МКПАО ВК: РЕДОМИЦИЛЯЦИЯ ПО ПОЛНОЙ ⁉️

Торговая неделя подходит к концу ⏱

Из ярких событий:
— уверенный рост недельных фаворитов ⛽️ Роснефть (+7%)
— продолжение роста прошлых фаворитов 🍅 Русагро (+13%)

А что же с пионерами переезда на Мосбиржу в 2023 г. — ВК 🧐

Инвесторы пока не торопятся их покупать, но почему 🔎

🔎 Ключевые инсайты по компании:
— 📱 #VKCO — она же Mail.ru, «наш ответ Facebook и YouTube» и первая публичная государственная IT компания РФ
— Выручка: Онлайн-реклама (61%), Пользовательские платежи (16%), EdTech (12%), Прочая (11%)
— Аудитория ВК представляет >95% аудитории «Рунета»
— В ВК аудитория тратит за 1 сутки 3.3 млрд. минут ~6 278 лет 😳

🔎 Факторы стоимости:
— Драйверы роста — это динамика аудитории и доходы от рекламы
— Выручка выросла на 36% к I пол. 2022 г. (по онлайн-рекламе +51%)
— По итогам II кв. 2023 г. средняя дневная аудитория ВК выросла на 16% г/г и составила ~76 млн пользователей
— Аудитория и вовлечённость растут благодаря инвестициям контент (например, ВК купила студию «Medium Quality», подарившую более 30 развлекательных шоу по типу «Что было дальше?», «Я себя знаю!», и др.)
— Также, ВК является «уполномоченным смотрящим» за рынком отечественного геймдева, развивающим сервис VK Play, где уже публикуются игры российских разработчиков (например, «Atomic Heart»)
— Но бизнес всё ещё находится в Чистом Убытке, который сократился с 53 млрд. в I пол. 2022 г. до 8.8 млрд. в I пол. 2023 г.

🔎 Риски:
— ВК пока зарабатывает весьма скромную рентабельность EBITDA (~6.8)
— Особенно грустно выглядит EdTech (1%) и убытки от новых бизнес-направлений (-134%)
— Долговая нагрузка тоже не радует, Чистый Долг / EBITDA ~5

🔎 Оценка аналитиков Ranks:
— Мы умеренно-позитивно оцениваем перспективы роста ВК и ждём результаты III кв.
— Оценка по EV / EBITDA самая дешёвая в секторе РФ (~12.5)

Рекомендации:
— Рекомендуем присмотреться к покупке на долгосрочный горизонт, с целевой долей до 3% от портфеля

Ставьте ❤️, если понравился разбор

#Ranks_аналитика

#инвестиции #акции #идеи #аналитика #IT #технологии #биржа #ВК #игры