Инвесторы устали гадать на тему, когда стартует сжатие QE3. СМИ посылает конфликтующие друг с другом сообщения. Например, New York Times пишет (мол, до 2014 ничего не будет): http://mobile.nytimes.com/2013/12/09/business/economy/feds-plan-to-taper-stimulus-effort-not-expected-until-next-year.html?from=homepage А это пишет Wall Street Journal (мол, ждите, господа, уже в декабре): http://online.wsj.com/news/articles/SB40001424052702303722104579242614008515066
 Билл Гросс пишет: «присутствует вероятность в 50%, что ФЕД свернет программу смягчения»… Что такое 50% вероятности? Это, как в анекдоте про блондинок и дождь...
 И на этом всем унылом фоне намного интересней — какова вероятность войны Китай-Япония в январе? ;) Китай — это, конечно, не Северная Корея, но в современной нестабильной экономике, когда у всех нервы на пределе, возможно все… Хотя в сухом остатке, война имела бы крайне негативные последствия для обеих экономик с катастрофически стареющим населением. В бой-то пойдут не старики, а молодежь...


( Читать дальше )

Интересное с рынка:
 1. Джим Роджерс агитирует за покупку золота:
 Очередной призыв покупать золото, которое может служить единственной надежной страховкой портфеля на долгосрочную перспективу. Доводы просты и стары как мир — «бумажные» активы рано или поздно начнут валиться, Центробанки печатают слишком много денег, валюты слишком быстро обесцениваются (одна Япония с ее йеной чего стоят — минус 25% стоимости в год)...
http://www.zerohedge.com/news/2013-11-19/jim-rogers-own-gold-because-one-day-markets-will-stop-playing-game
 2. Вновь начали раскручиваться слухи-разговоры насчет того, что теневой банковский сектор Китая — это глобальная опасность. Новости звучат примерно так:
 Процентные свопы выросли до максимума на фоне активнейшего желания банков (особенно маленьких) занять как можно больше ликвидности; сразу большое количество финансовых институтов (в частности, инвестиционных трастов) могут оказаться банкротами; Китай должен готовиться к сценарию массового банкротства банков.


( Читать дальше )

Citi опубликовал отчет, из которого следует, что динамика американского Small business optimism index и главного индекса акций компаний США — две большие разницы. В то время, как акции, подогреваемые QE3 уверенно растут (+32% за последние 11 месяцев), экономическая уверенность в будущем мелких бизнесменов Америки так же уверенно снижается:
 … что, собственно, находит свое отражение в планах мелкого бизнеса по найму нового персонала, пр будущим расходам и др.:


( Читать дальше )

С одной стороны, инвесторы все еще не видят особых альтернатив инвестированию в акции США. С другой стороны, покупки на ценовых максимумах кажутся все более рискованными. Рынок акции США вчера обновил новые рекорды — по Dow и S&P500. Российский рынок, напротив, просел.
Все надеются, что Йеллен станет главой ФЕДа и сохранит прежние монетарные политики. Если так, что вероятность сворачивания QE3 в ближайшее время будут существенно снижена. Что даст еще больше люфта для роста акций компаний США.
Сегодня ждем http://bcs-express.ru/calendar/ :данные по ВВП ЕС и Германии, данные ритейла из Британии и итогов заседания по поводу назначения Йеллен. Утверждение ее кандидатуры. вне сомнений, будет играть на рост стоимости всех рисковых активов.
Сегодня отдельные аналитики из разных западных банков и фондов рекомендуют обратить внимание на

( Читать дальше )

Факты дня — трейдерам вдогонку (фондовые индексы)
Вчера американские рынки торговались на страхах, что Федрезерв США начнет сжатие монетарного стимулирования уже в следующем месяце (еще совсем недавно были надежды, что сжатие QE3 будет отложено вплоть до марта). Триггером для усиления страхов послужила информация, что корпорации планируют существенно сократить объемы байбэков — обратных выкупов своих активов.
Интересно, что российские инвесторы были настроены намного более по-бычьи, чем американские. ММВБ вырос на 1.14%, РТС смог подрасти на 0.66%. Активнейший рост наблюдался по сегменту blue chips. Сегодня достигнутая динамика имеет все шансы на позитивное продолжение.
По американскому рынку оснований для особой радости нет. Присутствует сразу много индикаторов, которые говорят о наступлении проблем в ближайшем будущем. О некоторых индикаторах мы писали на днях.
Еще индикатор — 2-недельная просадка индекса iShares Russell 2000 Index (IWM) — по факту антирекорд с августа 2010 года. Источник: www.zerohedge.com/news/2013-11-12/wtf-chart-day-russell-2000-edition


( Читать дальше )

Аргументы от Deutsche bank:
1) в пользу марта 2014 года — слабый рынок труда, низкая инфляция, нерешенная проблема с поднятием лимита долга (пока лимит увеличен до 7 февраля), ожидаемое отсутствие резких движений до прихода нового главы ФРС США — Йеллен и др.
2) в пользу декабря 2013 года — мнение большинства участников последнего заседания ФОМС, что taper будет в декабре; ожидание старта уверенного роста экономики в ближайшие месяцы; механические факторы в поддержку роста ВВП присутствуют (акции выросли, ставки по долгу просели с сентября, кредитный спред уменьшился) и др.
 

Финансовые рынки все же немного нервозные на текущей неделе… Заметно выросли ставки по казначейскому долгу. USD тянется вверх. И, кстати, насчет акций — мало кто заметил, что акции падают на протяжении 3 из последних 5 дней. Только индекс NASDAQ смог закрыться в зеленой зоне… Сегодня инвесторы активно покупают трэжерис. Рынок акций волатилен. Инвесторы начинают вновь беспокоится на тему того, что ФЕД таки может сжать QE3 в обозримом будущем. Нефть и золото — не в особом фаворе, хотя все же лучше остальных сырьевых активов. Индекс страха инвесторов VIX снова растет — впервые за последние 6 дней.