Я уже писал ранее, что очень странное поведение у норвежской кроны (рис.1) на фоне того, что цены на нефть поднялись выше 60$ за баррель. У Норвегии основной экспорт — это нефть и газ. Логично бы выглядел рост кроны к доллару и евро на фоне растущих цен на нефть. Но этого нет. Если пару недель назад слабость кроны можно было объяснить силой доллара ко всем валютам, то сейчас, когда идет коррекция по индексу доллара, слабость кроны никуда не ушла. На фоне таких цен на нефть крона также падает к евро. (рис. 2) Кстати, у рубля точно такое же поведение. Может я ошибаюсь, но я такое поведение норвежской кроны трактую как сигнал того, что нефти не суждено надолго задержаться выше 60.

Обычно такое возбуждение на смарте, как сегодня от Сбера, происходит на экстремумах. Но речь сейчас не об этом. Решил посмотреть на акции Сбера глазами иностранного инвестора. Какой исторический максимум был у Сбера не в тугриках рублях, а в баксах? Акции сбера 24.07.2007 года показали свой исторический максимум 113.5 руб, а бакс тогда был 25.5 руб, т.е одна акция примерно стоила 4.45$. А сейчас спустя 10 лет 1 акция стоит 3.7$ (220 руб/59.2). Хотя за 10 лет Сбер изменился до неузнаваемости. Эти цифры просто говорят от том, что для иностранцев, он не такой уж и дорогой. Абсолютно бессмысленно гадать, где будет хай по сберу в рублях. Ловля хаев и лоев — это, как минимум, неблагодарное занятие.

До выборов все инвестдома писали о падении индекса S&P500 в случае победы Трампа. А на следующий день после его победы вдруг родилась идея рефляции, и рынок без единой коррекции растет уже год. Т.е. получается за день до выборов инвестдома не знали о рефляции, а  с утра после выборов проснулись и поняли — «Батюшки! Так это ведь РЕФЛЯЦИЯ!». Должно же быть какое-то объяснение росту индексов. Придумали! Молодцы! Что имеем спустя год? Все активы улетели в небо, а налоговая реформа так и не принята. А самый главный индикатор — доходность 10 летних гособлигаций США не подтверждает идею о надвигающейся инфляции. Напомню, что доходность 10 -леток в декабре 2016 года подскочила до 2.6%, а сейчас 2.3%. А так как долговой рынок США — самый важный рынок в мире, то стоит задуматься, оправдан ли текущий рост всего и вся.

P.S. Неужели что-то было б по-другому на рынках, если бы победила Клинтон? Почти уверен, что динамика рынка была бы полностью идентична нынешней. 

Когда у нас были самые большие объемы на ММВБ в этом году? 15 июня, когда индекс ММВБ показал дно на уровне 1780. На самом дне прошли самые большие объемы торгов в этом году. И совершенно «случайно» это совпало с датой экспирации квартальных опционов. После того как прошли эти огромные объемы мы фактически наблюдаем только рост индекса ммвб. И вот сегодня у нас ударный день, индекс ммвб вырос на 3.5%, и практически тот же объем прошел, что и на дне 15 июня. Т.е. абсолютно очевидно, что кто-то у кого-то выкупил огромные объемы 15 июня. И вот сегодня этот кто-то мог выйти из рынка. Объемы идентичны. Часто так бывает, что самые большие объемы проходят на экстремумах рынка. 

P.S. Это не призыв к шортам. Это просто информация к размышлению. 

Таки пробили наконец 58.5-58.7, важнейшую зону сопротивления по баксорублю. Писал ранее пост про эту зону.https://smart-lab.ru/blog/429694.php  Чем она была важна? Тем, что эта зона была сильной поддержкой в июле- августе и когда ее пробили вниз, то эта поддержка стала сильным сопротивлением. Всё предельно просто. Валюты других развивающихся стран буквально кричали о том, что рубль будет падать. Поэтому я написал пост, что РУБЛЮ ПИСЕЦ https://smart-lab.ru/blog/428790.php, когда бакс был 57.9. И написал я тот пост не из-за того, что я был слишком пессимистичен, а просто многие факторы указывали, что бакс должен вырасти.

