Доброе утро, друзья и коллеги!

Сегодня продолжаю рассматривать с технико-фундаментальной точки зрения представителей отдельных секторов нашего рынка. Сегодня остановлюсь на НЕФТЕГАЗЕ.

Газпром. Бумага зажата в диапазон между двумя сильными уровнями. Границы диапазона 315-360. На графике четко видно, что неплохо работает медиана, которая сформировала уровень 336. Цена неплохо с ней (медианой) работает и позволяет тем, кому это интересно, работать с ГП спекулятивно. Меня же интересует выход цены из боковика, что станет означать для меня восходящее движение к отметке 450+. Но пока работа либо выжидательная, либо короткие спекуляции с отработкой обозначенных отметок.

 

Новатэк. Данный актив не выглядит растущим, с точки зрения чтения графика. Интересного тут ничего нет, торговать его очень сложно. Если произойдет пробой нижнего уровня 1530, бумага должна поехать на 1375. Пока такой вариант наиболее логичен, в том числе и фундаментально.

( Читать дальше )

#сценарии

Доброе утро всем!

Рассмотрю с технико-фундаментальной точки зрения ярких представителей отрасли Банки и финансы.

Сбербанк ао. Бумага остается в рамках диапазона 250-280 руб. Пока мы не говорим о каком-то росте. По моему мнению смотреть на сбер надо только спекулятивно, если хочется поторговать ценовой коридор в виде отбоев или ложные пробои. Однако такая тактика не рассматривается мной на более длительной системе торговли. Пока мы видим цикл повышения ключевой ставки, а Набиуллина говорит, что это может продлится и полгода, мы будем по Сбербанку в боковике. Возможно более широком, нежели сегодня. С границами, например,  220-280 руб. К этому надо быть готовым и я тут не испытываю особых иллюзий.

 

ВТБ. Примерно аналогичная ситуация. За некоторым исключением, у ВТБ дивидендные показатели выше сберовских. Тем не менее, данная бумага по всей очевидности тоже будет ждать цикла понижения КС, а вот там и начнется рост. Сейчас, пока мы видим интерес на крупных масштабах, и его отсутсвие — на мелких. Поэтому тут тоже особо драйверов я не констатирую. Однако по показателям прибыли ВТБ сильно недооценен, в следствие этого, допускаю в нем рост даже не смотря на внешний фон.

( Читать дальше )

Доброе утро, дорогие друзья!

На нашем рынке не оптимизм, а он просто делает то, что к чему у него бОльшее экономическое тяготение. И вот тут, мы должны задать себе ряд вопросов в этой связи.

Американский рынок по-прежнему на своих хаях? Да, рынок скорректировался незначительно. Он находится у своих экстремальных значений.

Сдулся ли «пузырь» на Америке? Нет. Уровень P/E по американскому рынку по-прежнему запредельно высок. Средний P/E – 44.

Высок ли риск того, что из-за инфляции в США, ФРС будет повышать Ключевую ставку и сокращать баланс? Да, это надавит на Американский рынок, заставив его скорректироваться, например, на 30%.

Что произойдет, когда будут работать меры изъятия ликвидности с американского рынка? Будет расти спрос на ликвидность, а значит стоимость доллара будет расти.

Что произойдет с сырьем, когда стоимость доллара будет расти? Стоимость сырья номинирована в долларах, поэтому при повышении индекса доллара, мы получим снижение стоимости сырья.

( Читать дальше )

Вот мы и дождались пробоя уровня. Сам в бумаге нахожусь от нижней границы, много раз писал, что можно было торговать диапазон, ширина которого составляет 27%. Примечательна данная бумага тем, что позволила заработать и при непростой ситуации на рынке. По крайней мере, фиксация у границ поддержала доходность портфеля. Спекулятивно, бумага сделала идеальный боковик, однако сейчас идет тот пробой, от которого лично я жду конвертацию боковика в нормальный тренд. Естественно, что я в позиции.


Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»

Доброе утро всем!

На повестке опять политика: документ о признании независимости ДНЛ, ЛНР одобрен думским комитетом, кроме того, нападение на Украину «ожидается» со слов одного невзрачного старика 16 февраля, то есть завтра. Другими словами, ближайшие два дня будут сугубо новостными, а значит движения будут нервными и могут быть и в ту и в другую сторону, в зависимости от поступающих новостей. К этому нужно быть морально готовым. А для тех, кто устал от всего этого безобразия на рынке, от его зависимости от политических новостей, поговорим об ОФЗ просто в качестве дискуссии альтернативности вложений.

 

Накануне, мы видели еще более сильную продажу российского госдолга, и доходность по некоторым ОФЗ составила 10,4%. Возникает разумный вопрос, а зачем идти в риск, если можно просто взять ОФЗ сейчас и получить доходность из расчета 10,4 годовых.

 

И тут возникает некоторая дилемма..

Для консерваторов, фиксация такой доходности по коротким облигациям – это, в принципе, неплохой вариант. Потому что ликвидности тут, ясное дело с лихвой, можно разместить любой капитал. А кроме того, тут практически полностью отсутствует риск, потому что при таких ценах на нефть, все обязательства правительства будут исполнятся и никуда не денутся. Риск вложений в ОФЗ имеет микроскопический размер. Даже банковский депозит имеет бОльший риск.

( Читать дальше )

#утренняя_аналитика

 

Всем доброе утро!

В пятницу рынок вечером опять очень прилично пролили, сделано это было уже в вечернюю сессию. Отсюда вывод, ничего серьезного это движение под собой не несет. Это было сильное, но ничего не значащее движение.

 

А что является значимым для рынка по-крупному? Разумеется, повышение ставки ЦБ до 9.5%. На сей факт я смотрю очень положительно и имею в своем арсенале следующие причины того, почему мне это импонирует.

