27 августа PIKK в лице совета директоров💼 рекомендует (не утверждает) выплатить в качестве дивидендов💲 15 млрд рублей, или 22,7 руб на одну акцию, или 4,5 % дивдоходности. Если вдруг непреодолимо захочется вложиться, то на что можно рассчитывать❓

Перед тем как вкинуть свои пять копеек в акции 💲, решил заглянуть в МСФО отчеты и посмотреть на результаты не только последнего полугодия, но и в сроке 2017-20г. Взяты наиболее интересные на мой взгляд показатели, анализируя которые и выражаясь по-простому видим:

➖ растет объем денежных средств на счетах 45,5 ↗️78 млрд.

➖ растет дебиторская задолженность (это скорее всего долг покупателей квартир и прочей недвижимости перед ПИК) 29,6↗️87,1 млрд.

➖значительный объем запасов (также недвижимость скорее всего). Тут видим ужасающий рост с 200,8 до↗️ 271 млрд за 2019 год. К концу полугодия 2020 запасы снижаются до показателя 259,1 млрд. И скорее всего по результатам целого года этот показатель еще снизится, ввиду того что льготные ставки по ипотеке стартовали во втором квартале этого года и сильно не оказали влияния на рынок🤷🏽‍♂️.

Пункты, опираясь на которые я оценивал башнефть:

1️⃣Показатель P/E. На протяжении трех лет показатель оставался на хорошем уровне, не превышая 4, за исключением 2020 года, по понятным причинам.

2️⃣Рассматривая объем задолженности периоде с 2016 до 2019 года видим, что в целом долгосрочные обязательства снизились с 210 млрд до 176 млрд, при этом в строке кредиты и займы снизилась со 105 до 82 млрд.

3️⃣Объем денежных средств на счетах вырос с 7,5 до 31,3 млрд.

4️⃣Среди владельцев есть три крупных держателя акций: Роснефть 57,7% Республика Башкортостан 25%, и АО НРД 9,1 %. Среди совета директоров и членов правления держателей акций нет.

5️⃣За четыре года, с момента смены владельца компания исправно платит дивиденды в районе 150 рублей на акцию. Разницы между величиной выплат между привилегированными акциями и обыкновенными нет, платят одинаково. В 2020 году компания сделала выбор в пользу уменьшения выплат по понятным причинам.

6️⃣Оценивая отчет за 6 месяцев 2020 года из интересного видим, что денежных средств на счетах из 31 млрд на конец 2019 года, осталось 1,5 млрд что довольно таки тревожно. Выручка снизилась на 134,3 млрд до 290 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Убыток на акцию 37 рублей против прибыли 256 рублей за 6 месяцев 2019 года, что тоже не добавляет радости. Долгосрочные обязательства выросли на 5,3 млрд, что неплохо. Из приятного — снижаются товарно-материальные запасы, что возможно в случаях когда спрос на продукцию компании выше чем объем производимых товаров (поправьте если ошибаюсь). В общем ожидаемо плохой отчёт, но чтобы делать выводы по этому году надо ждать отчёт за весь весь период. Как говорится цыплят по осени считают.