Теперь важный вопрос, что дальше? Пока основной у меня вариант, что это только начало, и должен начаться рост бакса выше 61. Нельзя пробивать вниз ранее пробитую зону 58.5-58.7. Поэтому стоп двигаю в ту зону. Напомню, что бакс начинал год выше 60 руб. К бразильскому реалу и южноафриканскому ранду бакс уже вышел в плюс с начала года. Вот вам и керри трейд. Загоняли всех в те валюты и не всё так радужно оказалось. Напомню также, что евро к рублю уже давно нарисовал дно еще в апреле. А когда валюта с отрицательной ставкой растет к высокодоходной валюте как рубль, это означает, что не так уж и привлекателен рубль, и особо перспектив у него больше нет!

Может ли рост нефти помешать росту бакса? Теоретически может. Но я не исключаю вариант, что бочка нефти в рублях пошла на 4000. Но это пока только гипотеза.

Посмотрел сегодня на объемы торгов нашими акциями, и как-то стало тоскливо. Раньше такие мизерные обороты по акциям у нас проходили в предновогодние дни. И то, мне кажется, больше были объемы торгов. Кто давно торгует, тот помнит. Возьмем, к примеру, динамику акций Роснефти(Кстати, Роснефть занимает 1 ое место в мире среди публичных нефтяных компаний по добыче). Сегодня акции упали на 1.5% на обороте 760 млн рублей или 13 млн $. Т.е. настолько нет интереса к акциям, что на таком мизерном обороте, они могут так падать. Для сравнения, средний оборот по акциям крупнейшей американской нефтяной компании Exxon Mobil около 700 млн $. А у нас сегодня оборот по всем акциям на мосбирже составил 32 млрд рублей, чуть меньше, чем по одному эксону за день проходит.

Наш рынок просто никому неинтересен. Падающий сырьевой цикл и ничего с этим не поделаешь. Когда цены на сырье активно росли до 2008 года, то и объемы торгов у нас другие были. По акциям одного только Газпрома частенько проходило больше 1 ярда $ в день. То что сейчас происходит на российском рынке — это просто безыдейное болото, которое абсолютно не привлекает мировой капитал.

20 октября хорошенько "отпороли" акции Магнита на 10% за день. Сегодня устроили «порку» акциям Аэрофлота на 8.5%. И до этого он хорошо падал. Кто следующий на очереди? Нездоровые симптомы у наших фактически ведущих акций. Нехарактерно такое поведение для сильного бычьего рынка.  

Не знаю кто это (мне не докладывали), но на валютном рынке явно появился очень грамотный покупатель долларов. Почему я его назвал грамотным? Две причины.

1. Когда самое лучшее время для покупки баксов, если нужно купить большой объем? Когда растет цена на нефть. Что делает с долларом большинство участников рынка, когда растет нефть? Продают баксы и покупают рубль в надежде на его укрепление. Поэтому и легко купить доллары, т.к. все их продают. И потом еще негодуют — «Ну как же так, нефть растет, а рубль нет?»

2. Т.к. я наблюдаю за торгами почти целый день, то видны «следы» этого покупателя. Хорошо работает. Не топорно!

Не знаю, связано это с выборами или нет, но баррель нефти в рублях уже почти 3600 (см. график). Это существенно повышает уровень наполняемости федерального бюджета. В результате роста рублевой стоимости барреля нефти, образуются дополнительные денежки на индексацию пенсий, зарплат бюджетникам и т.д. Стандартная схема перед любыми выборами, чтобы граждане охотнее голосовали за действующую власть.

Всё больше складывается ощущение, что цены на нефть не задержатся долго на текущих уровнях выше 60$ за баррель. Иначе просто сложно объяснить динамику некоторых валют и индексов.

Начнем с рубля. Все прекрасно видят, что рубль отказывается укрепляться на фоне того, что цены на нефть превысили 60$ за баррель впервые (!) с лета 2015 года. Четко видно, что привлекательность рубля для мирового капитала угасает. Напомню, что в апреле при нефти 56$ за баррель курс доллара опускался до 55.7 руб за одну американскую единицу. Сейчас нефть дороже почти на 10%, а доллар уже не 55.7, а болтается около 58. Если посмотреть на такой важнейший индикатор как бивалютная корзина к рублю (см. рис.1), то там видно, что рубль уже дешевле к корзине практически на 10% по сравнению с апрельскими значениями, и это несмотря на цены на нефть, которые выше 60 долларов за баррель. Четко видна наметившаяся слабость рубля. Когда валюта не реагирует на позитив, то при малейшем негативе она может начать достаточно быстро снижаться. И российский индекс РТС как-то без особого энтузиазма реагирует на рост цены на нефть.