TheGreenbrierCompanies, Inc. (NYSE: GBX ) – проектирует, производит и продает железнодорожные грузовые вагоны по всей территории Северной Америки и Европы.

---

Компания также занимается разработкой и продажей океанских морских барж. GBXобслуживает примерно 216 000 грузовых вагонов.

5 ноября 2014 года была дана рекомендация «Драйверы роста железнодорожного сектора». В рекомендации говорилось о том, что цены на нефть и другие сырьевые товары могут быть нижем, чем они торгуются по состоянию на 5 ноября 2014 года. Такие фундаментальные изменения создают привлекательные инвестиционные возможности. Отслеживание нефтяного рынка дает понимание того, что цены на нефть будут оставаться низкими. К тому же Саудовская Аравия недавно заявила о том, что не собирается сокращать добычу нефти и намерена заполучить большую часть доли рынка. Низкие цены на нефть создают привлекательные инвестиционные возможности для таких компаний как TheGreenbrierCompanies.

( Читать дальше )

Развитие полупроводникового сектора является индикатором технического прогресса. Результат технического прогресса определяет взаимоотношение людей, вещей и их бизнес процессов во всем мире. Все развитое человечество пользуется продуктами технического прогресса.

По мере роста экологического беспокойства, полупроводниковые приборы потребляют все меньше энергии, уменьшают теплоотдачу и становятся более эффективными.

Очень перспективным для развития полупроводниковой отрасли является появление (loT) рынка. IDC считает, что рынок будет расти на уровне 7.9% в год с 2013 по 2020. Лидерами отрасли, скорее всего будут компании Corp (INTC), ARM Holdings (ARMH) иSTMicroelectronics (STM).

Традиционные рынки в технологическом секторе постепенно видоизменяются. Долю ПК постепенно занимает рынок планшетов и это сопровождается повышением продаж полупроводников.

Компания Intelявляется лидером во многих сферах и имеет все шансы сохранить свое доминировании в сфере обработки облачных данных, сетевого оборудования и процессоров. По ожиданиям, ARM и Advanced Micro Devices (AMD) найдет свою прочную нишу.

( Читать дальше )

В последние полгода, я начал активно обращать внимание на энергетический сектор. Я считаю, что США находиться на ранних стадиях долгосрочного бума по производству энергии. Более подробно темы были рассмотрены в следующих статьях: «энергетическая революция в США», «США несет огромный потенциал по добыче газа», что «такое сланцевый и почему он так важен?», «снова растут ожидания по добыче нефти в США». Я склоняюсь к тому, что пришло  время добавить в своей инвестиционный портфель  акции компании Devon Energy (DVN).
Devon Energy (DVN) – независимая энергетическая компания, которая занимается разведкой, разработкой и добычей нефти, природного газа и сжиженного природного газа (газового конденсата). Деятельность компании сосредоточена на различных североамериканских береговых районов в США и Канаде. Кроме этого, компания владеет газопроводами и очистными сооружения во многих районах производства. В августе 2013 года Meritage Midstream Services II, LLC приобрел Thunder Creek Gas Services, LLC (Thunder Creek) из Devon and PVR Partners, LP (PVR). В ноябре 2013 года, компания приобрела активы GeoSouthernEnergy's  в нефтяной игре в  EagleFord.


( Читать дальше )

Сегодня, хорошо известно, что корпоративная прибыль в США находятся на рекордно высоких уровнях. Инвесторы – медведи ссылаются на неизбежность коррекции и поэтому проявляют. Исторически, увеличение и корпоративных прибылей оказывало влияние на динамику цен фондовых индексов. Поэтому современные оценочные модели, построенные на прогнозирование корпоративных прибылей, могут оказаться не эффективными. Потому что сокращение корпоративной маржи могут существенно изменить прогнозные оценки прибыли на акцию компаний и, следовательно, уменьшить внутреннюю стоимость компании, вследствие чего мы можем увидеть сокращение длинных позиций на акции компаний.
Доля рынка
Основы экономической теории гласит, что прибыль компании зависит не только от эффективности управления компанией, но и от количества проданных товаров или услуг.  Компании, часто ведут борьбу по завоеванию доли рынка, то есть количества проданных товаров или услуг. Поэтому в современном инвестиционном подходе очень важно обращать внимание на те компании, которые увеличивают долю рынка, а не на те которые увеличивают корпоративную прибыль за счет оптимизации работы своего бизнеса.


