markets report 14/3/23

Всем вторник! Выпуск 260

Вчерашний торговый день на Уолл стрит можно сказать закончился неплохо, но осадок остался. Рынок вчера с утра отыгрывал спасительные сообщение от ФРС и президента Америки, но потом вспомнил что банковская паника, это совсем не то, что проходит быстро и безболезненно и котировки еще нормально поколбасит. Так, например, следующий на очереди FRC вчера съежился на очередные 60%. Перед тем как окончательно превратиться в историю, банк может еще неожиданно отскочить на какой-нибудь новости о возможной покупке, но вообще конечно такие бумаги лучше уже не трогать, не зря регуляторы прекратили торги акциями уже похороненных банков. Однако крутой трейдер Бил Акман который сделал миллиарды на свопах в пандемию говорит что покупка падающих региональных банков, может быть лучшей сделкой за последнее время. И действительно супер отчаянные трейдеры могут попробовать свои силы – слабоумие и отвагу никто не отменял! Региональные банки сильно колбасит и торги по ним регулярно тормозят, чтоб хоть как-то снизить градус турбулентности.

Индексы отыграли весь утренний рост и закрылись в небольшой минус. Думаю нас ждет повышенная волатильность, потому что тот же индекс SnP спустился в недавнюю мощную зону проторговки, а на уровне 3800 пунктов скопил рекордный объем, так что этот рубеж пока выглядит сильным, но если будет взять, пролив может быть сразу пунктов на 100. Напоминаю, что сегодня в пол5го по мОСКВЕ выходит CPI, который может очень нехило подлить масла в огонь, если снова неожиданно подрастет.

Но опять же стоит понимать, что ФРС и власти постараются сделать все чтоб не допустить проблем в банковском секторе, потому что при таком раскладе повториться неслабый обвал похожий на 2008 год. Текущие события многие сейчас описывают как черный лебедь в американской банковской системе, что мне кажется совсем неверным. Ибо странно было бы не ожидать чего-то подобного, когда процентная ставка или другими словами стоимость привлечения денег увеличилась в 20 раз. Странно полагать, что такие вещи пройдут бесследно. Если кто-то платит по кредиту $10k в год, а потом резко пришлось платит $200k, вроде как очевидно, что этот кто-то может не выдержать и послать все нафиг и сложится. Конкретно для банков рост процентной ставки отрицательно сказывается на и вложениях, которые хранятся в тех же трежерях, ценник на которые падает при росте ставки или доходности. И если раньше у них копился на балансе нереализованный убыток, то сейчас его приходится реально фиксировать, когда вкладчики приходят за деньгами. О подобных потенциальных проблемах, как и о возможном долговом кризисе уже предупреждали и не один аналитик. А когда какое-то событие вполне себе ожидаемо это не черной лебедь. Если вдруг неожиданно сложится кто-то из большой четверки сумма активов, которой достигает 9 трлн. долларов, вот это будет черный лебедь.

А вот в МS напоминают, как они предупреждали и что теперь медвежий рынок войдет в новую фазу, так недавнее ралли точнее ловушка для быков закончилась. То есть сжимание ликвидности и резкое повышение процентной ставки, чем занималась ФРС весь прошлый год не могла не привести к чему-то подобному. Сейчас многие считают, что на фоне текущих событий, ФРС может на следующей неделе ставку либо оставить, либо вообще понизить, чтоб помочь рынку. А парни в MS намекают, что типа уже позняк метаться. Но думаю, что ближайшее заседание ФРС будет гораздо интересней остальных.

Криптовалютчики не на шутку возбудились от того, что Биткоин растет на фоне банковской паники, получается что люди выводят деньги из банков и вкладывают их в крипту. Но боюсь ребят расстроить, это не так. просто люди которые держат деньги в банках оооооочень навряд ли понесут их в акции, не то что в крипту. Эти товарищи могут переложиться в другие более надежные банки, которые занимают верхние строчки рейтингов, максимум в бонды причем надежные. Что они похоже и делают потому что доходность 10ти летних трежерей просто обвально снижается и за три дня почти отыграла месячный рост. Индекс доллара тоже сильно снижается, что привело к укреплению всех остальных валют против него. Доллар сейчас отыгрывает возможную паузу в жесткой ДКП на следующей неделе и появление на рынке дополнительной ликвидности.

На этом фоне комоды во главе с серебром продолжили рост, золото оказалось не теряет популярность. Газ нарисовал неплохое движение вверх, но нужно подтверждение чтоб это не было техническим отскоком и движение продолжилось. А вот нефть все таки перешла к более серьезному снижению, вчера она отскочила от сильного уровня в $80 за бочку, но сегодня похоже будет его пробивать.

USDrub же нарисовал не хилое укрепление как и остальной FX, продолжится ли оно будет зависеть сегодня от CPI. Наш рынок же в целом никак не реагирует на происхождение в Америке, спасибо санкциям, которые нас мощно отрезали от них. НО если на Уолл стрит начнется прям обвальная паника как в 2008, наши с большой вероятностью к ней присоединятся. Но в SR есть позитивный момент, если ФРС отважиться на смягчение политики и например на понижение ставки, это безусловно приведет к росту инфляции, и тогда энергоресурсы могут снова подскочить в цене, а это приведет к росту котировок нашего рынка.

Как ни в чем не бывало на улице идет свежий пухлый снежок, сегодня даже без солнца, значит сезон продолжается, что не может не радовать! Одевайтесь по погоде, берегите тепло внутри и не забывайте делиться им с остальными! Прекрасного настроения и спортивного вторника! Всем Пис Йо!