Приветствую…Решил коротко написать о рыночных аномалиях…
 
Начну с того, что в теории финансов  принято считать центральной теорией гипотезу эффективных рынков (Efficient Market Hypothesis) и ее модель Capital Asset Pricing Model (CAMP). И если верить данной теории то инвесторы действую рационально, оценивая риск и доходность, и готовы на потенциальный повышенный риск, ради потенциальной повышенной прибыли.
 
С точки зрения данной теории и появляется такое понятие как аномалия. Аномалии – это то, что не может объяснить гипотеза эффективных рынков (EMH). Наверно еще можно так сказать: Аномалия – это неэффективность.


Определение: Аномалии – устойчивые конфигурации, которые позволяют генерировать более высокие доходы по сравнению с моделями гипотезы эффективного рынка при прочих равных условиях.


Но при подготовке данного топика я узнал о такой теории как гипотеза неэффективных рынков (Inefficient Market Hypothesis), напомню у меня были топики на тему рыночных гипотез: гипотеза фрактальных, когерентных и эффективных рынков. В ближайшее время сделаю топик за гипотезу неэффективных рынков (IMH). Гипотеза неэффективных рынков может объяснить такое явление как аномалия…но это уже отдельный топик…


( Читать дальше )

Продолжу о рыночных гипотезах, следующая...
Гипотеза когерентных рынков…
Гипотеза когерентного рынка основывается на создании нелинейных статистических моделях. Впервые такая модель была создана Т. Веге в 1990 году на основе теории социальной имитации, которая появилась из физической модели Изинга. Основная мысль теории – поведение индивидов в различных социальных группах подобно молекулам в бруске металла. При одних условиях они ведут себя независимо, при других условиях мышление поляризуется так, что они начинают действовать как толпа. Так и в бруске металла, подверженный сильному электромагнитному полю, он долгое время остается поляризованным, а возвращение к неполяризованному состоянию, после воздействия внешнего поля, происходит медленно.
 
Есть следующие параметры Тониса Веге:
h – фундаментальное смещение (результат влияния внешних экономических условий). Параметр варьируется от -0.02, что соответствует негативным окружающим условиям (то есть тем, влияние которых потенциально может уменьшать стоимость ценных бумаг, что может привести к медвежьему рынку), до значения +0.02, соответствующего позитивным окружающим условиям (соответственно, это такие условия, влияние которых потенциально может увеличить стоимость ценных бумаг, что может привести к бычьему рынку). Значения, лежащие около нуля, соответствуют нейтральной экономической ситуации.


( Читать дальше )

Продолжу о рыночных гипотезах… На очереди гипотеза фрактальных рынков (FHM)

Начну с того, что участникам рынка нужна ликвидность и стабильность. В контексте данной гипотезы стабильность это различные временные горизонты инвестирования участников рынка. Пока участвуют инвесторы с различными инвестиционными горизонтами, паника на одном и том же горизонте может быть поглощена другими инвестиционными горизонтами в качестве возможности покупки (или продажи). Краткосрочное, среднесрочное падение стабилизируется долгосрочными участниками. НО. Если рынок имеет один горизонт – он нестабилен. Отсюда возникает нехватка ликвидности и как следствие паника.
 
В книге Петерса приводится такой пример: реакция рынка на убийство президента Кеннеди 22 ноября 1963 года. В результате внезапной смерти государственного лидера рынок оказался в неуправляемом штопоре; влияние его смерти на долгосрочные перспективы страны было неопределенным. Предположение заключается в том, что долгосрочные инвесторы либо не принимали участия в тот день, либо они запаниковали и стали краткосрочными инвесторами. Как только фундаментальная информация потеряла свою значимость, эти долгосрочные инвесторы сократили свой инвестиционный горизонт и начали торговать на кардинально отрицательной технической динамике. Рынок был закрыт до окончания похорон президента. Ко времени повторного открытия рынка  инвесторы могли  лучше судить о воздействии смерти президента на экономику, долгосрочная оценка вернулась, и рынок стабилизировался.


