Участники эфира 10.11.2023 г. (телеграм-чат GoodBonds):
Константин Рзаев, управляющий партнёр ГК EcoPartners
Александр Московкин, руководитель блока «Право» на сайте «Российская газета»
Илья Винокуров, Ассоциация владельцев облигаций💼
10 ноября в 10:00 МСК в чате GoodBonds состоится встреча в прямом эфире на тему «Всё, что вы хотели знать про „Эбис“, но стеснялись спросить».
Участвуют:
Константин Рзаев, управляющий партнёр ГК EcoPartners
Александр Московкин, руководитель блока «Право» на сайте «Российская газета»
Илья Винокуров, Ассоциация владельцев облигаций
Вопросы можно оставлять в комментариях с хэштегом #Эбис или в личку OrsonWelles
«Решение по расчетам Белоруссии с российскими держателями еврооблигаций республики будет найдено и начнет функционировать до конца 2023 года. Об этом заявил министр финансов Юрий Селиверстов.»
Представитель эмитента, однако, не сообщил принципиальных моментов «решения по расчетам». Будут ли осуществляться выплаты купонов инвесторам по графику, указанному в эмиссионной документации?
Эмитент ранее не раз менял позицию в этом вопросе, и последнее решение о порядке выплат, где купоны поступают российскому держателю бонда лишь через несколько лет одновременно с погашением самого выпуска, явно нарушало права инвесторов и односторонне изменяло условия займа в пользу эмитента.
Интервью министра не выглядит предметным и вероятно служит лишь цели «успокоения» держателей долга.
Срок владения замещающими облигациями предложили засчитывать с момента выпуска евробонда, который был обменен на новую ценную бумагу. Письмо с такой инициативой направила в Госдуму Ассоциация владельцев облигаций (АВО). Этот подход позволит инвесторам получить налоговые вычеты за длительное владение евробондами, приобретенными еще до блокировки российских активов за рубежом. 🔹
Подробности в материале газеты «Известия»
На официальном сайте Союзного государства России и Беларуси еще 29 сентября 2023 опубликовано протокольное решение N33 об исполнении Республикой Беларусь обязательств перед российскими держателями еврооблигаций, выпущенных Республикой Беларусь, согласно которому Минфину РБ и РФ а также ЦБ РФ поручается выработать согласованные механизмы.
На данный день инвесторам не предложено какого то справедливого решения вопроса с выплатами. Выплат нет, и даже на уровне деклараций эмитента не слышится готовности адаптировать свои подходы в соответствии с эмиссионной документацией в части сроков и сумм выплат.
На официальном сайте Союзного государства России и Беларуси еще 29 сентября 2023 опубликовано протокольное решение N33 об исполнении Республикой Беларусь обязательств перед российскими держателями еврооблигаций, выпущенных Республикой Беларусь, согласно которому Минфину РБ и РФ а также ЦБ РФ поручается выработать согласованные механизмы.
На данный день инвесторам не предложено какого то справедливого решения вопроса с выплатами. Выплат нет, и даже на уровне деклараций эмитента не слышится готовности адаптировать свои подходы в соответствии с эмиссионной документацией в части сроков и сумм выплат.
Ассоциацией подготовлены и направлены в Государственную Думу предложения о дополнении статьи 219.1 НК РФ нормой, позволяющей сохранить право на инвестиционный налоговый вычет (льгота на долгосрочное владение) для частных инвесторов – владельцев еврооблигаций, замещённых на облигации российских эмитентов.
В процессе обмена еврооблигаций на замещающие облигации российских организаций, инвестор получает во владение новую ценную бумагу – замещающую облигацию, по которой срок владения начинает исчисляться с даты замещения. Таким образом, процедура замещения влечёт утрату права на налоговый вычет, зависящий от непрерывного срока владения ценной бумагой.
Совокупный объем облигаций, замещаемых во исполнение Указа Президента РФ от 07.07.2022 г. № 430, составит, по оценке Ассоциации, более 4 триллионов рублей. При этом доля физических лиц, владеющих замещающими облигациями, составляет 66 % (по данным Московской биржи).
По мнению Ассоциации, отсутствие в НК РФ нормы о зачете срока владения еврооблигациями является существенным пробелом и приводит к дискриминации значительной части инвесторов в облигации.
Ассоциацией подготовлены и направлены в Государственную Думу предложения о дополнении статьи 219.1 НК РФ нормой, позволяющей сохранить право на инвестиционный налоговый вычет (льгота на долгосрочное владение) для частных инвесторов – владельцев еврооблигаций, замещённых на облигации российских эмитентов.
