День добрый!
Заинтересовался облигацией ВТБРКС01 (
ISIN код RU000A1032P1).
Посмотрел доходность на сайте ММВБ
www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQCB&code=RU000A1032P1#/bond_1
Посмотрел доходность на сайте Тимофея
smart-lab.ru/q/bonds/RU000A1032P1/
Везде д
оходность* 17.06%
Пояснения, что такое * на странице СмартЛаба не нашел (замечание к Тимофею).
На ММВБ это д
оходность по последней цене сделки.
Заинтересовала доходность 17 на 10 лет.
Но решил посчитать не обманывают ли меня.
Нашел первый попавшийся калькулятор доходности облигаций calcus.ru/kalkulyator-obligaciy (не реклама!).
Он мне выдал доходность к погашению только 10,87 %.
Где потерялись еще мои ожидаемые 7% ?
Начал искать методику, что бы самому в рукопашную посчитать.
Наткнулся на сайт вызывающий доверие —
www.banki.ru/news/daytheme/?id=10982360
Простая доходность к погашению рассчитывается по формуле:
Д = ((Н − Ц) + К) / Ц * 365 / t * 100%, где:
Н — номинальная цена облигации (или цена ее продажи);
Ц — рыночная цена бумаги при покупке;
К — сумма купонных платежей за весь период владения бумагой;
t — количество дней до погашения (продажи).
Подробнее на сайте Banki.ru www.banki.ru/news/daytheme/?id=10982360
Имею согласно ММВБ
1000 - номинальная цена облигации.
Ц посчитал как 1000 / 100% * 88,78 = 887,8 руб — рыночная цена бумаги при покупке
К посчитал как 1000*0,08/365*2515 = 551,23 — сумма купонных платежей за весь период владения бумагой
2515 — количество дней до погашения (продажи).
Получаю Д = ((1000 — 887,8) + 551,23) / 887,8 * 365 / 2515 * 100 = 10.845%.
Результат схож с калькулятором доходности облигаций
calcus.ru/kalkulyator-obligaciy
Не учтен НКД видимо.
А если вычесть налоги, то получу еще меньше.
Так вот,
внимание вопрос — почему в моих расчетах я получаю доход по облигации не 17 как у ММВБ или Тимофея написано, а только 10,8% ?
Что я не учитывал?
Подумал, что нужно реинвестировать полученный купонный доход, но по какой цене покупки новых облигаций его считать на горизонте 10 лет?
Как мне получить указанную доходность в 17% ?
Прошу знатоков подсказать.
Думаю их ответ будет полезен и остальным несведущим.
Всех благ!
Пойти и на работу устроиться
Если серьезно — вы не совсем корректно считаете сложный процент и реинвестирование.
Да, извините, невнимательно прочитал.
Давайте по-другому — у вас есть облигация, любая?
Сколько заплатили в прошлый раз?
При таком подходе действительно процент становиться выше. Прогнал в Экселе расчет на 1 000 000 рублей и покупке сейчас 1126 облигаций. Через 2515 дней с учетом помесячного КД на счету будет 2080 облигаций. При погашении по номиналу на счету прибавиться 1 080 000, что соответствует средней арифметической доходности за 2515 дней — 15,67%. Но как то наивно рассчитывать, что на протяжении 10 лет будут «аналогичные условия». Почему бы просто не писать доходность к погашению без реинвестирования. Считаю так, было бы справедливее!
Выплата купонов то у него всегда были через 181 день против ежеквартальных или ежемесячных. Так что… Опыт, сын ошибок трудных...- тут парадоксов нет.
Верить Тимофеям, чужим калькуляторам.
Погуглите «сложный процент excel», там и «будущая стоимость» есть.
Должно работать, старина Билли старался -)
Сам пока ексель не пробовал, на пайтоне рисовал себе расчет.
Еще надо смотреть на наличие оферты.
КМК, у меня в приложеньке дата оферты берется вместо даты погашения.
Вот смотрю бессрочную облигацию, но там есть доходность к погашению.