Что можно делать с облигациями. Дальними или ближними.

    Их можно не только купить и забыть, перекладываться из одних в другие, спекулировать как и любыми другими инструментами, но и кое-что поинтереснее.

    Ряд брокеров предлагает услугу Единый брокерский счет (ЕБС), который хорош не только тем, что можно не думать постоянно о том, на какой площадке сколько средств находится, но и тем, что активы на одной площадке можно использовать в качестве залога по сделкам на другой площадке. Ваш брокер скажет вам, какие активы, при наличии ЕБС, он примет в качестве такого залога. Например, БКС примет в обеспечение следующий набор ценных бумаг.

broker.ru/brokerage/services/margin-lending/moex-securities-list

Замыкают этот список облигации федерального займа (ОФЗ).

На таком варианте я и остановил свой выбор в конце прошлого года. Сначала я приобрел в портфель ОФЗ без учета этого списка, и, как оказалось, не все ОФЗ принимаются в качестве обеспечения, поэтому те ОФЗ, которые не вошли в этот список, я продал (какие-то с прибылью, какие-то с убытком) и пополнил свой портфель исключительно ОФЗ из списка. По сути, мои ОФЗ — это кэш для спекуляций на срочном рынке. С той лишь разницей, что этот “кэш” приносит доход, когда я не торгую. Представьте, что вам нездоровится, вы уехали на некоторое время по делам или на отдых, у вас с утра похмелье, у вас нет торговых идей на сегодня, у вас нет настроения сегодня, вы не видите нужного для сделок сетапа. Это все ситуации, когда вы не хотите или не можете трейдить, а средства лежат на брокерсом счете без дела. Вот даже взять сегодняшний день — . Вчера планировал покупать фьюч Сбера, но включил комп поздно, а он уже +3%. Ну не лезть же в покупки интрадей на самом верху… Вчера планировал покупать фьюч СИ, а он на старте только валится. Я опять на заборе. Вот так вот день и не задался. Но купоны то капают, и от этого на сердце легко)))

Если использовать ОФЗ (или другие активы) как обеспечение, то уже не так важно, длинный или короткий у них срок погашения. Разница по доходности в пару процентов погоду не сделает. У меня, к примеру, большинство ОФЗ со сроком погашения около 10 лет или немного меньше. С доходностью к погашению 8-10 %.

Понятно, что у длинных ОФЗ существует риск их обесценивания при повышении ставки, но когда ставку резко задерут, то и коротким облигациям тоже достанется. И вам их придется продавать с убытком, чтобы перевести активы в более доходные инструменты. Причем продавать облигации начнут не после решения ЦБ, а тогда, когда вы еще ничего не будете подозревать (на слухах и инсайде), а вам будет казаться, что это нормальная волатильность облигаций. Мои ОФЗ, например скачут в пределах ± 0.3%. И когда информация станет доступной большинству, продавать придется с некоторыми существенными потерями. Да здравствует эффективный рынок)))

А вот я свои ОФЗ продавать не стану. Допустим, цена моих ОФЗ опустилась на 24% ниже покупки. Для меня это будет означать лишь необходимость компенсировать это снижение торговлей с средней доходностью 2% в месяц (что не так уж сложно), если я захочу решить проблему через год. Если через два года — то 1%, через 4 — 0,5%. А там, глядишь, кризис прошел, и облигации восстанавились к номиналу. А можно и не парится. Никто же не переживает (как утверждают некоторые инвесторы) по поводу снижения цен на свои дивидентные акции — лишь бы дивиденты платили, а акции, типа, когда-нибудь отрастут. Только беда в том, что может уже и не отрастут (если вообще не делистятся), а дивиденты в кризис тоже могут либо занизить, либо вообще не выплатить. С ОФЗ такой сценарий гораздо менее вероятен.

Да что мы все о плохом да о плохом? А что если ЦБ ставку не поднимет, а опустит… Тогда вы, имея зафиксированную на годы высокую (по сравнению с депозитами) купонную доходность, будете спокойно трейдить без необходимости выдавать ежемесячно какой-то определенный профит, или не трейдить, если для этого звезды не сошлись как надо. А что там будет через годы — гадание на кофейной гуще. Кризис, война, потоп… — не будем отбирать этот хлеб у аналитиков, астрологов и экстрасенсов.

Ко всему прочему, мои ОФЗ находятся на счету ИИС с вытекающими отсюда плюсами.

Торговля на ЕБС с обеспечением в виде ликвидных цб хороша еще и тем, что я автоматически ухожу от повышенного риска, понижая себе кредитное плечо (или его эффект, в случае с торговлей немаржируемыми активами). В зависимости от т.н. начальной ставки риска, мое ГО будет повышенно по сравнению с торговлей за наличку. Кроме того риск параметры торгуемых фьючерсных активов тоже зависят от этой начальной ставки риска:

broker.ru/brokerage/services/margin-lending/futures-risk-params

Если использовать ликвидные активы в качестве залога интрадей, не платится % по кредиту от брокера, и дело остается за малым — уметь прибыльно спекулировать))), но тут никакие лайфхаки не помогут. Тут головой приходится думать.