( Читать дальше )

cahn сосредотачивает внимание на технологическом прорыве компании в области платежной система PayPal.  Icahn признал, что он купил опционы call на акции EBAY, которые оцениваются в $600 млн. Icahn считает, что eBay может ускорить внедрение системы PayPal для других интернет – магазинов, тем самым стимулировая рост.
eBay защищает стратегию развития платежной системы PayPal
Генеральный директор John Donahoe признал, что ему позвонил Carl Icahn, который инициировал долю в компании. Icahn так воодушевлен PayPal, что он считает, что это лучшая часть бизнеса. На сегодняшний момент eBay считает, что компании находится в наилучшем положении для поддержания и развитию PayPal внутри Ebay. К томуже, генеральный директор eBay John Donahoe, считает, что  eBay ускоряет развитие PayPal за счет грамотного развития и финансирования этого сегмента. Это создает синергию технологических возможностей для взаимодействия между сторонами, принимающими участия в торговой операции.
Следует акцентировать внимание на действиях Carl Icahn, поскольку его послужной список достаточно силен. Кроме этого, его инвестиционная философия нацелена на длительный временной горизонт. Компания еBay имеет достаточную денежную позицию в размере $9 млрд. денежных средств и их эквивалентов и $4.1 млрд. долга для того что бы проводить программу выкупа акций. Недавно, eBay объявила о новой $5 – миллиардной программе выкупа акций.


( Читать дальше )

Каждый квартал ФРС выпускает свою экономическую оценку в виде релизов вместе со своими прогнозами на ближайшие три года. Инвесторам необходимо понимать расхождение между экономическими оценками и реальностью. Такое расхождение может свидетельствовать о появление финансовых пузырей и замыслов заявления прогнозов ФРС. Я считаю, что в инструменты Федеральной резервной системы входит инструмент по  «управлению ожиданиями инвесторов». После релизов инвесторы  могут ребалансировать свои инвестиционные портфели, влияя тем самым на волатильность  и ликвидность рынка. С помощью управлением «ожиданий инвесторов», ФРС может направить рынки к реальности и  тем самым снизить рыночные риски. Такой инструмент является эффективным, поскольку он сильно влияет на финансовые рынки  и при этом ничего не стоит.
Самый последний выпуск экономических прогнозов ФРС по экономике инфляции и безработице по-прежнему следует предыдущей тенденции снижения темпов роста экономики США. Когда дело доходит до экономики, то ФРС последовательно переоценивает экономическую мощь. Посмотрите на диаграмму ниже. В январе 2011 года, ФРС предсказала рост ВВП на 2013 год на уровне 4%. Реальный ВВП с учетом инфляции в настоящее время оценивается в 2% за год, а разница в консенсус ожиданиях ФРС составляет около 50%. Оценки относительно долгосрочных темпов роста экономики составляли около 2.7%,  в настоящее время консенсус ожидания составляют на уровне 2.15%. При этом в сентябре консенсус ожидания были на уровне в 2.3%, а в июне 2.5%.


( Читать дальше )

Фондовый рынок США является наиболее конкурентоспособным в мире. В качестве пассивного индекса паевые инвестиционные фонды набирали инвестиционную долю в течение многих десятилетий. По состоянию на конец 2012 года, 17.4% акций взаимных фондов на сумму более $1.3 трлн. были инвестированы в пассивные индексные фонды. Для сравнения, в 1998 году взаимные фонды инвестировали в пассивные индексные фонды на уровне 8.7% от всех активов на сумму около $265 млрд. Такая тенденция свидетельствует о том, что институты считают фондовый рынок США, как самое эффективное пространство для инвестирования. Компании, входящие в индекс S&P 500 анализируются очень качественно. В среднем на одну компанию приходиться около 23 покрывающих аналитиков. На некоторые крупные компании, как Apple (AAPL) приходиться около 64 покрывающих аналитиков, которые постоянно анализируют каждое движение компании. С таким большим количеством «глаз» легко утвердить тот факт, что цены на акции входящие в  фондовый индекс S&P 500 отражает любую новую информацию достаточно быстро. Активные менеджеры с трудом превосходят доходность индекса S&P 500 отчасти из-за того, что они имеют тенденцию быть непоследовательным в своем инвестиционном подходе, а также потому, что они имеют более высокие средние сборы. За последние пять лет 79.5% паевых инвестиционных фондов с крупной капитализацией начали более активно использовать пассивные стратегии инвестирования в индексные фонды. Однако есть и те взаимные фонды, которые отошли от инвестирования в компании с крупной. Тем самым показав невероятные результаты. Активные менеджеры за этот же период заработали в среднем 92 б.п., что намного превышает 13 б.п. взаимных индексных фондов.


