Акции Kuaishou Technology выросли на 38% с даты публикации квартального отчёта
Kuaishou Technology (HKEX: 1024) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 24 мая после закрытия рынков. Выручка выросла на 23,8% до 21 млрд юаней ($3,3 млрд). IFRS чистый убыток составил 6,3 млрд юаней по сравнению с -58 млрд юаней в 1Q21. Согласно Bloomberg, аналитики в среднем ожидали выручку 20,6 млрд юаней и IFRS убыток 6,4 млрд юаней.
Общий оборот онлайн торговли (GMV) взлетел на 47,7% до 175 млрд юаней. Скорректированная (adjusted) EBITDA составила -1,55 млрд юаней против -4,9 млрд юаней годом ранее. Убыток от операционной деятельности 5,6 млрд юаней по сравнению с -7,3 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 23,5 млрд юаней, чистый долг отрицательный.
Структура выручки. Выручка от онлайн маркетинговых сервисов подскочила на 32,6% до 11,35 млрд юаней. Главным образом благодаря росту числа пользователей и рекламодателей. Выручка от live streaming прибавила 8% и составила 7,8 млрд юаней. Здесь отражаются доходы от продаж виртуальных активов (items). Выручка от прочих сервисов взлетела на 54,6% до 1,9 млрд юаней. В рамках сегмента отражается комиссия, взимаемая с продавцов при продаже товаров на платформе Kuaishou.
Среднее число ежедневно активных пользователей (DAU) подскочило на 17% до 345,5 млн. Среднее число ежемесячно активных пользователей (MAU) выросло на 15% до 598 млн. Среднее время, проведенное на платформе в течение дня, в расчёте на 1 DAU выросло на 29% до 128 минут. Среднее количество платящих за live streaming пользователей (MPU) выросло на 8% до 56,5 млн. Месячная средняя выручка в расчете на платящего пользователя (ARPPU) в live streaming приложения Kuaishou составила 46,3 юаня против 46,1 юаня в 1Q21.
25 мая акции Kuaishou выросли на 5%. С момента публикации отчёта акции взлетели на 38% до 87,4 HKD. В 2022 акции Kuaishou Technology выросли на 21,4%, тогда как индексный iShares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067) упал на 14,4%.
Комментарии. Квартал был хорошим для компании, несмотря на замедление роста выручки из-за снижения экономической активности в Китае. За 2021 г. выручка Kuaishou взлетела на 38%. Компания продолжает расширять бизнес в сторону онлайн ритейла. Сохраняет 2 позицию на рынке стриминга вслед за TikTok. Рыночная капитализация 370 млрд HKD ($47 млрд). Kuaishou оценивается по мультипликатору “Price/Sales” или P/S = 4. “P/E” и “EV / EBITDA” не применимы, т.к. компания убыточная. Мы считаем, что оценка справедливая, если учитывать темпы роста. На наш взгляд, можно покупать акции Kuaishou Technology, но не более чем на 1% портфеля.
Акции Kuaishou Technology (HKEX: 1024) занимают 4 позицию в iShares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
С момента включения в состав портфеля SUVE CM, бумаги ishares Hang Seng Tech ETF выросли на 14,6% (в HKD).
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM
Твиттер: @cmsuve
См. также: описание инвестиционной идеи ishares Hang Seng Tech ETF
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Image: forbesmiddleeast.com