В процессе обмена еврооблигаций на замещающие облигации российских организаций, инвестор получает во владение новую ценную бумагу – замещающую облигацию, по которой срок владения начинает исчисляться с даты замещения. Таким образом, процедура замещения влечёт утрату права на налоговый вычет, зависящий от непрерывного срока владения ценной бумагой.
Совокупный объем облигаций, замещаемых во исполнение Указа Президента РФ от 07.07.2022 г. № 430, составит, по оценке Ассоциации, более 4 триллионов рублей. При этом доля физических лиц, владеющих замещающими облигациями, составляет 66 % (по данным Московской биржи).
По мнению Ассоциации, отсутствие в НК РФ нормы о зачете срока владения еврооблигациями является существенным пробелом и приводит к дискриминации значительной части инвесторов в облигации.
ЦБ в ответ на наше обращение сообщил:
«Проект указания Банка России предусматривает, что методология кредитного рейтингового агентства должна содержать указание на определение дефолта рейтингуемого лица в соответствии с указанным Проектом. Вместе с тем в соответствии с частью 2 статьи 12 Федерального закона No 222-ФЗ2 кредитное рейтинговое агентство вправе отступать от применяемой методологии в исключительных случаях, если применяемая методология не учитывает или учитывает некорректно особенности объекта рейтинга и следование применяемой методологии может привести к искажению кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, при условии раскрытия на официальном сайте кредитного рейтингового агентства причины такого отступления».
Мы ожидаем, что после выхода нового акта в нем будет содержаться унифицированное определение дефолта.
ЦБ в ответ на наше обращение сообщил:
«Проект указания Банка России предусматривает, что методология кредитного рейтингового агентства должна содержать указание на определение дефолта рейтингуемого лица в соответствии с указанным Проектом. Вместе с тем в соответствии с частью 2 статьи 12 Федерального закона No 222-ФЗ2 кредитное рейтинговое агентство вправе отступать от применяемой методологии в исключительных случаях, если применяемая методология не учитывает или учитывает некорректно особенности объекта рейтинга и следование применяемой методологии может привести к искажению кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, при условии раскрытия на официальном сайте кредитного рейтингового агентства причины такого отступления».
Мы ожидаем, что после выхода нового акта в нем будет содержаться унифицированное определение дефолта.
Сегодня 27 октября в чате GoodBonds прошел эфир с эмитентом ООО «ГазТрансСнаб»
✅Смотреть запись эфира
В гостях:
Илья Мыльников — директор и бенефициар ООО «ГТС»
Сергей Панкратов — коммерческий директор ООО «ГТС»
Ведущий — Илья Винокуров🔹
Материал Forbes c нашим комментарием.
Вечером 24 октября инвесторов переполошила новость о том, что Telegram может разместить акции в 2025 году, что уже сейчас брокер БКС предлагает своим клиентам поучаствовать в pre-IPO. Что на самом деле предложили инвесторам и выйдет ли действительно Telegram на биржу?
Сообщение о том, что Telegram планирует IPO в 2025 году 24 октября появилось в Telegram-канале Wutmu, который сегодня насчитывает 1115 подписчиков. Автор канала также прикрепил презентацию брокера «БКС Мир инвестиций», в которой инвесторам предлагалось поучаствовать в pre-IPO.
В презентации, которой делились в Telegram, в том числе бывший пиар-менеджер «ВКонтакте» и билайна Георгий Лобушкин, указано, что она предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов. Факт получения профессиональными инвесторами такого документа подтвердил Forbes председатель совета Ассоциации владельцев облигаций Александр Беркунов. Он уточнил, что ему неизвестно, получали ли презентацию обычные рядовые инвесторы.
Продолжается судебное дело по иску группы инвесторов к ГТЛК (А040-129588/2023). Несмотря на то, что компания начала платить купоны, ситуация с выплатами представлена во вложении.
АО ГТЛК планирует выплатить пропущеные купоны перед замещением, которое состоится до конца этого года.
Тем не менее инвесторы готовы в судебном порядке потребовать возмещение за задержку выплаты купонов.
Интересы инвесторов в коллективном иске представляет компания A.T. Legal
Кроме того ПАО «Банк Зенит» через суд требует от АО «Государственная транспортная лизинговая компания» 948 млн рублей. Информация об иске, поданном 23 октября в Арбитражный суд Москвы, размещена в картотеке дел.
В пятницу 27 октября в 14:00 МСК в чате @GoodBonds состоится эфир с эмитентом ООО «ГазТрансСнаб»
Ведущий — Илья Винокуров В гостях: Илья Мыльников — директор и бенефициар и Сергей Панкратов коммерческий директор ООО «ГТС»
ООО «ГТС» производит и поставляет технические газы, преимущественно газ для сварки. Компания также занимается грузоперевозками и торговлей нерудными строительными материалами (щебень, песчаный грунт).
