Что такое QT и что будет с инфляцией
Начну с комментария статьи Е.Когана с инвесто.
Он предупреждает о возможном снижении инфляции по результатам исследования центра микроэкономических исследований ФРБ Нью-Йорка. Среди причин снижения он указывает на снижение цен на транспортировку, транспортировку, Карл! При нефти около 100! Так же снижение цен на металлы и зерна с соей. Пик роста этих товаров приходился на начало спецоперации в/на Украине. Уже сейчас вернулись к уровням до начала. О чем это говорит? Риска поставок из России всего этого уже нет, и все выдохнули.) А не снижение потребительского спроса!
Инфляция и рынок труда главные инструменты охлаждения роста экономики! А судя по последним нонфармам инфляции в сша нет в помине. Но ситуация перед выборами заставляет создавать рабочие места! Ну хоть что то позитивное какбы..
А с сентября в рамках QT ФРС начнет продавать в рынок бонды темпами уже почти по $100 млрд в месяц. А что такое QT? Это — QE (quantitative easing, количественное смягчение) и QT (quantitative tapering, количественное «убывание», сворачивание стимулов ЦБ). QE — напечатать бабла и раздать тем кто хочет. QT — вытащить деньги из экономики и не будет инфляции, чего больше всего опасаются американцы.
Но при ТАКОМ размещении бондов доходности будут падать и 130 минимум по фьючу 10-леток не кажется не реальным. Ну а тот, кто закладывает акции для взятия долга могут даже выиграть от дешевеющего долга. А вот другая сторона может столкнуться с масштабным кризисом. И 2008 покажется цветочками! Но QT влечет за собой риск падения фондового рынка! Начало нового тренда!)
В общем, торгую только шорт. А вас не пропало желание покупать???
▪️Потребительская инфляция в Китае ускорилась в июле до самого высокого уровня за два года, в основном из-за роста цен на свинину, в то время как слабый потребительский спрос сдерживал общее ценовое давление.
❗️Цифра оказалась ниже ожиданий в 2,9% и сопоставимо с ростом на 2,5% в июне.
▪️А вот производственная инфляция наоборот замедлилась с 6,1% до 4,2%. Что, впрочем, ожидаемо на фоне существенной коррекции биржевых цен на сырьевые товары.
10 лет назад он был 16 триллионов. Значит, новых размещений в год + размещений с целью погашения+оплата купонов (покрытие дисконтов) в сумме за год не один триллион и не два. И существенно больше продаж ФРС.
Я не знаю, какова дюрация госдолга, но если предположить, что она 5 лет, то только на рефинансирование потребуется продать новых выпусков на 6 триллионов!
Почему все так паникуют насчет инфляции? Да потому, что существенно отрицательная доха гособлигаций несет колоссальный риск. Который состоит в том, что доходность может рвануть вверх, а размещения будут проводиться по все большей и большей ставке. Многие развивающиеся страны попадали в эту ловушку. И никто не знает, пройдут ли денежные власти США между сциллой и харибдой, или загремят под фанфары. Во втором случае стагфляция 70-х покажется цветочками.
SergeyJu, Мы начали с долга правительства!
Но к нашим баранам. Планируется размещение почти на 100 000 в месяц! А при продажах бондов разве доходность увеличивается?? Это как рецессии нет, она техническая?
В отношении топика…, мне интересно, а термин QT придумали на прошлой неделе? Как то на вселенскую разводку походе!
И ты действительно думаешь, что амеры будут долги отдавать??
А древняя Греция зачетно!!)) Между у них не получится, или дефолт, или увеличение долга. И что они выберут?