Исторический минимум моей волатильности в RI
— оценка сигма из упомянутого распределения по приращениям логарифмов H+L за 50 последних дней (меньше нельзя из-за ошибки оценки), т. е. в предположении, что параметры этого распределения были постоянны в эти 50 дней;
— СКО тех же приращений логарифмов за последние 10 дней.
Формулу для упомянутого распределения вы можете найти в ссылке и потому я ее третий раз приводить не буду. Там же в ссылке видно, что средняя волатильность для периодов «без кризисов» для SPY 0.45%, ну а у нас естественно выше. НО! Вот что получилось с этой волатильностью на вчерашний день: 08.02.2024 0.45%. Это ее исторический минимум. А что было раньше?
До кризиса 2008-го года минимум пришелся на 06.12.2006 0.65% и не был преодолен аж до 2017-го (об этом чуть ниже).
А если считать от кризиса 2008-го, то сначала минимум достигается в январе 2011: 11.01.2011 0.79%. Напомню, что в июле 2010-го началась политика «таргетирования инфляции», но потом случился кризис из-за снижения рейтинга США и эта волатильность подскочила и упала ниже 0.79% только к концу 2012-го и ее минимум до майдана на Украине составил: 21.08.2013 0.73%.
Ну а дальше нас ждал 2014-й с ростом этой волатильности по понятным внешнеполитическим причинам и ее следующий минимум получился только в 2017-м, но был гораздо ниже всех предыдущих 25.10.2017 0.52%. В 2018-м году был скачек этой волатильности (не помню о причинах), но в 2019-м она упала до нового минимума, близкого к предыдущему 26.12.2019 0.51%. Ну а потом понятно, что выросла, это и ковид, и СВО. НО! Посмотрите на уже приводившееся новое значение 08.02.2024 0.45%, а предыдущий минимум 26.12.2019 был пробит 05.02.2024 и составил 0.50%. Минимум 08.02.2024 даже чуть меньше среднего «без кризисов» у SPY и это впервые за всю историю фьючерса на индекс РТС. Это что такое происходит с нашим рынком? Мы становимся такими же низковолатильными как SPY?
P. S. Вот дневной график этой волатильности
P. S. 1. По закрытию 09.02 стал еще меньше 0.43%.
доходность/просадка
не меняется.
Я уже писал в годовом обзоре об историческом минимуме дневной годовой просадки счета в 2023-м, но о причинах не догадывался. Вот собственно топик о том, что проявилось.
Конечно сказалось, если посмотреть на модуль процентов за день.
Кстати, как гипотеза в виде скрытого фактора. BR на длинных горизонтах пилит почти 2 года также как и RI пилит два года. Спасает только газ из этой тройки. Живёт своей волатильно-трендовой жизнью и вверх и вниз.
Хотя может Вы и правы. Ведь изменение лонга RI у нас — это изменение лонга индекса Мосбиржи плюс изменение шорта доллара. И если корреляция между первым вторым стала отрицательной, то так и должно было быть. Т. е. Мосбиржа с долларом и растут, и падают, чаще в одни дни, а не в разные.
2018
26 ноября, ссылаясь на инцидент в Керченском проливе, Украина ввела в ряде областей военное положение[20][21], действовавшее до 26 декабря 2018 года[22].
ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%86%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%82_%D0%B2_%D0%9A%D0%B5%D1%80%D1%87%D0%B5%D0%BD%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BC_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D0%B2%D0%B5
Всегда было 20-22.
А про Si Вы правы, конечно он влияет на RI, так как лонг RI напрямую зависит от шорта доллара. Но раньше до такого минимума доллар волатильность RI не опускал.