8 августа 2023 г. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «ГТС» на уровне ruB. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
Наш представитель связался по телефону с М.Н.Емельяновым, заместителем начальника управления привлечения государственных займов Главного управления Минфина республики Беларусь. Как нам пояснили, выпуск замещающих облигаций занимает один день.
Таким образом инвесторам можно попытаться выполнить требования п.1 по самостоятельной замене бумаг на внутренние.
Памятка тут.
Схема работает только если в цепочке есть НРД.
— Обязателен перевод бумаг на счёт РУП РЦДЦБ, который они открыли в НРД…
— Необходимо, чтобы Евроклир подтвердил погашение бумаг.
2. Выкуп за 30% от номинала
— Схема тоже работает, но только для бумаг, в цепочке хранения которых есть НРД.
— Подтверждение Евроклир об аннулировании НЕ нужно.
Т.е. все, у кого бумаги находится в российском депозитарии с прямым счетом в Евроклир могут запросить депозитарий о возможности получения статуса «депозитария-нерезидента». Также потребуется подписать договор с Минфином РБ.
Есть второй депозитарий, который потенциально может выступить в качестве замены НРД (У него статус депозитария-нерезидента тоже есть). Это СПБ РДЦ, но там на учете нет бумаг. Однако их туда можно попробовать перевести.
Ранее в Госдуму внесли законопроект, где прописана трансформация старых ИИС в новый ИИС-3. Ассоциация владельцев облигаций попросила уточнить ряд деталей, связанных с налоговыми вычетами до и после такого перехода
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в Министерство финансов, а также в комитет Госдумы по финансовому рынку и комитет Госдумы по бюджету и налогам письмо с предложениями по доработке концепции нового типа индивидуального инвестиционного счета (ИИС-3). В связи с тем что финансовые власти предусмотрели возможность конвертации старых типов ИИС в ИИС-3, который, как ожидается, заработает с 2024 года, представители АВО хотят уточнить некоторые детали, связанные с применением этого механизма. Письмо за подписью председателя АВО Алексея Афонина есть в распоряжении «РБК Инвестиций». Его авторы в своих предложениях опираются на те поправки в Налоговый кодекс, которые были внесены в Госдуму на прошлой неделе.
Как сказано в документе, ассоциация предлагает установить «четкие и понятные» правила применения налоговых вычетов после конвертации действующих ИИС. «Это позволит устранить возможные неясности и пробелы в порядке предоставления инвестиционных налоговых вычетов по сконвертированным ИИС», — говорится в письме.
В рамках работы по формированию благоприятных налоговых условий для долгосрочных сбережений физических лиц и притоку частных инвестиций на финансовый рынок Ассоциацией направлены в Государственную Думу и Минфин России предложения по доработке законопроекта №462670-8, устанавливающего новый формат индивидуального инвестиционного счета (так называемый – ИИС-3).
Содержащиеся в законопроекте условия предоставления вычетов после конвертации действующих ИИС в ИИС-3 не в полной мере учитывают многообразие вариантов возможного преобразования.
В частности, в законопроекте отсутствует порядок применения налоговых вычетов по операциям и финансовому результату, имевшим место на ИИС-Б до его конвертации в ИИС-3, недостаточно четко сформулирован порядок предоставления налогового вычета в случае закрытия ИИС-3, возникшего из преобразованного ИИС-А и т.д.
Количество действующих в настоящее время ИИС составляет около 5,7 млн счетов. В связи с этим, вопросы конвертации действующих индивидуальных инвестиционных счетов в ИИС-3 будут затрагивать права и имущественные интересы значительного числа частных инвесторов.
Белорусское издание «Экономическая газета» выпустило новый материал, освещающий развитие ситуации с выплатами по евробондам Республики Беларусь.
В публикации отражена и позиция АВО по данному кейсу.
Несмотря на то, что само по себе обращение инвесторов может показаться наивным, не стоит его недооценивать, т.к. оно показывает, что держатели облигаций не готовы сдаваться и намерены продолжать отстаивать свои права на получение выплат согласно первоначальной эмиссионной документации.
Кроме того, поддержку инициативной группе оказывают не только частные лица, но и отдельные организации и профучастники рынка ценных бумаг, которые представляют довольно значимую силу. Так, разрешению ситуации с белорусскими еврооблигациями активно содействует Ассоциация владельцев облигаций, которая уже заявила о намерении поднять вопрос об осуществлении выплат по еврооблигациям на Белорусском инвестиционном форуме.
Также при обсуждении указаний Банка России в области регулирования деятельности кредитных рейтинговых агентств АВО внесло предложение об утверждении порядка оценки действий эмитента, направленных на преодоление препятствий и использование всех законных возможностей в целях доведения причитающихся выплат до конечных держателей ценных бумаг.