( Читать дальше )

Как вчера заметил Dr-Vaska, сегодня достаточно много статистики.
А по сколько я живу на востоке, ближе к азиатам :), позволю себе написать о цифрах и не только, которые вышли, и как они повлияли на ход торгов на фондовых и валютных рынках.
1) Статистика из Китая:
DJ: *Индекс потребительских цен /CPI/ в Китае в январе +4,9% г/г, прогноз +5,4%
DJ: *Цены на продовольствие в Китае в январе +10,3% г/г
DJ: *Индекс цен производителей /PPI/ в Китае в январе +6,6% г/г, прогноз +6,3%
На момент написания Топика
SSE Composite Index +0,95%



( Читать дальше )

Для разнообразия и расширения кругозора рассмотрим следующие рыночные гипотезы (если кто-то знает другие, дополняйте)
Гипотеза эффективных рынков (ГЭР) EMH (Efficient Market Hypothesis )
Гипотеза фрактальных рынков (ГФР) FMH (Fractal Market Hypothesis )
Гипотеза когерентных рынков (ГКР) CMH (Coherent Market Hypothesis)
Гипотеза случайного блуждания цен активов RWH ( Random walk hypothesis)

Начнем (если читающие проявят интерес, напишу об остальных) с самой известной и популярной теории -  EMH
Существуют 3 степени эффективности
— сильная (цена актива отражает всю информацию: публичную, прошлую, внутреннюю)
— средняя (цена актива отражает публичную и прошлую информацию)


( Читать дальше )

Давненько ничего не писал, так как все штурмом начали анализировать валюты… Я и прекратил выкладывать свое видение (конкуренция на блоге то растет! :-). Сейчас обращу внимание на GBP/USD с вашего позволения.
Итак долгосрочная картинка (недельки)

Фунт у верхней границы диапазона, при прорыве следует ожидать хорошего движения… Выходы из диапазонов всегда ознаменуются взрывным ростом)


( Читать дальше )

7:38 27/01  DJ: *Чжоу: Продолжим полагаться на нормативы резервов, эмиссия ценных бумаг поможет изъять ликвидность — Xinhua
07:40 27/01  DJ: *Чжоу: Будем контролировать ликвидность, замедлив создание новых денег — Xinhua


Просто свечку вниз по евро нарисовали, мож этот дядя виноват??? Намекает что продолжат сокращать ликвидность…

Для меня рынок не только деньги…Хотя изначально все на рынок за денюжкой идут, и здесь ничего плохого нет.
Для меня рынок это больше чем место где можно потерять или заработать.
Учась в институте и торгуя на рынке, я понял одно – объективней оценки нам никто не поставит, кроме рынка. Но это конечно сугубо мое субъективное мнение.
Второе, что я нашел для себя…Возможность постоянного развития. Сколько бы мы не занимались данной деятельностью, нам всегда будет чему поучиться…
Ну и конечно рынок проверяет из какого мы теста…Как в природе, естественный отбор…
А что видите в рынке вы? Ставите ли вы так высоко его в своей жизни? На мой взгляд, не любя это дело, да и любое другое которое мы делаем, теряет смысл…

Итак, прошедшая неделя для евро прошла неплохо. Есть товарищи которые до сих пор в лонгах по данному инструменту (молодцы! так держать, не то что я урвал свои 85 пунктов в пятницу, и закрылся, таков стиль)
Обозначу свое видиние технической картинки по EUR/USD.

1) Ближайший уровень сопротивления 1.3740 (61.8%) и 1.3790.
2) На рисунке отмечены стрелочки (зеленые и красные), что они значат, поясню, все просто:
— зеленые, от уровня 1.3790 евро отскакивал, т.е данный уровень был поддержкой
— красные, когда Евро нырнул под данный уровень, он стал уровнем сопротивления
Вспомним одно из правил: Пробитый уровень поддержки становиться уровнем сопротивления, и наоборот...
3) И хочу заметить, что 61.8%Фиб. практически совпадает с указанным уровнем (который раньше являлся уровнем поддержки), для меня это тоже сигнал

Уважаемые участники сайта…У кого есть возможность и желание, ответьте на вопрос.
Начну с того, что торгую я достаточно мало, но стараюсь соблюдать основные, базовые принципы торговли (в большей степени управление капиталом, которое тоже достаточно у меня примитивное – правило 2%).
Учет сделок тоже примитивный: я считаю недельную доходность, ну и естественно месячную. Ну и все…
А показателей результативности на самом деле больше:
Доходность
Максимальная просадка
Количество сделок
Средняя прибыльная сделка
Средняя убыточная сделка
Соотношение средняя прибыль на средний убыток
Среднемесячная доходность
Среднее количество сделок (в месяц)
Отношение среднегодовой прибыли к максимальной просадке
Собственно сам вопрос: Какие показатели результативности нужно обязательно использовать (какие используете вы)?
А может вовсе достаточно ограничиться доходностью (за какой то интересующий нас период) и просадкой?
Благодарю всех кто объяснит, и скажет свое мнение.