Будет ли дефолт в 2025 году?
Несмотря на вызывающее название заголовка, речь сейчас пойдет не о госдолге или долгах банков перед вкладчиками. Там все хорошо, и спокойно.
Доля госдолга к ВВП в районе 16%, тогда как в США, Японии и большинства европейских стран этот показатель выше 100% (где то даже больше 200%, например в Испании). Банки держат больше 50 трлн рублей вкладчиков, что примерно равно 33% годового ВВП, и за этими вкладами тщательно следит ЦБ РФ.
🛑 Проблемные отрасли
Однако, в российской экономике далеко не все отрасли находятся в безопасной зоне по кредитной нагрузке. Так, по данным того же Банка России, задолженность нефинансового сектора составляет почти 88 трлн рублей, и к концу года может дойти до 90 трлн, что уже чуть больше 50% годового российского ВВП.
Если говорить о сопоставлении госдолга и ВВП, то по тем же современным меркам это не много, однако долг бизнеса имеет иную природу. В отличие от государства, бизнес не может получать налоги в качестве пополнения своих средств и быть уверенным на 100%, что деньги будут.
К тому же, у закредитованного бизнеса ухудшаются условия осуществления деятельности с каждым повышением ключевой ставки, поскольку чуть ли не половина кредитных договоров с юридическими лицами в России заключаются по плавающей ставке, которая как раз и зависит от ключа.
То есть, имея большой долг, бизнес вынужден платить за него больше, или перекредитовываться под больший процент. Не забудем и о том, что со следующего года налог на прибыль компаний подрастет сразу на 5%, и составит 25%.
В итоге у бизнеса, с его долгами, в следующем году будут высокие ставки и больше налоги. Возможность генерировать чистые доходы, очевидно, снижается на этом моменте.
🛑 Кредиты ведут к дефолтам?
По статистке дефолтов, которую публикует ЦБ РФ, видно прямую связь между уровнем ключевой ставки и корпоративными дефолтами. Когда ставка растет, растет и количество банкротств.
И странно то, что за последние 1,5 года крупных дефолтов не было, а мы уже дошли до рекордной 21-й ставки. И, поймите меня правильно, я не говорю, что 1 января 2025 года большинство закредитованных компаний обанкротятся.
Я скорее хочу отметить тот факт, что ставка высокая, а количество дефолтов аномально небольшое. И, что в такой экономической конъюнктуре нужно были внимательными к тому, чьи облигации и акции вы покупаете.
Компании, высоким долгом или с отрицательными чистыми активами будут находится под этим давлением еще долго, а их ценные бумаги приобретают дополнительный риск. Поэтому стоит регулярно заглядывать в аудированную финансовую отчетность на сайте эмитента, или хотя бы пользоваться ресурсам, где за вас все посчитали, что знать с чем имеешь дело.
Никогда не знаешь, когда твоя инвестиция превратится в «Обувь России» 🤔.
Китайская Угроза 👍
комментарии Дмитрий на форуме
-
- Критика методов борьбы с инфляцией
Центробанк России вновь оказался под прицелом критиков. Ассоциация развития финансовой грамотности утверждает, что повышение ключевой ставки не решит проблему инфляции. Эксперты предлагают пересмотреть целевой уровень инфляции с 4% на более реалистичные 8%.
Однако в их анализе отсутствуют конкретные решения. Вместо этого акцент сделан на необходимости создания сильной антимонопольной службы, которая могла бы контролировать рынок и предотвращать рост цен, а в качестве примера приведена антимонопольная служба США.
Действительно, антимонопольное законодательство США устраивает серьезные бои с коммерческими компаниями: только в отношении Apple подано 14 исков, хотя некоторые из них весьма противоречивые.
Поддержание здоровой конкурентной среды является важным, но не единственным способом борьбы с инфляцией помимо ключевой ставки.
А о методах борьбы с инфляцией мы расскажем в одном из следующих постов.
Семейная ипотека «заканчивается»
На 2024 год общий лимит по программе семейной ипотеки в России составляет 5.9 триллиона рублей., 5.6 трлн. уже израсходовано. Однако большая часть этих средств идет на обслуживание действующих ипотек, и только около 1 трлн предусмотрено на новые кредиты. Исчерпание лимита ставит под угрозу возможность получения льготных ипотечных кредитов для многих семей.
