комментарии ALB на форуме

ALB, вообще есть такое иногда когда они сперва объявляют о сборе заявок на 5 млрд, а потом увеличивают почти в 2 раза. Спрашивается, а как э...

Андрей, это «невинные маленькие хитрости» эмитентов. Часто бывает, что на самом деле они хотят разместить больше, чем объявляют. Но если они сразу объявят весь объем, который хотели бы разместить, то количество желающих приобрести эти бумаги уменьшится, так как потенциальные приобретатели понимают что с увеличением объема размещения увеличится и навес из продавцов (которые купили на размещении).

ALB, то-есть вы предполагаете, эмитенты специально набирают долгов и ждут годами, вдруг выпадет шанс, котировки бумаг упадут и тогда они вык...

Kromnomo, не думаю, что эмитенты специально набирают долгов если деньги им не нужны. Но если у них есть долги и появляется возможность их частичного погашения, то они выкупают облигации или возвращают кредиты.

ALB, почему тогда объемы выкупа ничтожно малы относительно размера выпуска / долга?

Tim, три самых дешевых выпуска (8,9,10) стоят на верхних планках, никто не продает.

ALB, В случае банкротства все выпуски встанут в одну очередь, причем по номиналу. То есть реально больший риск в более дорогом теле.

Юрий Долгополов, у меня есть предположение, что выкупает сам эмитент (через дружественные структуры), потому что ему доходность не важна. Ему выгоднее купить больше дешевых бумаг, чтобы меньше платить купоны. Так как купоны считаются от номинала и если купить за 60% или за 30% от номинала, то купон всё ровно будет одинаковый.

Вадим,

dmytriy klimov, понятно, что биржа считает доходность по XIRR, но почему люди сегодня покупают не самые доходные облигации ГИ, а самые дешевые? Просто потому что у них цена меньше и они на ту же сумму могут купить больше облигаций?
А то, что чем дольше срок, тем больше риска они почему-то не учитывают.

Да, кстати. Есть тут люди, соображающие в алгоритмах расчета доходности облигаций Мосбиржей? Я в последние 2-3 месяца вообще перестал их пон...

Вадим, доходность рассчитывается по формуле эффективной доходности облигаций к ближайшей оферте.
Ближайшая оферта 14.03.25 Купоны ежемесячные. Оферта по 103% от номинала.
Продажа по оферте, поэтому в формуле указать количество дней до оферты.
Купонную доходность в формуле нужно считать не от номинала, а от цены последней сделки.
Доходность от реинвестирования купонов нужно считать по формуле сложного процента.

Лидеры гонки на выживание выпуски 6 и 7. Оба они торгуются выше планки 26.12.24.
У №7 доходность выше и дюрация меньше, чем у №6, но фрифлоат больше и поэтому ему труднее подниматься.
Данные на 28.12.24

ALB, понятно что формально дефолта пока не и может не быть. Все зависит о того как они смогут договориться с кредиторами, т.к. погашать долг...

Vlad Kol, 30 лет у них получалось договориться.

ALB, посмотрите видео Иволги про статистику дефолтов с конфы смартлаба. Там все очень наглядно. Спойлер: статистика не на вашей стороне (над...

Vlad Kol, посмотрел, но это не статистика, а просто примеры нескольких компаний. Так как тема выступления была про дефолты, то и были подобраны соответствующие примеры.
И, соответственно, не рассматривались примеры когда можно было заработать на негативных новостях.
Также прошу обратить внимание, что я не планирую сидеть в облигах ГИ до оферты.
А иллюзий у меня нет, потому что я уже более 20 лет «живу с рынка» и не имею других источников дохода.

летом решился закотлетить более, чем на тысячу лотов в восьмом выпуске этой бумаги. Периодически поглядывал в эту ветку на форуме, последний...

juvefan, у рынка чрезмерная реакция на все события. Страх — очень сильная эмоция, которая отключает рациональное мышление человека. Достаточно бывает любого повода чтобы вызвать испуг у некоторого количества людей. Они начинают сбрасывать в рынок по любой цене и на неликвидных бумагах цена уходит на нижние планки. Это краткосрочные реакции. По ГИ в начале 2025 ситуация нормализуется.

