Ослабление никеля на рынке: с чем связано и что с этим делать?

 💹С начала этого года цена никеля демонстрирует не лучшую динамику на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) среди всех цветных металлов — котировки продукта упали более чем на 30%. Чем вызвано такое ослабление? Отвечаем!

В 2022 году средняя цена никеля на ЛБМ выросла на 38%. Это обусловлено не столько фундаментальными факторами, сколько спекулятивными. В первую очередь — значительным ростом цены в 1 квартале 2022 года и последовавшим за ним масштабным шорт-сквизом. Сейчас котировки никеля вернулись к значениям начала 2022 года. При этом, средняя цена с начала 2023 года на 25% выше средней цены 2021 года.

🔎 Из факторов, повлиявших на падение цены никеля, выделяется новость о возможном открытии предприятий по выпуску никелевых катодов в Китае и Индонезии, а также слабый спрос в Китае при перспективах дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Поддержку оказало закрытие коротких позиций спекулятивными игроками, сокращение биржевых запасов и ослабление доллара США.

Текущие ценовые уровни являются комфортными для большей части никелевых производителей, включая Норильский Никель, потому что подавляющее большинство компаний продолжает сохранять маржинальность при выпуске никелевой продукции.

Сейчас большинство запасов никеля сосредоточено на складах ЛБМ (90%), а оставшаяся часть — на Шанхайской бирже металлов (ШБМ). На склады поступает рафинированный металл (первоклассный металл без примесей). Наша компания, кстати, не поставляет металл на ЛБМ — основной объем отправляется напрямую покупателям.

Динамика снижения запасов наблюдается в течение последних двух лет, что указывает на сбалансированность биржевого высокосортного никеля и устойчивого спроса со стороны секторов сплавов и специальных сталей и автопрома.

📍 Если хотите подробнее узнать о работе ЛБМ, советуем прочитать статью Тинькофф журнала: https://journal.tinkoff.ru/guide/lme/

Вернемся к никелю! Мы сохраняем осторожный прогноз по рынку этого металла в среднесрочной перспективе, но более позитивный — в долгосрочной. Кроме того, ожидается, что профицит рынка будет сохраняться в сегменте низкосортного никеля из-за роста производства в Индонезии. Данное производство имеет высокие экологические риски, что объясняет сохранение зависимости западных рынков от поставок никеля традиционными производителями. Это позволит сохранить баланс на рынке первоклассного никеля.

📍 Более подробно о сырьевых рынках в нашем пресс-релизе, раздел «Рынки металлов»: https://www.nornickel.ru/upload/iblock/584/rhq9w2f937faaxx1j6vett888c4dtms2/nornickel_reports