( Читать дальше )

Занятость в частном секторе увеличилась на 166 тысяч рабочих мест в августе – сентябре. Пересмотры по данным были понижены с 176 тысяч до 159 тысяч.  Похоже, уровень безработицы начал медленно снижаться. Однако жесткая экономия бюджетных средств и увеличение процентных ставок может негативно повлиять на создание рабочих мест в финансовом секторе.
Занятость в производственном секторе выросла на 19 000 рабочих мест в сентябре, что чуть выше значения августа месяца. Строительный сектор добавил 16 000 новых рабочих мест. Сектор услуг добавил 147 000 рабочих мест в сентябре по сравнению со значением в 152 000 рабочих мест в августе месяце. Транспортный, утилиты и торговый сектора добавили 54 000 новый рабочих мест. Финансовый сектор потерял 4 000 рабочих мест. Сектор профессиональных и бизнес  услуг увеличился на 27 000 рабочих мест.

В целом, в течение сентября месяца                частный сектор США добавил 166 рабочих мест. Как и в предыдущие месяцы, наибольшее оживление происходит в секторе услуг. Наибольший вклад в экономику по созданию рабочих мест сделали компании с малым числом работников. Компании до 49 человек создали 74 000 новых рабочих мест, в то время как занятость средних компаний от 50 до 499 человек создали 28 000 рабочих мест, а крупные компании с более чем в 500 человек создали 64 000 новых рабочих мест.
 


( Читать дальше )

Экономическая активность показывает признаки роста четыре месяца подряд. Экономика в целом, росла 52 месяца подряд. Индекс PMI вырос до 56.2 в сентябре со значения 55.7 августа месяца, что составляет увеличение на 0.5 процентных пункта. PMI сентября находится на самом высоком уровне в этом году. Тем не менее, новые заказы показали тенденцию снижения, снизившись на 2.7 процентных пункта до значения 60.5

Из 18 отраслей обрабатывающей промышленности, 11 сообщают о росте в сентябре в следующем порядке: электрооборудование, техника и компоненты, продукты и питания, напитки и табачные изделия, мебель и сопутствующие товары, нефтяная и угольная продукция, готовые металлические изделия, изделия из бумаги, печать, техническая  поддержка, транспортное оборудование, компьютеры и электронные устройства, машины, пластмасса  и резиновые изделия.
Шесть отраслей сообщили об ухудшении деятельности в следующем порядке: одежда, кожа и сопутствующие товары, первичные металлы, текстильные фабрики, неметаллические минеральные продукты, разное производство и химические продукты.


( Читать дальше )

Федеральный закон об обмене медицинской страховке планируется запустить менее, чем через 24 часа. Существует множество мнений относительно эффективности этого закона.  Сторонники законопроекта указывают на развитие Medicaid, вследствие чего около 10 с лишним миллионов человек получат страховку, спонсируемую правительством. Противники законопроекта указывают на существующие технических и образовательных издержек которые могут быть катастрофическими для некоторых штатов, которые не смогут договориться с правительством о федеральном бюджете.
Несмотря на эти противоречивые мнения, вы должны для себя понять, будет ли творить «Obamacare» обещанные чудеса?
Многие спекулянты хотят сыграть на успехи или неудачи в принятии этого законопроекта, поскольку это вызовет рост волатильности на акциях здравоохранительного сектора.  Следует посмотреть в прошлое и посмотреть эффективность подобных программ. Например, в 2006 году, когда был запущен «Medicare Part D», то это по началу было просто горстка проблем и дискуссий, однако позже этот законопроект показал превосходную эффективность. По ожиданиям,  Medicaid  в «Obamacare» будет распространяться на 16 млн. человек до конца этого десятилетия. Тем не менее,  22 губернаторов штатов будут вынуждены отказаться от этого законопроекта или будет склонятся к этому. Это означает, что где то 5-6 млн. американцев с низким доходом не получат доступное здравоохранение. Возможно, на первый взгляд это будет, выглядит как сбои в «Obamacare». Но это следует рассматривать, как добавление от 5 до 10 млн. новых застрахованных лиц, которые принесут дополнительную прибыль больничным операторам.


( Читать дальше )