применили это оружие против России в феврале, заморозив валютные резервы на сумму 630 миллиардов долларов. 

Но: когда вы применяете оружие массового поражения, даже экономического, люди пугаются. 

Чтобы защитить себя от той же участи, что и Россия, другие страны диверсифицируют свои инвестиции от доллара США к другим валютам.

Вот где статус резервной валюты страны столкивается с проблемами.

Использование доллара в качестве оружия может привести к его обесцениванию. 

«балканизация мировых финансовых систем» подрывает роль Америки как резервной валюты.

Балканизация — это процесс распада, сопровождаемый дальнейшей фрагментацией вновь образованных субъектов.

МВФ показал, что долларовая доля международных резервов снижалась в течение последних двух десятилетий, примерно в то же время, когда Соединенные Штаты начали войну с терроризмом и свои антитеррористические санкции.

Четверть резервов с тех пор переместилась из доллара в китайский юань, а остальные три четверти перешли в валюты более мелких стран.

«Эти наблюдения дают представление о том, как может развиваться международная система в будущем».

Будет ли король-доллар вот-вот свергнут?

Если последние два года нас чему-то и научили, так это тому, что нет ничего невозможного. 

Пока перспектива потери США этой непомерной привилегии низкая, но ПОКА.

Во-первых, альтернативы не велики. 

Китай продвигает юань в течение многих лет, и только около 3% мировых транзакций проводятся в валюте, по сравнению с 40% для доллара.

Во-вторых, США также по-прежнему довольно привлекательны для остального мира. 

Фондовый рынок США является крупнейшим и наиболее ликвидным фондовым рынком в мире, и в страну течет иностранный капитал.

В 1956 году, когда советские танки вошли в Венгрию рассматривается как один из факторов, который запустил рынок евродоллара — сеть долларовых депозитов, хранящихся за пределами Америки и обычно вне прямой досягаемости ее банковских регуляторов.

желание держать доллары за пределами Америки только укрепило вес доллара. 

По состоянию на сентябрь 2021 года банки,  за пределами США имеют долларовых обязательствах на 17 трлн долларов, что вдвое больше, чем эквивалент во всех других валютах мира вместе взятых. 

Хотя депозиты в евродолларах находятся вне прямого контроля дяди Сэма, Америка все же может заблокировать доступ к долларовой системе, сделав транзакции с ними незаконными, как это сделали против России.

Эта вспышка финансового конфликта подняла вопрос о том, было ли запятнано господство доллара и возникнет ли вместо него многополярная валютная система, в которой китайский юань будет играть большую роль. 

Чтобы понять, как может выглядеть будущее, стоит рассмотреть, как менялась роль доллара за последние два десятилетия. 

Ликвидность, гибкость и надежность системы помогали доллару сохранить глобальную роль. 

В тех областях, где доллар утратил свои позиции, держатели и пользователи все еще ищут те характеристики, которые сделали его королем, пока, не в пользу юаня.

Депозиты в евродолларах иллюстрируют роль доллара как глобального средства сбережения. 

Но не только это делает доллар действительно международной валютой. 

Его роль в качестве расчетной единицы при выставлении счетов за большую часть мировой торговли может быть его самой подавляющей областью доминирования. 

Согласно исследованию, опубликованному МВФ в 2020 году, более половины экспорта из стран, не входящих в США и ЕС, номинировано в долларах. 

На азиатских развивающихся рынках и в Латинской Америке доля возрастает примерно до 75%. 

За исключением незначительного увеличения выставления счетов в евро некоторыми европейскими странами, не входящими в валютный союз, эти цифры мало изменились за последние два десятилетия.

Еще одним столпом доминирования доллара является его роль в трансграничных платежах как средства обмена. 

Отсутствие естественной ликвидности для небольших валютных пар означает, что они часто действуют как валюта-средство.

Уругвайский импортер может заплатить бангладешскому экспортеру, обменяв ее песо на доллары и обменяв эти доллары на така, а не напрямую конвертируя валюты.

До сих пор не произошло никакого отхода от доллара: в феврале только одна из каждых пяти транзакций, зарегистрированных системой быстрого обмена сообщениями, не имела долларовой составляющей, и эта цифра практически не изменилась за последние полвека. 

Но отойти не невозможно. 

Небольшие валютные пары могут стать более ликвидными, что снизит потребность в посреднике. 

Альтернативные платежные системы, такие как китайская трансграничная межбанковская платежная система, могут подорвать роль доллара. 

Более широкое использование цифровых валют в конечном итоге снизит потребность в долларах. 

Разработанные, в частности, центральными банками, могут способствовать установлению прямой связи между национальными платежными системами.

Возможно, лучшим примером в глобальных финансах области, в которой доллар действительно и ощутимо теряет позиции, являются валютные резервы центральных банков. 

присутствие доллара в резервах центральных банков снизилась с 71% мировых резервов в 1999 году до 59% в 2021 году. 

Это явление широко распространено в различных центральных банках, и его нельзя объяснить колебаниями обменных курсов.

Полученные данные раскрывают кое-что убедительное в отношении новых конкурентов доллара. 

Потерянная доля доллара в значительной степени привела к увеличению доли «нетрадиционных» резервных валют. 

Юань составляет лишь четверть доли этой группы в мировых резервах. 

Австралийский и канадский доллары, для сравнения, составляют 43%. 

А валюты Дании, Норвегии, Южной Кореи и Швеции составляют еще 23%. 

То, что объединяет эти разрозненные более мелкие валюты, ясно: 

все они плавающие и выпущены странами с относительно или полностью открытыми счетами капитала и управляются надежными политическими системами. 

Юань, напротив, не отвечает ни одному из этих требований. 

«Каждая резервная валюта в истории была ведущей демократией с системой сдержек и противовесов».

Хотя дискуссия о том, может ли доллар быть вытеснен юанем, улавливает дух времени соперничества великих держав, реальность оказывается более прозаичной. 

Рынки капитала в странах с предсказуемой правовой системой и конвертируемой валютой углубились, и многие из них предлагают более высокую доходность с поправкой на риск, чем казначейские обязательства.

 Это позволило управляющим резервами диверсифицироваться без ущерба для принципов, которые делают резервные валюты надежными.

Возможно, чисто экономического веса недостаточно для создания международной валютной системы. 

Даже там, где доминирование доллара больше всего похоже на то, что его отбрасывают, стремление юаня занять хотя бы скромную долю своего места выглядит ограниченным. 

Независимо от того, сохранит ли доллар свою первостепенную роль в международной валютной системе или нет, держатели и пользователи мировых валют будут по-прежнему ценить ликвидность, гибкость и надежность. 

Не каждая валюта может их обеспечить.