✨Природный газ
Короткая позиция по природному газу будет пересмотрена в первый торговый день января с учётом данных COT. Размер позиции может быть сокращён, но останется в пределах целевого уровня 30%.
Последние данные подтверждают сохранение медвежьего тренда на рынке, несмотря на сезонный рост цен. Прогнозируемая доходность операций с фьючерсами на природный газ в 2025 году составляет 40%. Ожидается, что рынок останется под ценовым давлением, с незначительным преобладанием медвежьего настроения.
Серьёзное влияние окажут уровни запасов газа в хранилищах и перестройка американского рынка, включая резкое увеличение экспортных мощностей СПГ из США до 200 млрд куб. м (при коэффициенте конверсии 1,43 млрд куб. м на 1 млн т. СПГ). Это приведёт к росту долгосрочных запасов и дополнительных затрат на хранение, что, вероятно, сохранит широкое контанго на рынке газа на протяжении года, с возможным переходом к бэквардации в июле.
Если профицит запасов газа сохранится, в 2025 году может наблюдаться новый виток премий за хранение, аналогичный прошлогоднему.

( Читать дальше )

Так как портфели #capitalizer на 50% инвестируют средства в индексные фьючерсы на индекс Насдак мониторинг экономической ситуации в США являются частью системы управления рисками.

Для оценки экономической ситуации используются данные о значении показателей характеризирующих опережающие экономические индикаторы.

Так, 19 декабря 2024 года The Conference Board представила данные, которые могут сигнализировать о начале восстановления экономики США.

В ноябре Индекс опережающих экономических показателей (LEI) вырос на 0,3% до 99,7 пунктов. Это первый прирост с февраля 2022 года, что может свидетельствовать об улучшении перспектив на ближайшие месяцы в экономике США.

Индекс вырос благодаря ряду факторов, среди которых улучшение на рынке труда, рост активности в строительной отрасли и положительная динамика фондового рынка.

Что ждать в будущем?
Экономика США продолжает медленно восстанавливаться.

Данные на 2024 год предполагают рост ВВП на 2,7%, но в 2025 году этот темп может снизиться до 2%.

( Читать дальше )

Инвестиционная стратегия Алгебра обновила максимум доходности. Текущая доходность приблизилась к 32% с 1 июля 2024 года.

Структуру портфеля прилагаю. Стратегия торгует от шорта природным газом используя два близжайших фьючерса и открывает длинные позиции во фьючерсах на индекс Насдак и валютные пары.

Вес фьючерсной позиции корректируется в зависимости от волатильности базового актива. При росте волатильности позиции в инструментах сокращаются. Для позиции в индексе и валютах используется оптимальная модель роллирования фьючерсов для создания условий по сокращению затрат на перенос позиций.

Концепция управления портфелем на основе целевой волатильности позволяет снизить системный риск для инвестиций.

В настоящее время по причине повышенной волатильности позиции в индексе Насдак и валютах в среднем заполнены на 70% от максимально возможного веса в портфеле.

Прогноз доходности следующие 12 мес 35 %.





( Читать дальше )

В данном посте рассмотрим идею создания синтетического депозита в евро с эффективной доходностью 15% годовых, используя текущую структуру фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи.

На данный момент в структуре фьючерсов по паре евро рубль наблюдается бэквардация: дальний мартовский контракт торгуется незначительно дешевле декабрьского. Это создает возможность для получения дохода за счет ролловера и грамотного управления маржинальными требованиями.

Стратегия:
1. Покупка декабрьского фьючерса EUR/RUB:
— Покупка декабрьского фьючерсного контракта обеспечивает текущую экспозицию к евро.
— Размещение средств, превышающих гарантийное обеспечение (ГО) в БПИФ LQDT позволит зарабатывать доходность на остаток средств свыше ГО.

2. Размещение средств в LQDT:
— Средства, свободные от ГО, размещаются в фонд денежного рынка (LQDT), по котрому доходность близка к депозитной.
— Доходность по LQDT может составить около 20% годовых в евро, что формирует основу стратегии.