 

Извиняюсь за упоминание уже избитых истин, но все в экономике циклично. Мы имеем цикл понижения ставок и в эти периоды рынки растут, также мы имеем цикл повышения ставок. Но тут вопрос, а что делают рынки при повышении ключевых ставок своими ЦБ? Падают, хочется сказать. Но далеко не всегда. При повышении ставок, рынки могут находится и в боковике, то есть не падать. Казалось бы мощная дестимулирующая функция, а рынок стоит на месте.

 

Дело в том, что факторы роста стоимости бумаг и рынка в целом не сводятся к единому инструменту «ключевая ставка». На стоимость влияют наряду со ставкой ЦБ

( Читать дальше )

#утренняя_аналитика

Доброе утро, дорогие друзья!

Начнем все-таки с Америки, как главного поставщика ликвидности.

США. Что бросается в глаза? Резкий рост доходностей 10-летних трежерис. Уровень доходности сейчас на уровне 2%. Это говорит об одном: идет мощная продажа амер.облигаций. То есть, чтобы так сильно двигать доходность, нужно продавать много. Вопрос: кто продает? А не думаете ли вы, что ФРС уже сокращает баланс, выбрасывая гос.долг на рынок? Говорю честно – не знаю. Но вижу, и вы видите, что продажа долга США идет хорошими темпами. Видимая причина этого заключается в инфляции, которая достигла 7.5%. Это очень большой показатель для США. Инфляция растет, в марте баланс ФРС будет сокращать. Пока целевой ставкой доходности американских трежерис является 3.2%.

 

Пробой уровня 3.2% по доходности гос.долга США окажет влияние на фондовый рынок, будет на него давить. Кроме этого, может оказать негативное влияние на золото. Приведу в пример график, на котором видно, что золото часто находится в обратной зависимости от доходности трежерис.

( Читать дальше )

#Утренняя_аналитика

 

Доброе утро, друзья!

Вчера мы наблюдали мощный отскок на фоне заявлений замминистра обороны Белоруссии, об отсутствии планов нападения на Украину. Честно говоря, даже нет желания это обсуждать. Но на фоне таких сильных движений есть интерес посмотреть инструменты, в которых ситуация предполагает какую-то направленность. Итак поехали.

 

Нефть. Сейчас смотрится как актив, который собирается на коррекцию. Если в ней произойдет возврат ниже 89$, то это будет ложным пробоем, а значит, вероятнее будет коррекция. То есть уровень 89 является для меня сигнальным, потому что если он будет удержан, то нефть пойдет расти дальше. О целях коррекции говорить пока рано, пусть она начнется, тогда и поговорим.

 

Золото. Еще до недавнего времени золото представляло сильную картину, однако ситуация поменялась. И сейчас, я смотрю на золото как на металл, который готов к снижению. Однако, спусковым крючком будет пробой нижней трендовой линии, и закрепление ниже. Из практики знаю, что длительные зоны сужения волатильности имеют очень хороший потенциал по движению в любую из сторон (в зависимости от направления пробоя). На этом основании и настраиваюсь на нисходящее движение в золоте.

( Читать дальше )

#Утренняя_аналитика

 

Всем доброе утро!

Сегодня есть очень крутая ситуация на нашем рынке. Это уровень 80 по паре доллар/рубль. Что хотелось бы сказать по этому поводу?.

 

Не является секретом, особенно для тех, кто смотрит крупные тайм-фреймы, например, месячный масштаб, что на протяжении 7 лет идет своеобразное «ослабление» рубля. Каждая новая впадина (или волна «укрепления рубля»), вызванная всплеском политической напряженности, после события «Присоединения Крыма», слабее предыдущей.

 

Это система из постоянно повышающихся локальных минимумов, при соблюдении и сохранении верхней границы создает видимость и эффект поджатия к ней. То есть, другими словами, мы видим методичную подготовку к пробою уровня 80 руб. за бакс.  

 

Сейчас мы наблюдаем крупную «4» попытку пробоя этого уровня. Объективности ради, слабый ложный пробой мы зафиксировали уже вчера. Естественно, видя невероятно сильный уровень, мы с вами должны понимать, что истинный, а не ложный, пробой приведет к очень сильному ослаблению рубля.

( Читать дальше )

#Мотивация

Доброе утро!

 

Дела на рынке развиваются крайне интересно. Должен сказать, что я горжусь своими подписчиками, которые несмотря на совершенно нетривиальную ситуацию на рынке нашли в себе силы и смогли удержать позиции. Это правильное поведение и настрой, который базируется на фундаментальных аргументах, которые только усиливаются при внешней игре на понижение. Однако это не отменяет сложности удержания просадки, которая получилась при обвале. Сложно сейчас психологически, потому что те, кто купил правильные бумаги, находятся сейчас под давлением внешнего фона, который пока «фоном» и остается.

 

Кошмар сейчас происходит в портфелях и совершенно нет кошмара в обычной жизни. Это говорит о том, что этот «армагеддон» придуман и качественно раздут и раздутие продолжает развиваться. Кажется, что действительно, искра и все…война и т.д. Поймите одну вещь, НАТО не будет впрягаться за Украину, а Европа не будет сокращать покупки энергосырья из России. А значит, Донецк и Луганск просто получат признание независимости и туда просто войдут наши войска без шума и пыли. И все. И этим все закончится.., маленько обвалив рубль (например, до 90-100), но при этом делая еще более конкурентоспособным наше сырье. И почему бы ДНР и ЛНР не обозначили дно текущего нисходящего движения рынка? Крым в свое время это дно обозначил, и Новороссия обозначит запросто.

( Читать дальше )