Высокая ключевая ставка, которая сейчас составляет 21% и может вырасти, значительно увеличивает расходы государства на субсидирование ипотеки. Чем выше ставка, тем больше средств нужно выделять для компенсации разницы между рыночной и льготной ставкой. Это создает дополнительную нагрузку на бюджет, так как каждый процент может стоить казне сотни миллиардов рублей. В 2023 году расходы на поддержку ипотечных программ возросли из-за роста ключевой ставки, что может повлиять на финансирование других социальных программ.
Что будет, когда лимит закончится?
Если лимит не будет возобновлен, можно ожидать серьезные последствия для рынка недвижимости:
• Снижение спроса на жилье. Без льготной ипотеки семьи могут отложить покупку, что сократит число покупателей на первичном рынке. А с такой ключевой ставке, это будет происходить стремительно.
• Коррекция цен. Уменьшение спроса может привести к снижению цен на новостройки. Девелоперы, стремясь поддержать объемы продаж, могут начать снижать цены или предлагать акции, чтобы привлечь клиентов.
• Повышение ставок по обычной ипотеке. В условиях исчерпания лимитов банки могут поднять ставки на стандартные ипотечные кредиты, потому что не будет альтернативы.
• Отложенные проекты застройщиков. Понижение продаж может вынудить строительные компании сократить объемы новых проектов или перенести их на более поздние сроки, что повлияет на занятость в секторе и на количество предложения. Это может компенсировать снижение стоимости из-за падающего спроса.
Пока что неясно, когда будут выделены новые лимиты. Минфин может перераспределить оставшиеся лимиты между крупными банками или выделить дополнительные средства. Обслуживание действующих ипотек требуется круглый год, поэтому останавливать финансирование не будут.
При этом нет никакой гарантии, что новое финансирование будет включать в себя средства для новых займов, а не только на поддержание старых.
Около ЦБ
Дмитрий, хорошие рисунки)
Мультитрендовый,
Несознательные кредиторы
Согласно данным от бюро кредитных историй «Скоринг Бюро», индекс кредитной сознательности (ИКС) россиян в третьем квартале 2024 года упал до 1,51 пункта, что стало минимальным значением с середины 2020 года. На пике кризиса и пандемии индекс находился на уровне 1,35. За три месяца с июля по сентябрь показатель снизился на 0,06 пункта, а с конца прошлого года — на 0,27 пункта, что является самым продолжительным падением с 2011 года.
ИКС высчитывается на основе анализа платежного поведения заемщиков. При расчете учитываются все виды необеспеченных кредитов и данные о просроченных платежах, особенно тех, что превышают 90 дней. Увеличение индекса сигнализирует о большей дисциплине заемщиков, а его снижение — об ухудшении платежной способности. В последние месяцы наблюдается рост просроченной задолженности, что негативно влияет на качество кредитных портфелей банков.
Кредитный портфель — это набор всех активных кредитов, выданных банком. Его устойчивость зависит от способности заемщиков выполнять свои обязательства. Если должники начинают часто пропускать платежи, это ведет к увеличению доли просроченной задолженности и снижению качества портфеля. На август 2024 года около 6.2 миллиона договоров по необеспеченным кредитам находились в просрочке, в то время как в конце прошлого года их было 5.4 миллиона.
Снижение индекса может указывать на перегрузку рынка кредитования, что негативно сказывается на экономике. Для граждан это означает, что новые займы могут стать более дорогими и труднодоступными, а процентные ставки могут вырасти. Важно понимать, что состояние кредитного рынка затрагивает не только заемщиков, но и всю финансовую систему страны.
Стоит отметить, что в конце 2013 года индекс составлял всего 0.81 и коллапса не произошло.
Около ЦБММ и Избушки манипулируют рынком играя против толпы, а Набиулина виновата, только ваши кошельки на фондовом рынке не Набиулина чистит, жаль ...
ИМ,
По прогнозам Банка России, прибыль банковского сектора в 2024 году вырастет до рекордных 3,6 трлн. рублей, против 3,3 трлн. руб. в прошлом году.