( Читать дальше )

По итогам недели стратегиям количественного инвестирования Алгебра и Дэйтона удалось сохранить восходящий тренд. Дэйтона обновила максимум.

Алгебра консолидируется вблизи максимальных значений. Портфели сохраняют лонг в индексе Насдак в пределах 50% портфеля, шорт в природном газе на 15%. Валютные фьючерсы по паре доллар рубль и юань рубль около 50%. Позиция в золоте была сокращена.

Фонды денежного рынка занимают 70%.

Прогноз доходности следующие 12 мес 40%.





( Читать дальше )

В продолжение поста smart-lab.ru/mobile/topic/1092049/

о наличии арбитражных возможностей и неэффективностей по индексу DAX40, торгуемому на ММВБ в виде DAX UCITS ETF, делюсь скриншотами с графиками индекса DAX и динамикой ETF UTIC, который выступает базовым активом для фьючерса на ММВБ.

Динамика фонда dax40 UCITS ETF в целом повторяет изменения индекса, с расхождением около 1,5% в год, что связано с аллокацией активов фонда и издержками на управление.

Портфель #QuantTrade начал формировать длинные позиции в инструменте с удельным весом 20% от валюты баланса.

❗Для соответствия инструмента валюте фонда UCITS ETF DAX в портфеле Quantrade удерживается длинная позиция по фьючерсу по паре евро рубль.

За последнюю неделю стратегия «Алгебра» увеличилась на 1,2%. Доходность стратегии с 1 июля составила 27,6%. В портфеле открыты длинные позиции в инструментах, связанных с американским рынком, включая фьючерс на индекс Nasdaq. Также стратегия торгует природным газом, используя особенности фьючерсной кривой. В портфеле систематически удерживаются длинные позиции во фьючерсах на все ликвидные валютные пары, в зависимости от временной структуры фьючерсов в этих инструментах.

Прогноз по доходности стратегии на следующие 12 месяцев составляет 37%.





( Читать дальше )

На срочном рынке ММВБ сложилась уникальная ситуация: фьючерсы на индекс DAX 40 торгуются с бэквардацией около 10% годовых. Планирую купить фьючерс на индекс и удерживать позицию, используя текущую рыночную неэффективность. Особенность индекса DAX в том, что он является индексом полной доходности, то есть дивиденды включены в его стоимость. Это делает сложившуюся ситуацию крайне нетипичной и особенно привлекательной для инвесторов.

В рамках стратегии фьючерсы на DAX займут около 10% от средств портфеля. Такой подход позволяет не только эффективно использовать рыночную неэффективность, но и контролировать уровень риска. Удержание позиции до экспирации, когда цена фьючерса подтянется к справедливой стоимости индекса, даст возможность извлечь прибыль из текущего дисконта.

Эта ситуация представляет собой редкий случай на фондовых рынках, и я намерен использовать её для усиления доходности портфеля #QuantTrade



( Читать дальше )

Стратегия портфельного управления Алгебра обновила максимум. В декабре по стратегии удерживается лонг по фьючерсам Насдак доля 40%, фьючерс по паре доллар рубль и юань рубль с долей 34%.

Короткая позиция в природном газе (фьючерс) с долей 27%.

80% распределены в БПИФ LQDT

19 декабря истекает срок действия фьючерсных контрактов на срочном рынке ММВБ. В связи с переносом позиций по валютным парам, вместо пары юань/рубль были выбраны фьючерсы на доллар и евро.

Затраты на перенос длинных позиций по фьючерсам евро/рубль приблизилась к 0 при сохраненни бэквордации, в отличие от пары юань/рубль, где наблюдается контанго. Стратегия покупки фьючерсов евро/рубль с размещением средств, превышающих гарантийное обеспечение, позволяет создать эффект синтетического депозита с доходностью до 16% годовых в валюте. Эта модель реализована в портфеле количественного инвестирования #QuantTrade.

Выбор в пользу фьючерсов евро/рубль обусловлен более благоприятными условиями для переноса позиций и возможности получения доходности, сопоставимой с депозитной ставкой в рублях, при сохранении валютной диверсификации портфеля.





( Читать дальше )