Друзья, всем привет!

В преддверии сезона отчетностей за 3К 2021 решил подвести итоги полутора месяцев с последнего отчета о результатах.
Собссссна:

Наша флагманская стратегия US Accelerated (на сайте БКС до сих пор отображается рабочее название US Markets) возглавила хит-парад из 45 стратегий сервиса автоследования Fintarget. Доходность за последние 12 мес. составила 49% (т.е. 63% за вычетом нашего 20% success fee), средняя аннуализированная доходность с момента запуска в июле 2020 — 41%. 
Учитывая, что мы инвестируем преимущественно в технологические компании, которые в этом году несколько раз жестко распродавали, считаем результат вполне достойным.



Доходность YTD с начала года составила 36% (46% минус комиссия 20%), график представлен ниже. Местами он довольно валидольный)



( Читать дальше )

Друзья, всем привет!

Несколько недель назад мы публиковали статью, посвященную фундаментальному анализу. Мы старались изложить тему как можно более предметно, но отдаем себе отчет, что местами все равно приходилось ограничиваться общими формулировками. Чтобы более наглядно связать теоретические выкладки с практикой, мы решили на примере компании Twilio детально описать весь процесс фундаментального анализа.

В итоге получился лютый лонгрид, но, надеюсь, желающим погрузиться в дебри фундаментального анализа такой формат будет интересен и полезен.

Twilio: Рекордные убытки ради рекордного роста

Ключевые инвестиционные тезисы:

• Twilio — лидер быстрорастущего рынка платформ для коммуникаций, total addressable market в 2023 г. может достигнуть $110 млрд
• Компания демонстрирует высокие темпы роста спустя 1.5 года после пандемии, уверенно опережая прогнозы как аналитиков, так и менеджмента

( Читать дальше )

Всем привет!

Настало время подвести итоги августа. Отчетный период не был богат на события, и в целом акции в нашем портфеле, показав уверенный рост в мае-июне, легли в боковик.В середине июля стартовал сезон отчетностей за 2К 2021, из нашего портфеля уже отчитались почти все компании. В портфеле всего два изменения:

1. 5 августа выбыл Roku с плюсом в 13% с начала года. Его место занял Zscaler (+12% с 05.08.2021)
2. 19 августа выбыл Zoom с небольшим убытком -1.5% с начала года. Его место занял Farfetch (+9.5% c 19.08.2021), который уж очень красиво падал весь август.

C 31 июля наш портфель прибавил 1.2% стоимости, доходность YTD составила 28.0%, что на 7.6% выше доходности S&P500.  



Наша флагманская стратегия US Accelerated, реализованная для наших клиентов на платформе БКС Fintarget, показала в период с 31.07.2021 по 31.08.2021 доходность 1.6%. Доходность YTD с начала года составляет

( Читать дальше )

Друзья, привет! 

Лежу с ковидом, поэтому буду максимально краток:

• Первое полугодие мы пережили достойно несмотря на две волны распродаж в технологическом секторе
• Портфель, который мы публикуем на смартлабе, показал +29.3% за полгода
• Флагманская стратегия на сервисе Финтаргет принесла за тот же период +39.8%, а всего среднегодовая доходность с момента запуска составила +66.9% 

Ниже — картиночки с портфелем и нашей доходностью на Финтаргете. 
Как выкарабкаюсь — опубликую какую-нибудь интересную аналитику по нашему портфелю, думаю, это будет как раз в новому сезону отчетностей, когда начнутся перестановки в портфеле.

Берегите себя, не болейте и инвестируйте! 

Дорогие друзья!

Мы рады поделиться с вами нашими последними результатами. Последний раз мы публиковали наш актуальный портфель по состоянию на 21 мая, когда по итогам отчетностей за 1К 2021мы переложились в более агрессивный набор бумаг – быстрорастущие компании в сфере информационной безопасности, видеостриминга, облачных сервисов и др. Минувший месяц продемонстрировал, что наша ставка полностью оправдалась: если S&P500 c 21 мая прибавил всего 0.3%, то доходность нашего портфеля составила 18.8%!

Композиция портфеля с тех пор практически не поменялась – только 4 июня по результатам отчетности за 1К 2021 мы исключили Lululemon Athletica, заменив ее на блестяще отчитавшуюся MongoDB. В таблице ниже видно, что 4 из 10 компаний сделали за месяц по 20-40%.

Наша флагманская стратегия, реализованная для наших клиентов на платформе БКС Fintarget, также показала отличный результат, прибавив за месяц 22.2%. Доходность YTD с начала года составляет 33.4%, аннуализированная доходность с момента запуска 19.07.2020 составила 61%.

( Читать дальше )

Всем привет!

Пока есть время, решили запостить апдейт портфеля, который мы начали вести в январе 2021. Как уже писали много раз до этого, мы называем эту штуку «демо-портфелем», потому что 1) на реальных деньгах используем другую стратегию, которую не хотим раскрывать публично 2) «демо» подчеркивает, что портфель формируется точь-в-точь с заданной стратегией, тогда как на реальные деньги все равно иногда отклоняются пропорции, момент совершения сделок и т.п.

На момент прошлого апдейта мы надеялись, что коррекция в быстрорастущих акциях и бумагах технологического сектора завершилась и можно выдохнуть с облегчением. Как выяснилось, радовались мы рановато и пришлось пережить довольно неприятную вторую волну распродаж. Тем не менее, по итогам сезона отчетностей за 1К 2021 мы решили начать перекладываться в более агрессивный портфель — быстрорастущие компании, которые потеряли по 30-50% от февральских максимумов. Ловить падающие ножи — занятие неблагодарное, однако же мы считаем, что текущие уровни уже привлекательны для покупок и потенциал дальнейшего обвала ограничен.

( Читать дальше )

Всем привет!

Накануне в комментариях вот к этому посту пообещал рассказать про самые примитивные стратегии на американском рынке, позволяющие показывать доходность лучше рынка. Прелесть этих подходов заключается в том, что для их применения не нужно владеть ни навыками инвестиционного анализа, ни выдающейся психологической устойчивостью, т.к. стратегии основаны на строгих критериях входа и выхода из позиции и исключают человеческий фактор.

Подходы эти мы разработали в рамках создания нашей стратегии на американском рынке, когда тестировали наличие тех или иных закономерностей. Подход, о котором пойдет речь сегодня, мы выявили в ходе анализа гипотезы о том, что быстрорастущие компании показывают доходность лучше рынка. И что же?

Стратегия #1. Портфель быстрорастущих компаний

Стратегия предполагает, что портфель в любой момент времени на 100% укомплектован компаниями, которые отвечают следующим критериям:

1. Темп роста выручки y-o-y по результатам последней квартальной отчетности – выше 25%

( Читать дальше )