Почему профессиональные инвесторы и управляющие всегда ищут раскорреляцию в разных активах и стратегиях? Вот Вам наглядный и свежий пример на комбинированной стратегии AITRUST, состоящий из стратегий ABTRUST и ABIGTRUST (85/15).

С 14.04.2023 (когда была запущена стратегия ABIGTRUST) портфель стратегии ABTRUST прибавил 16,15% своего максимума он достигал 22.10.2023 с показателем 17,24%, максимальная просадка в этом периоде была -5,09%.

( Читать дальше )

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслер, заступивший на этот пост в апреле, дал расширенное интервью Bloomberg.

Он заявил, что «нейтрально» относится к самой технологии блокчейн, но его отношение к защите инвесторов, использующих данные технологии, нельзя назвать таким же нейтральным. Также он попросил конгресс предоставить дополнительные полномочия для надзора за крипторынками комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Вот несколько цитат:

• Наша роль как государства заключается в том, чтобы защищать инвесторов от мошенничества...
• … в этом пространстве есть некоторые пробелы: нам нужны дополнительные полномочия от конгресса, чтобы предотвратить попадание транзакций, продуктов и платформ в трещины в регулировании. Нам также нужно больше ресурсов для защиты инвесторов в этом растущем и нестабильном секторе...
• … многие токены торгуются как активы и должны подпадать под юрисдикцию SEC, которая уже имеет значительные полномочия над цифровыми активами...
• … регулирование криптовалютных бирж — самый простой способ для правительства быстро справиться с торговлей цифровыми токенами...

( Читать дальше )

Сейчас немало обсуждения идет вокруг темы цифровых денег, эмиссией, которых собираются заняться Центральные Банки.

Многие не понимают, какой смысл в этой итерации. Это просто дань моде? Попытка вытеснить альтернативную крипту или что-то еще?

На самом деле — все намного глубже и важнее, чем кажется на первый взгляд.

Для простоты понимания, сначала я в упрощенном виде расскажу вам историю о банках. Ещё не в столь далекие времена не было безналичных денег, и их выпуском занимался монетный двор. Эмиссия денег была целиком в руках государства (но это еще не означало, что с деньгами все было замечательно). Первые банки выполняли депозитарную функцию и совсем немного занимались кредитованием. Поскольку долгое время банки не могли быть созданы в форме акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью, то владельцы подобных организаций несли субсидиарную отвесность по обязательствам своего банка (отвечали перед вкладчиками своим имуществом) и это являлось физическим ограничением на их рост и могущество. Банк в обмен на депонированные деньги выдавал банковскую расписку, которую можно сравнить по своей природе с векселем, которая называлась — bank note (или банкнота). Достаточно быстро купцы, ремесленники, богатые люди поняли, что зачастую в своих операциях проще использовать банкноты а не перемещать сундуки денег в сделках. Главное чтобы все участники сделки доверяли банку и верили в его надежность (кстати, одна из старейших и богатейших семей в Мире Ротшильды — вначале своего становления и благодаря трем братьям, жившим в разных странах но поддерживающих тесные отношения, по сути создала один из первых международных банков и поднялись на его деятельности). Но это функция была исключительно сервисной, и здесь банк мог заработать только на комиссии (за услуги).

Вторая же функция была намного интересней — кредитование. Но в самом начале, кредитование шло слабо, пока кредиты выдавались настоящими деньгами. Но когда банкиры разглядели интересную особенность, что деньги все меньше покидают банк, а торговые операции проходят за счет обращения банкнот, то можно было легко сопоставить приход и уход настоящих денег, а количество банкнот увеличить в обороте. И в качестве кредита уже предложить их вместо настоящих денег. Это был первый и самый простой денежный мультипликатор. В последствии такие эмиссии могли перейти в колоссальные масштабы когда на собственный и депонированный капитал скажем в 1 условную денежную единицу выпускалось 1000 банкнот. И как вы понимаете, тогда еще не было никакой конвертации 1 к 1000, получатели банкнот были уверены, что при необходимости они смогут получить именно 1000 условных денежных единиц. Понятно, что все это заканчивалось громкими хлопками и разорением. (кстати, если вы считаете, что это было совсем давно, то нет — еще в середине 19 века это было распространенной практикой в США, в период так называемых свободных банков).

( Читать дальше )

Не без интереса прочитал очередную книгу Алексея Маркова. Она правда написана уже в соавторстве, что явно наложило свой отпечаток. На мой взгляд он скорее отрицательный, чем положительный, если сравнивать с другими книгами Алексея. Местами складывается впечатление, что стиль, который использовал Алексей в своих прошлых работах, в данной книги пытаются «натянуть» на изначально другой текст.

Между тем книга реально неплохая и в определённых моментах весьма весёлая. При этом она достаточно полезна, особенно для тех, кто «только что-то слышал» о криптовалютах, токенах, майнинге и всё что с этим связано. Авторы достаточно подробно объясняют принцип работы блокчейн, архитектуру рынка, рассказывают об агентов, которые появились в этой достаточно дикой среде. В общем книга реально знакомит читателя с криптотемой и предостерегает от большого количества возможных шишек, которые наколотили огромное количество людей. В то же время, книга содержит немало устаревших данных, что делает её не столь привлекательной. Но базис, который есть в книге, точно не потеряет свою актуальность ещё длительное время.

( Читать дальше )