Значит ли это, что в 2024-25 году стоит инвестировать в финансовый сектор?
Конечно стоит. Кредитование в экономике в 2025 году будет медленно, но расти. Более того, по мере снижения ставки, которое робко ожидается в первом квартале 2025 года, банки начнут распускать резервы под кредитные убытки, накопленные в 2023-24 году, что окажет прямое влияние на рост чистой прибыли банков.
не исключаю похода данной бумаги на 70р, будующая 23-ая ставка убьет эту бумагу как и самолет
Михаил Тайков,
Мы будем поддерживать темпы ввода жилья на уровне не менее 100 млн кв м, к 2023г каждый 5-й метр жилья в стране будет новым и обеспеченность жильем достигнет 33 метра на чел — Хуснуллин
Президент провёл рабочую встречу с Заместителем Председателя Правительства Маратом Хуснуллиным.
Мы посмотрели, конечно же, программу дальнейшего развития жилья и предполагаем, что до 2030 года мы будем поддерживать темпы ввода жилья на уровне не менее 100 миллионов квадратных метров, и, таким образом, к 2030 году, мы считаем, каждый пятый метр в стране будет новым и обеспеченность жильём будет 33 метра на человека.
⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕⭕
Ограниченный спрос, высокая стоимость финансирования и, как следствие, падение доходности вынудили застройщиков сократить темпы вывода новых проектов. В Москве в III квартале показатель снизился 9,7% год к году.
Стройка останавливается. Хотя на нее в прошлые периоды приходилось 15% общего прироста ВВП.
Банки тут как тут. С окончанием льготных ипотечных программ и резким спадом ипотечного кредитования под 20% и выше, они поняли, что своей прежней доходности им не видать.
Учитывая, что банки в России – нерегулируемые квазимонополисты, они ввели комиссию в 6,5% для ипотеки с рыночными ставками для покупки жилья на первичном и вторичном рынках.
С такими тратами улучшение жилищных условий дорогих россиян пойдет утроенными темпами (сарказм).
Как вы думаете, может ли Газпром вырасти одной свечой до 165 сразу? Там так то наверно достаточно много шортов засело… Интересно если шортист...
Мультитрендовый,
Отскок W назрел. Для этого на индексе финансов (и всем другим) индексам надо заблокировать ещё три линии Сопротивления.
В случае не удачи отскока, завал вниз на след планку на минс 10 %. (это только по индексам)
А что на ММВБ такого, что что позволяет рушить рынки ещё ни минус 10 %?
Дмитрий, на мой взгляд, самое восстребованное на сейчас для России это точно не высокоинтелектуальное, а производственные профессии всякие… ...
Слава Платиновый, А
Как вам вакансия в ЦБ?
Почему её не разобрали по косточкам?
В том же посте, где и топ 5 вакансий 🤓✌️
PS по чесноку, не знаю что сейчас актуально из рынка вакансий. Там просто бардак.
Ищут дешовую рабочую силу с дипломом о высшем образовании.Обещают высокий оклад: три должности по цене однойДмитрий,
Просто три года рынок аренды отставал сильно, стоимость росла на 7%-10% в год. С весны ставки аренды быстрее пошли вверх (в это вр...
Mixer133,
Специалисты ссылаются имено на то, что нет возможности взять льготную ипотеку, рынок аренды тут же отреагировал альтернативно. Нет своего жилья: вот тебе аренда. Никто не хочет компромиса. Ставки высокие, инфляция растёт. Никто цены не опускаетДмитрий, ну да, я забыл, только программисты ЧПУ и требуются в стране, других рабочих профессий нет
Слава Платиновый,
Нужны председатели ЦБ РФ
«Экономика должна быть экономной — таково требование времени»
Топ 5 самых нужных профессий выглядит следующим образом:
оператор дронов;
программист ИИ;
тестировщик видеоигр;
ивент-менеджер в цифровых мирах;
видеоигровой нарратолог.
Востребованы сейчас и те кадры, которые способны быстро осваивать новые технологии и оптимизировать за счет них бизнес-процессы.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