Вадим, ага а цена 58,5… ну наварил

Al Kor, в таких бумагах 1-2% роли не играют, зато он хоть реально имеет отношения к облигациям ГИ, а большинство в этой ветке вообще левые люди.

Любое юр лицо может объявить добровольную безотзывную оферту на выкуп своих акций и облигаций по любой цене. Каждый владелец акций и облигаций может акцептовать оферту или нет.

Основной акционер ФПК – Алексей Панфилов. Ему 54 года, он окончил МГТУ им. Н.Э. Баумана (инженер-механик) и Высшую школу экономики (финансы и кредит).
Среди российских богачей по сумме активов Панфилов занимает 266-е место.

ALB,

Похоже у меня появляется третья суперидея за последние два года.

Первая — облигации Роснано
Вторая — облигации Сегежи
Третья — эти б...

Вадим, а почему только три? Каждый год на рынке десятки хороших идей и не только по облигациям.
А сидеть в 7 выпуске до оферты конечно заманчиво (+76% за 76 дней), но я, пожалуй, не буду потому что «Лучше меньше, да лучше».

ALB, да объемы есть. То есть кто-то скупает по нижней планке в 50%. Зачем?

Tim, скупают чтобы продать дороже, чем купили. Я покупал на планке 7 и 6 выпуски.

OLEG_12, браво Олег, с этим промеж не попади впросак)

Al Kor, так он наверное купил пару лотов чтобы в нашу лодку попасть

ALB, по нему же Put оферта 14-03-2025 ?

Александр К, ну да, я написал, что дальние выпуски я не смотрю, а 7 самый ближний и я его торгую.

На дальние выпуски я не смотрю (туда лезть опасно), а вот по 2Р07 такая ситуация — вчера утром на планке -40% спекулянты набрали позы и после этого стали раздавать набранное. Часть раздали вчера, сегодня раздадут остатки и навеса не будет. В стакане останутся торговцы спредом.

На долгую перспективу загадывать трудно, а на несколько месяцев «запаса прочности» у Коммерческой недвижимости хватит.
Выпуск БО 002Р-07 по итогам сессии снизился меньше других (на 27%, в то время как другие выпуски на 40%).
Это объясняется тем, что из всех выпусков 7 представляет наибольший интерес, так как через 77 дней 14.03.2025 эмитент обязуется выкупить свои облигации БО 002Р-07 по 103% от номинала (по 1030 руб. за одну облигацию).
Это называется PUT-оферта. По этой PUT-оферте все желающие могут продать эмитенту свои облигации по 103% от номинала. Для этого в период с 05.03.2025 по 12.03.2025 им нужно будет подать заявление своему брокеру с указанием количества облигаций, которые они хотят продать.
Подробнее с условиями оферты можно ознакомиться com-real.ru/files/documents/oferta131123.pdf

По статистике, если эмитенты бывают не заинтересованы чтобы владельцы облигаций предъявляли к выкупу по оферте большое количество облигаций, то они повышает ставку купона на следующий купонный период.
Учитывая сложившееся положение чтобы мотивировать владельцев облигаций не предъявлять их к выкупу по оферте Гарант-Инвест вероятно повысит купон по выпуску БО 002Р-07 на следующий купонный период до 26-30% годовых.
Аналогичная ситуация у Самолета, который с той же целью собираются повысить ставку купона по своему выпуску БО-П11 у которого оферта будет 14-02-2025.

Здравствуйте!
Вот такая не веселая аналитика от БКС:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-otozval-litsenziiu-u-banka-garant-invest
Шансо...

Иван Николаевич, этот текст написал какой-то человек, который от имени БКС высказал свои мнения и предположения. Ниже приведены слова из этого текста:
считаем
не исключаем
Также не исключаем
по нашему мнению
мы не исключаем
скорее всего
более того, мы не исключаем
по нашему мнению
по нашим расчетам
по нашему мнению
по нашему мнению