Как лопнул ипотечный пузырь в США 2007 – 2008 г. по материалам книги Рея Далио, часть №2. История повторяется?

С первой частью можно ознакомиться по ссылке — ссылка.


Октябрь 2008 года

Экономическая активность продолжала ухудшаться.

В первую неделю октября промышленный индекс PMI ушёл ниже 40 пунктов, объём промышленных заказов снизился на 4%, а число рабочих мест было сокращено на 159 тысяч, что стало худшим месяцем за 5 лет в США.

Рынок акций с 1 по 10 октября снизился на 22%.

Сырьевые товары также отреагировали значительным снижением.

Например, нефть марки Brent снизилась со 100$ до 65$.

В секторе жилой недвижимости потребительское кредитование снизилось до уровня 1998 годов и это, несмотря на снижение процентных ставок до 2,25%.

Самый большой шаг руководство совершило на выходных перед Днём Колумба (11-13 октября).

Состоялся саммит G7 (крупнейших стран), где было достигнуто соглашение, что все страны вольют денежные средства в капитал банков и повысят гарантии по вкладам.

По сути, агентство по страхованию вкладов (FDIC) гарантировала сохранность всех обязательств по вкладам, а не только застрахованных.

Согласно новой программе покупки капитала (CPP), министерство финансов использовало средства от программы TARP на скупку пакетов акций.

На это действие отводилось порядка 700 млрд $, которые были выданы конгрессом США.

Помимо этого, была введена новая программа TLGP, согласно которой FDIC использовала свои средства для обеспечения гарантией обязательств всех финансовых институтов, включая необеспеченные обязательства финансовых холдингов.

Это помогло стабилизировать ситуацию. Рынок акций вырос за день на 11,6%, что стало крупнейшим дневным ростом с 1939 года.

Ноябрь – декабрь 2008 года

4 ноября Барак Обама был избран президентом США.

Обама обещал миллиарды долларов в виде государственных расходов на инфраструктуру, пособия по безработице и программу помощи нуждающимся Medicaid, а также высказался за поддержку программы TARP.

Тем временем экономические данные продолжали ухудшаться и стало понятно, что экономика вступает в стадию самого тяжёлого экономического спада со времён Великой депрессии.

Розничные продажи сократились на 8%, а продажи автомобилей на 30%.

Уровень безработицы превысил 6,8%, что стало самым высоким показателем с 1994 года. В декабре 2008 года темпы промышленного производства оказались худшими с 1982 года.

Большего всего пострадали компании производителей автомобилей, которые обратились за помощью к правительству.

Но правительство не хотело расширять программу помощь TARP на автоконцерны.

Компаниям пришлось распродавать свои активы, чтобы спастись от банкротства.

Страховая компания AIG выпустила отчёт, согласно которому убытки за квартал составили 25 млрд $. Она заручилась поддержкой от правительства на 150 млрд $.

Fannie Mae — крупнейшее ипотечное агентство в США сообщила об убытках на 29 млрд $ и сообщила, что ей нужна поддержка от правительства на 100 млрд $ для спасения от банкротства.

Рынок ожидал масштабную программу по скупке проблемных активов.

В ноябре акции рухнули на 20% (на 52% с пиковых уровней), а цены на нефть рухнули до 50$ за баррель.

После чего 25 ноября министерство финансов и ФРС объявили о скупке активов и кредитовании на 800 млрд $ с целью понижения ставок по ипотечным кредитам.

Центральный банк пообещал потратить 600 млрд $ на скупку долгов по жилищным кредитам. Это была первая программа количественного смягчения (QE).

После чего в кризисы данную программу стали часто использовать в своей практике крупные центральные банки.

В кризис приходится выбирать между:

Печатанием денег в большом количестве, чтобы компенсировать снижение частного кредитования и серьёзным ужесточением денежно-кредитных условий по мере обвала рынка кредитования.

Центральные банки всегда выбирают первый вариант, что было сделано и на этот раз.

Тем не менее фондовый рынок закончил месяц снижение на 7,5%, так как было неясно, не слишком ли поздно руководство решилось ввести эти меры.

Все крупные страны объявили меры поддержки

Правительство Великобритании предоставило пакет мер на 30 млрд $, Китай сократил процентные ставки, Евросоюз обозначил свой бюджетно-налоговый план на 258 млрд, а ФРС снизила ставки до нуля.

Более того, Белый дом, официально объявил о помощи в финансировании крупным автоконцернам – Chrysler и General Motors.

Как только в экономику влили крупный объем денежных средств, так рынок акций сразу развернулся и начал расти.

Для наглядности сделал график событий и как на них реагировал рынок акций.

При этом проблем в экономике оставалось много и приходилось принимать дальнейшие меры для того, чтобы оживить ее, о чем я напишу в следующей части, если этот пост получит положительный отклик аудитории.

У меня есть телеграм-канал Точка Спокойствия, где можно найти больше интересных материалов.