Инверсия кривой и дефолт РФ
Недавно в нашем теперь открытом уютненьком тг-канале вспоминали про дефолт РФ в 1998г и мало кто знает, что основным держателем российских гко-офз тогда был всего лишь 1 американский хедж-фонд Long-Term Capital (LTCM), основали который в 94г выходцы из Solomon и нобелевские лауреаты. Схема была тривиальной- собрать денег с инвесторов и вложить их в high-yield junk (высокодоходные мусорные облигации), с 50плечом разумеется. Первые годы прибыль успешно росла, а риски само собой уменьшались. Но в 1997г наступает азиатский кризис, как снежный ком маржин-коллы, вообщем risk-off. В результате фонду приходиться распродавать гко-офз. Стоимость их разумеется обваливается, а доходности улетают с 20% до 140%. Чтобы остановить такой отрицательный рост Ельцин принимает решение кинуть кредиторов и LTCM в итоге успешно доходит до 90% убытка.
Главная ошибка этих нобелевских лауреатов заключалась в том, что они не обратили внимание на состояние рынка долга- инверсию кривой.
Мораль сей басни-не будьте как нобелевские лауреаты, поглядывайте на главный опережающий индикатор.
Примерно треть всех размещаемых облигаций покупались иностранными инвесторами.
С.Дубинин
www.kommersant.ru/doc/2258113
В этом было существенное отличие от пирамид КГО в Мексике или Аргентине, где основными держателями являлись иностранцы
Для справки, фонд управлял активами в 120млрд$
Весь российский рынок гко был — 30млрд$.
Вам, конечно, виднее, чем ему
Не удвилюсь если ты и в Сапхизадовну веруешь. Что она рынком управляет
Плять) он еще и мошенник к тому же) Значит, тебе как везунчику-обладателю 1 извилины нужно обязательно верить его словам! точна точна, твердо и четко
Откуда ж стока дегенератов…
Ну хоть не Shеlomon… а уж если brothers то вообще караул…
Нет резервов, и не называйте их резервами, это неправильно. Правильно называть их: данью, кешбэком. По сути что такое эти ЗВР? Цена на нефть 100, ты продаёшь за 80, а 20 возвращаешь покупателю «на ответственное хранение». По логике создателя (Кудринштейн) эти деньги можно потом тратить на поддержание курса рубля, когда цены на нефть упадут. Один раз в 2008 это прокатило. Запад такой посмотрел на это дело, и подумал: а нафига мне всё это надо, это мои деньги! В результате ЦБ РФ начал готовить население к плавающему курсу, пока Бернанке танцевал твист. И неожиданно (ахахах) введение этого курса совпало с событиями в Украине, за которыми его грамотно спрятали, как повышение пенсионного возраста за ЧМ по футболу в Москве (обладательнице Крыма, я для США и ЕС напоминаю). В результате с того момента резервы не тратятся и превратились в реальную дань, и после накопления определённой суммы, Запад перешёл к следующей стадии обмена сберспасибо на евро-доллары, т.е. обналу кешбэка. И теперь РФ осталась без половины денег, которые точно не вернутся никогда в страну. На эти деньги где-нибудь в Германии мобилизуют гансов, которые поедут за них перекладывать плитку в Буче, в результате из этих резервов они получат зарплату, деньги останутся в том же банке где их хранила РФ, посредники из РФ получат с операции обкешивания свой процент, а Минфин в один прекрасный день скажет, что резервов осталась половина, и этот день чудесным образом совпадёт с обвалом рубля относительно доллара, который скроется за победой Даниила Медведева в финале US open))))
Дефолта теперь в РФ не может быть по определению! Нефть по 10, доллар по 1000, нефть по 200, доллар по 200 и т.д. Какой дефолт в таких условиях?! Ты просто допечатываешь сколько нужно, чтобы нивелировать падение валютных доходов и добиваешь бюджет рублями.