Инфляция на гребне волны. Обзор рынка с 6 по 12 июня 2022 года.

Макроэкономика

Годовая инфляция в Турции по итогам мая ускорилась до 73,5% с 69,97% в апреле, сообщил на прошедшей неделе Институт статистики страны. Центробанк Турции в мае повысил прогноз по инфляции на конец 2022 года с 46,44% до 57,92%. Несмотря на растущую инфляцию, Президент Турции Реджеп Эрдоган заявил, что власти страны не будут повышать учетную ставку, а наоборот нацелены на ее снижение. Учетную ставку в этом году регулятор держит неизменной на уровне 14%.

При этом большинство Центральных Банков продолжают противостоять разгоняющейся инфляции с помощью ужесточения монетарной политики. Центральный банк Австралии во вторник повысил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 0,85% с 0,35%. По мнению регулятора, для борьбы с растущей инфляцией потребуется и дальше ужесточать денежно-кредитную политику. Председатель ЕЦБ Кристин Лагард на заседании, прошедшем на прошлой неделе, отметила, что инфляционные риски главным образом смещены на повышательную сторону.

Что касается инфляции в России, инфляция в мае замедлилась — до 0,12% с 1,56% в апреле, в годовом выражении также замедление — до 17,1% с 17,83% месяцем ранее. За период с 28 мая по 3 июня Росстат второй раз в этом году зафиксировал недельную дефляцию в -0,01%.  Замедлению роста цен способствовали динамика обменного курса рубля и исчерпание эффектов ажиотажного потребительского спроса в условиях заметного снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Замедление роста цен стало одной из причин для снижения ключевой ставки до 9,5% на заседании Банка России 10 июня. Сигнал регулятора к снижению ключевой ставки на ближайших заседаниях может поддержать спрос на ОФЗ в краткосрочной перспективе при сохранении текущей конъюнктуры рынка. Снижение процентной ставки позитивно отразится на объемах кредитования и поддержит стратегическую финансовую устойчивость российских банков и их прибыль от основной операционной деятельности.

Внешний фон продолжает оказывать давление на российский фондовый рынок. На прошедшей неделе ряд стран и компаний объявили о введении новых ограничений в отношении Российской Федерации. Новые санкции ввела Япония — страна прекратит поставки в Россию грузовых автомобилей, самосвалов и бульдозеров. Канада запретила своим гражданам оказывать какие-либо услуги, связанные с российскими нефтяной, газовой и химической и промышленностью. Всего под новые санкции попали семь отраслей и 28 видов деятельности. Минфин США объявил санкции против вторичного рынка российских бумаг. Гражданам США запрещены новые инвестиции в Россию, в том числе покупка акций и облигаций на вторичном рынке, но владение и продажа российских ценных бумаг не запрещены. Что касается компаний, крупнейший в мире производитель и поставщик аппаратного и программного обеспечения компания IBM полностью прекратила работу в России и начала увольнять сотрудников в стране.

 

Государственные меры

Президент РФ Владимир Путин отменил требование о продаже экспортерами 50% валютной выручки. Размер продажи теперь будет определяться исключительно правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Ослабление валютного регулирования со стороны государства может снизить спрос на национальную валюту со стороны компаний, что в свою очередь будет способствовать ослаблению курса рубля.

На прошедшей неделе Госдума приняла закон, закрепляющий полномочия президента РФ в вопросе введения капитальных ограничений на финансовом рынке и применения мер, направленных на обеспечение финансовой стабильности России в условиях санкций. Согласно ему президент сможет влиять на проведение валютных операций, сделок с иностранцами и выплату дивидендов. Часть полномочий он может делегировать правительству или ЦБ.

Несмотря на увеличение государственных расходов в рамках поддержания финансовой стабильности, объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) увеличился и на 1 июня составил 12,5 трлн. рублей или 9,4% ВВП, прогнозируемого Минфином на 2022 год. На 1 мая фонд составлял 11 трлн. рублей или 8,3% ВВП. На прошедшей неделе Правительство РФ сообщило, что выкупит за счет средств ФНБ облигации авиакомпаний S7, «Уральские авиалинии» и «Аврора», на эти цели будет направлено 17 млрд рублей.

 

Корпоративные новости

Дивиденды

На прошедшей неделе о дивидендах сообщили Белуга Групп и Башнефть. Акционеры Белуги Групп одобрили выплату дивидендов по результатам 2021 года в размере 47,24 рубля на акцию. Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов — 17 июня. Совет директоров «Башнефти» рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 год в размере 117,29 руб. на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 11 июля 2022 года. Газпром и Мосэнерго воспользовались правом на отказ от моратория на банкротство, чтобы сохранить право выплачивать дивиденды или проводить buyback.

Многие компании продолжают приостанавливать дивидендные выплаты. Советы директоров «СПБ Биржи», Группы «ПИК», «Камаза», «Объединенной авиастроительной корпорации» (ОАК) рекомендовали не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Также не рекомендовал выплачивать дивиденды наблюдательный совет «Алросы».

Отчетность компаний

«Циан» (CIAN) опубликовала финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года. Общая выручка увеличилась на 38% г/г до 1 млрд 726 млн руб., EBITDA достигла 56 млн руб. при минус 68 млн руб. годом ранее, рентабельность по EBITDA составила 3,2%. Чистая прибыль увеличилась до 44 млн руб. с минус 383 млн годом ранее. Количество уникальных пользователей снизилось на 36% г/г до 19,2 млн. В марте «Циан» запустил сервис бронирования квартир в посуточную аренду – российский аналог Booking. Данный сервис может стать дополнительным драйвером роста выручки компании и положительно отразиться на диверсификации источников дохода.

Депозитарные расписки

На прошедшей неделе объявили о приостановлении обращения глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже с 8 июня и 27 июня Группа «Россети» и ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) соответственно. Сотовый оператор МТС направил в банк-депозитарий JPMorgan заявление о прекращении депозитарного соглашения с 13 июля 2022 года. Американские депозитарные расписки (ADR) и акции «Лукойла» исключены из списка бумаг, допущенных к торгам на Лондонской фондовой бирже. Дата делистинга — 7 июня.

Валютный рынок

 

• Рубль укрепился к доллару США и евро, курс достиг 56,8 руб/долл (-7,4%) и 60,1 руб/евро (-3,8%).
• Доллар укрепился к евро до 1,04 долл/евро (-2,5%) и к фунту до 1,22 долл/фунт (-2,4%).

Сырьевые рынки

 

• Цены на нефть выросли незначительно на 0,67% до 121,1 долл./баррель. Цена на золото составила 1 826,8 долл. за унцию (-1,56%).
• Цена на платину снизилась до 936 долл. (-9,2%), цена на палладий упала до 1798,5 долл. (-10,54%).

Российские индексы

 

• Индекс МосБиржи снизился на 0,9% до 2 285 пунктов. Индекс RGBI(индекс МосБиржи государственных облигаций)вырос до 132.9 пунктов (+0,7%).
• Индекс РТС вырос до 1 268,8 пунктов (+7,5%). Основной фактор роста – укрепление рубля.

 

Дивидендный календарь

 

Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов10 июня 2022 г.

Облигации: обратить внимание

Специальное предложение для инвесторов

 

Хотите больше зарабатывать на инвестициях? Откройте брокерский счёт в банке «Ренессанс Кредит», получайте еженедельные разборы событий от финансовых аналитиков и инвестируйте без комиссии до конца 2022 года.

Обслуживание счёта и дебетовой карты – бесплатно.
Успейте получить максимальную прибыль!

Открыть счет