Недельные календари

Шесть недель назад решил возобновить торговлю недельными календарными спрэдами на индекс SPX.

Чтобы построить календарный  спрэд необходимо продать опцион с близкой датой экспирации и купить такого же типа на том же страйке с более далёкой датой исполнения.

Почему именно тогда? Потому что одним из необходимых условий для торговли календарными спрэдами является наличие волатильности. Это, кстати, идет в разрез с утверждениями в книгах, что календарные спрэды необходимо строить в период низкой волатильности.
Почему именно недельные? Во-первых, волатильность недельных опционов вовремя волатильного рынка, как правило, выше, чем у месячных или двухмесячных опционов. Во-вторых, так как они недельные, то временной распад происходит очень быстро.

Если посмотреть на график широкого индекса S&P 500 и его волатильность, то заметим, что волатильность поднялась где-то на 42-43 неделях  выше 17%:


Чисто субъективное мнение, что как раз при волатильности выше 17%, можно присматриваться к торговле календарными спрэдами на данном инструменте.

Ниже представлен график доходности за эти шесть недель:


Цель стояла зарабатывать 5% от вложенных средств в покупку календаря. Данную доходность отображают синие бары.  Как видно из графика это получалось делать пока волатильность была выше своих минимальных значений.
График зеленой линии отображает доходность к счету.

Низкий доход на 46 неделе обусловлен тем, что волатильность сначала припала, а потом выросла, но волатильность недельных опционов возросла на большее значение, чем дальних.
Следующую позицию я открывал на двухнедельных календарях 47-48 недели, так как волатильность недельных опционов была ниже дальних, а двухнедельных наоборот.

Сейчас жду опять роста волатильности, чтобы вернуться к данной стратегии.

Источник: optiontraders.ru