Изменения в банковском регулировании – возможные последствия для локального долгового рынка
В начале февраля 2013 года ЦБ РФ планирует внедрить ряд изменений в методо
логию расчета величины рыночного риска коммерческих банков, которые будут
иметь целью привести локальные регуляторные требования в соответствие с нор
мативами Базель2. В частности, запланированные изменения предусматривают
повышение коэффициентов резервирования для облигаций с рейтингами ниже
уровня BBB до 12% (с нынешних 8%).
Официально поправки еще не одобрены, но мы уже видим, что многие коммер
ческие банки – активные участники локального долгового рынка – пытаются
скорректировать свои показатели с учетом новых требований, сокращая (или, по
крайней мере, не увеличивая) позиции по бумагам компаний, не имеющих инве
стиционный рейтинг.
В целом мы считаем, что данное регуляторное нововведение будет благоприят
ным для рынка, т. к. оно может уменьшить рыночный риск локальных банков,
являющихся на сегодняшний день основными участниками локального рынка
облигаций. Между тем эти меры могут привести к увеличению спреда доходно
сти по облигациям заемщиков с инвестиционным рейтингом и заемщиков с бо
лее низкими рейтингами. По нашему мнению, это справедливо, поскольку ло
кальный рынок зачастую устанавливает слишком узкий спред между бумагами
инвестиционного уровня и бумагами с инвестиционным уровнем ВВ. Кроме того,
возможно, заемщикам, не обладающим инвестиционным рейтингом, в следую
щем году придется предлагать более значительную премию при первичных раз
мещениях на локальном рынке.
Летающая корова ( паттерн ТА) - как первый признак кризиса в США после решения ФРС о понижении ставки на 0,25 процента Омериге кирдык, летающая корова ( паттерн ТА) на дневном графике. Кризис неизбеже...
ФРС ушла в минус.... Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ сидит в удобнейшей лежанке из листьев и точит краюшку пармезана)… Удивительные новости поразили рунет!!! Присмотримся к ним поподробнее: Американский регуля...
Хорошие дивидендные новости В эти сложные времена, у меня для вас только хорошие новости. Сегодня, стало известно, что госдума одобрила возможность вывода дивидендов с ИИС-3 на внешние счета. 17.12.2...
Китай стал монстром-автогигантом
Китай стал автогигантом
За 20 лет доля Китая в мировом производстве автомобилей выросла с 1% до 39%. Сейчас в Китае производят столько же автомобилей, сколько в...
Георгий Трубицин, опять о своем.....))
Сначала зашли под первые санкции, которые, к слову сказать, не имели практически никакого отношения к стране и населению, они были наложены на физлиц за пар...
Плюс медицинским акциям. Врачам лучше. Во втором чтении принят законопроект «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации». В него внесены поправки, имеющие принципиальное значение для...
Рождественский рынок Германии: инвестиционные стратегии и возможности
Рождественский период — уникальное время для финансовых рынков, особенно в Германии. В декабре активизируются компании потре...