"Награда для любопытных": целевая цена бумаг Coca-Cola

Coca-Cola отчиталась о результатах за I кв. 2023 года лучше рыночных ожиданий, причем в основном за счет повышения цен (компонент «цена, ассортимент» +11%), а также небольшого роста объема продаж (+1% г/г). Выручка улучшилась на 5% г/г до $11 млрд при консенсус-прогнозе в $10,8 млрд, на выручке отрицательно сказались валютные колебания (-6%). Скорректированная прибыль на акцию составила $0,68 (+5% г/г), это лучше ожидаемых $0,64.

Coca-Cola борется с инфляцией себестоимости, и для сохранения маржи повышает цены. Рост продаж концентрата при более высоких ценах указывает на то, что Coca-Cola «заслужила» право в глазах потребителя на повышение цен, то есть потребители готовы заплатить больше за знакомый товар. Такая динамика указывает на то, что компания может сохранить свою маржинальность, что важно для свободного денежного потока и устойчивости практики выплаты дивидендов. Компания подтвердила прогноз по результатам за полный 2023 год, включая планы получить $9,5 млрд в виде свободного денежного потока, из которых порядка $7,9 млрд могут быть направлены на дивиденды.

Coca-Cola – хорошая «защитная» компания потребительского сектора, а ее акции можно отнести к типу «купил и забыл». Производитель безалкогольных напитков направляет на дивиденды порядка 80% чистой прибыли (дивдоходность NTM – 3%), дивиденды выплачиваются ежеквартально и повышаются ежегодно уже более 60 лет подряд.

Бумаги Coca-Cola на текущий момент выглядят, на наш взгляд, справедливо оцененными рынком, но могут быть интересны на просадках. Целевая цена — $62,90, даунсайд – 1,7%, рейтинг – «Держать».

Анна Буйлакова, аналитик ФГ «Финам»


Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest