Я подведу итог — что же всё-таки было и в чём уловка, ошибка, глупость биржи, брокеров, ЦБ
Итак.. .
Торги на ММВБ были на нефть (несуществующего сорта LSCO),
а исполнение (как часть жизни фьючерса) было по другому базисному активу — по «величине» другого производного — поставляемого фьючерса американской биржи (а на это требовалось зарегистрировать амер фьюч в ЦБ и это по указанию ЦБ — это существенное условие, которое нарушено, а значит спецификация на CL-4.20 недействительна /ничтожна)
При определении цены нашего CL-4.20 — американский фьючерс был ещё фьючерсом, а не ценой нефти (цена нефти стала известна только 21.04.2020, то есть определяется только в момент исполнения американского фьючерса, но американский фьючерс прекратил существование лишь 21.04.2020)
Реальная цена нефти 20.04.2020 в США была только спот и цена её была положительная
Итого аспекта 2:
1. цена минус 37,63 — это не цена нефти, не цена базисного актива,
2. а спецификация биржи ничтожна /недействительна.
Замена базисного актива до расчетов по фьючерсу противоречит правилам организованных торгов и указаниям ЦБ, поскольку требует регистрации американского фьючерса в ЦБ
Есть период жизни фьючерса и заканчивается он моментом расчётов и поступления денег кому-то на счёт после экспирации.
Вот до этого самого момента базисный актив не может меняться.
Если он был нефть то нефтью и должен оставаться (таковы законные условия оборота фьючерсов в РФ).
А у нас получилось что базисный актив был нефть, которая допустим существует,
а до расчётов по экспирации она была заменена на другой вид базисных активов Заменён он был на «величину» американского фьюч. контракта, который оставался фьючерсом ещё целые сутки-двое.