SUVE Capital Management
SUVE Capital Management личный блог
31 октября 2022, 16:36

Акции Intuitive Surgical взлетели на 26% после публикации квартального отчёта

18 октября после закрытия рынка Intuitive Surgical (ISRG) отчиталась за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Выручка выросла на 11% до $1,56 млрд. Без учёта валютных курсов рост +15%. Чистая прибыль упала на 16% и составила $324,7 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (non-GAAP diluted EPS) $1,19, как и годом ранее. Результаты оказались выше, чем ожидала Wall Street. Согласно FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,52 млрд и EPS $1,12.

Количество процедур с использованием систем Da Vinci выросло на 20% в годовом выражении. Intuitive Surgical поставила клиентам 305 систем Da Vinci за квартал, что на 9% меньше, чем годом ранее. При этом во 2Q22 было поставлено 279 систем. Число установленных систем Da Vinci выросло на 13% до 7364. Поставки систем Ion составили 50 шт. в сравнении с 28 годом ранее.

За 9 мес. 2022 г. выручка прибавила 9,8% и достигла $4,57 млрд. Выручка от продаж инструментов и принадлежностей (instruments and accessories) подскочила на 14% до $2,6 млрд. Продажи новых систем остались на уровне прошлого года $1,2 млрд. Выручка от сервисов выросла на 12% и составила $761 млн. Структура выручки по направлениям (в скобках указаны данные за аналогичный период 2021 г.): инструменты и принадлежности 56,4% (54,3%), системы 26,9% (29,4%), сервисы 16,7% (16,2%). Каких-то значимых изменений нет.

Скорректированная чистая прибыль снизилась на 6% до $1,26 млрд. Diluted EPS (non-GAAP) $3,45 против $3,66 за 9 мес. 2021 г. На 30 сентября у компании $4,3 млрд в денежных средствах, эквивалентах и к/с фин.вложениях. Долга нет.

По словам CEO Gary Guthart, ситуация в цепочках поставок улучшилась в сравнении с пиком проблем, хотя и остаётся сложной. Также он отметил улучшение ситуации со спросом в США. Компания сократила найм новых сотрудников в истекшем квартале, сфокусировавшись на интеграции уже нанятого персонала. Intuitive Surgical получила ряд положительных решений регуляторов, относящихся к новой технологии Ion.

Buyback. За квартал Intuitive Surgical выкупила собственных акций на $1 млрд. Количество акций в обращении сократилось с 363,9 млн до 360,5 млн (с учётом размытия).

Аналитики Wall Street в основном повысили целевые цены по акциям Intuitive Surgical, при этом не изменив рейтинги и рекомендации. Например, аналитик Piper Sandler увеличил целевую цену с $260 до $265, сохранив рейтинг «выше рынка» (“overweight”). Wells Fargo понизил целевую цену с $265 до $248, оставив рейтинг “overweight”. Morgan Stanley поднял прогнозную цену с $215 до $235, сохранив рейтинг «на уровне рынка» (“equal-weight”). Truist Securities повысил целевую цену с $230 до $260, подтвердив рекомендацию “покупать”. Deutsche Bank повысил прогнозную цену с $205 до $230, оставив рекомендацию «держать».

19 октября акции Intuitive Surgical подскочили на 9%. С момента публикации отчёта акции компании выросли на 26% до $244. В этом году акции ISRG потеряли 32%, за это время индекс Nasdaq Composite упал на 29%.

Обзор результатов за 2Q22 вы можете почитать в этом блоге по ссылке.

Комментарии. Результаты за квартал хорошие. Отметим темпы роста выручки без учёта негативного влияния валютных курсов +15%, что говорит об устойчивости бизнеса. Сервисная выручка продолжает расти значительными темпами. Компания отмечает хороший спрос во всех регионах присутствия, в т.ч. в проблемной Европе. Мультипликатор «капитализация / выручка» или P/S равен 14,4. Мультипликатор P/E = 51. EV/EBITDA = 42. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции Intuitive Surgical, но не более чем 2% от портфеля.*

Акции Intuitive Surgical (ISRG) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Intuitive Surgical выросли на 26%.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM

Твиттер: @cmsuve

Блог на Яндекс Дзен.

См. также: описание инвестиционной идеи ASML

*Данный текст носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые в посте ценные бумаги.

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн