комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Новый Крепкий Инвестор в Российский рынок акций

Блумберг тут разузнал, что фонд саудоского принца инвестировал 0,5 млрд долларов в ФЕВРАЛЕ в акции Газпрома, Роснефти и ЛУКОЙЛА (наверное после падения??), вся его депошка была 3,5 млрд баксов.



Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-08-14/saudi-billionaire-made-500-million-russia-bet-near-war-s-onset

Канеш кинули его в Газпроме с дивами, но может Алекперов с Сечиным не подведет (последний тем более заплатил). Интересно покупал ли акции принц Салман, да и крепкие парни могли докупать после февраля у недружественных стран за копейки акции))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпромнефть - арктическое дно или самый перспективный нефтегаз в России?

Газпром нефть – российская вертикально-интегрированная нефтяная компания, является одним из лидеров российской нефтяной индустрии по эффективности добычи нефти. Газпром нефть – первая компания, которая начала добычу нефти на российской шельфе Арктики.

Компания была образована в 1995 году под названием «Сибирская нефтяная компания», потом после продажи Романом Абрамовичем Газпрому за 13.1 млрд долларов была переименована в Газпромнефть. До 2009 года 20% акций принадлежали итальянской компании Eni, которую потом выкупил Газпром.

Ответим на несколько вопросов:

1. Как зарабатывает Газпром нефть?
2. Почему она упала меньше всех после начала СВО?
3. Есть ли в ней перспективы и маржа безопасности?

Если брать график с 21 года (когда все уже было более менее) — Газпромнефть упал меньше всех.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ - результаты за 1 полугодие 2022 года.
РУСАЛ выкладывает отчеты на всеобщее обозрение — это уже похвально.

Коротко пробежимся по основным показателям и «сверим часы» с прогнозом, который я делал 2 месяца назад тут - Русал: алюминиевое богатство

Бокситов накопали на 800 тыс тонн меньше, чем обычно — видимо были трудности с тем, куда его продать (сделать из него Глинозем)


С глиноземом ситуация ожидаема из-за национализации Николаевского завода и «отжима» поставок с комбината в Австралии. По моим расчетам больше 6 млн тонн произвести им уже невозможно — но надо отметить. что завод в Ирландии продолжает работать (это еще 1,9 млн тонн в год потенциального снижения переработки в Глинозем).




К Производству алюминия нет вопросов — видимо работал толлинг (производство глинозема в Китае на давальческом сырье Русала). Тайшет, правда, еще не запустили на полную, судя по всему, но на десятилетний рекорд вероятно могут выйти в этом году.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев, закрывать игры?:))))
игры надо бы продать миллиардов за 100

Тимофей Мартынов, не думаю, что это стоит 100 млрд. За 20-30 было бы хорошо.

Игры очень тяжело тянуть в холдинге, кейс с Тенсент он скорее исключение.

Из позитивного отмечу сокращение убытка по СПшкам:
СП «O2O»: убыток 2 649 млн рублей против убытка 3 903 млн рублей годом ранее;
СП AliExpre...

Тимофей Мартынов, али экспресс уже работает и можно заказывать из Китая + убрали купоны (раньше я их разорял, заказывая из вкусвилла с скидкой 25%). О2о и али норм, надо закрывать игры и думать с обучением… Ну и ВК развивать, возможности огромны, но нифига не делают

Олег Кузьмичев, жаль ничего хорошего не написал)

Тимофей Мартынов, судя по всему зарабатывает топ менеджмент, 2 млрд рублей выплатили за полгода, год назад был 1 млрд руб

В ВК отчётец вышел, Кириенко пока не справляется.

👉 Детище Павла Дурова продолжает приносить бабло

👉 Онлайн игры сдулись, расходы при этом на них растут

👉 О2о и прочие в целом так же, как и раньше.

Соц сеть не растёт (хотя могли бы уже сделать аналог ютубу), короче умирают потихоньку, несмотря на блестящую коньюнктуру.

Сколько теряет Россия без экспорта через южную "Дружбу"?
Дружба крепкая не сломается, Не расклеится от дождей и вьюг. Друг в беде не бросит, лишнего не спросит… Ладно это песенка не про западных партнеров



Потенциальная потеря от перекрытия Укртранснафты — всего 480 тыс баррелей в день, общий экспорт сырой нефти у нас где-то 4,9 млн баррелей в сутки. Эти 500 тыс баррелей в сутки легко съест портовая инфраструктура на балтике/черном море, если будут свободные танкеры.

На текущий момент падение экспорта для бюджета скомпенсирует цена. 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дружба дружбой, служба службой
«Укртранснафта» остановила прокачку российской нефти в Венгрию, Чехию, Словакию"

Негатив для Татнефти и Транснефти прежде всего. Ну и Венгрии тяжело будет, 65% нефти шло от дружбы.

Зато теперь вероятен дефицит дизеля на укротехнике, словаки с чехами там еще наши танки подгоняют воителям.

Добро пожаловать на закупки нефти морем (с более дорогим фрахтом, мощности в Новороссийске есть).


Газпромнефть и Роснефть тоже поставляли через Дружбу побольше остальных, ЛУКОЙЛ бенефициар короч))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дружба дружбой, служба службой
«Укртранснафта» остановила прокачку российской нефти в Венгрию, Чехию, Словакию"

Негатив для Татнефти и Транснефти прежде всего. Ну и Венгрии тяжело будет, 65% нефти шло от дружбы.

Зато теперь вероятен дефицит дизеля на укротехнике, словаки с чехами там еще наши танки подгоняют воителям.

Добро пожаловать на закупки нефти морем (с более дорогим фрахтом, мощности в Новороссийске есть).


Газпромнефть и Роснефть тоже поставляли через Дружбу побольше остальных, ЛУКОЙЛ бенефициар короч))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как Байден победил цену на нефть
Сонный Джо обещал победить инфляцию, как только уладит вопросы с нефтью по 120 баксов за бочку. Судя по графику — у него получилось.


Как ему это удалось?

Во-первых — из-за высоких цен упал спрос на бензин, в рыночной экономике это работает так. Нет денег на заправку — крути педали на велосипеде.
Спрос на бензин в США упал на 1 млн баррелей в день или больше чем на 10%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Короткая заметка по Сберу

Сбербанк опять на лоях, спред между обычкой и привилегированными акциями опять минимальный (но хотя бы не отрицательный).

Месячный график (15 лет роста капитала и прибыли прошли зря?):

Несколько тезисов почему держу Сбер и докупаю до доли в 20% от портфеля при цене ниже 150 рублей:

👉 У Сбера исторически высокая корреляция ROE с ВВП России. В марте все прогнозировали падение на 10-11% в том числе Минэк, Минфин и Блумберг. Уже говорят упадем на 4-5%, а к концу года ситуация может быть еще лучше, посмотрим. Посткризисная ROE Сбера, как правило превышает 20%, если произошла нормализация долгового рынка и деловой активности в стране (нет массовых банкротств, растет денежная масса и т.д.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Globaltrans - полувагоны с прибылью в пути
Продолжаю отслеживать ситуацию в Globaltrans, последний пост был месяц назад - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/818310.php



Акции все еще на дне, влияет расписочная история, отсутствие дивидендов и информации о компании. Но кое-какая информация просачивается косвенно.

Во-первых — вышли ставки от railcommerce сразу за 2 месяца (июль-август). Катастрофы нет, хотя ставки снизились, но это в своем прогнозе я закладывал




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть в руках Китая
Нефть один из самых волатильных товаров в последнее время (после газа конечно) — лихорадит его знатно.

Пелоси, Тайвань и прочее это конечно здорово — но российскому гражданину и инвестору лучше следить за потреблением и импортом Китая, ведь от этого зависит в том числе и Российское экономическое чудо, как и цены на нефть в долларах.

Сейчас есть опасения «сдутия» пузыря и снижения бочки до 60 баксов, но немного интересных картинок.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

BP - результаты за 2Q 2022 и телеконференция
Нефтяные мейджоры продолжают публиковать отчеты за 2 квартал — продолжаю следить в полглаза, выписывая самые важные детали из телеконференции (ВР один из законодателей мод в анализе энергетических рынков). К тому же компания владеет пакетом почти в 20% акций Роснефти, который пока никуда не продала. Ранее про Тоталь и Шелл писал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/824738.php


Выручка подбирается к 2019 году (после этого продали много активов), квартальная прибыль — рекордная за все время:




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГМК Норникель, экспресс обзор МСФО за 6 месяцев

Сегодня ГМК выпустил отчет по МСФО за 6 месяцев, быстро посмотрим, что там внутри — ранее смотрели отчет по РСБУ по этой ссылке

Выручка на уровне прошлых рекордных полугодий, прибыль рекордная, целых 5 млрд $! (все в долларах т.к. экспортер)



Смотрим EBITDA — там ситуация хуже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конспект: телеконференция Юнипро за 2 квартал 2022

Юнипро отчитался за 2 квартал, сильный отчет, рекордная EBITDA — если бы не было непоняток с продажей и материнской компанией (писал про Uniper  и проблемы тут Крутое пик в Uniper, стоило бы задуматься о включении в портфель. Послушал телеконференцию с менеджментом и выписал самое главное (был СЕО и Фин. дир)

👉 Выдающиеся фин результаты за 6 месяцев, EBITDA 21 млрд (+47% г/г) из-за роста потребления э/э и цен, а так же оплаты ДПМ по Березовской ГРЭС

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть отчет РСБУ за 2 квартал
До полноценного разбора Татнефти еще не добрался, но отчет по РСБУ уже вышел — быстро посмотрим, что внутри. Отчет информативнее, чем у ЛУКОЙЛА т.к. сюда не входит лишь прибыль ТАНЕКО и Банковского дивизиона (основные добывающие активы входят в РСБУ Татнефти).




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛУКОЙЛ отчет за 2 квартал по РСБУ

Раз уж МСФО не будет (ранее ЛУКОЙЛ одновременно выпускал с РСБУ отчеты МСФО) — коротко посмотрим, что происходит. Ранее публиковал экспресс отчет Русснефти по РСБУ Русснефть отчет за 2 квартал по РСБУ и прогнозы по прибыли ЛУКОЙЛа на 2022 год и далее ЛУКОЙЛ: высокие дивиденды и отказ от международных амбиций

РСБУ ЛУКОЙЛа много полезной информации не даст т.к. основные активы представлены дочерними обществами, но чистая прибыль по РСБУ исторически коррелирует с прибылью по МСФО:

Это означает, что если не завалят вторую половину года — на 600+ млрд чистой прибыли выходят (хотя 3 квартал будет скорее всего так себе)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Total и Shell - результаты за 2 квартал 2022 года
Западные компании уже отчитываются за 2 квартал, пока мы сидим без отчетов или читаем РСБУ (в которых не всё есть).

Ранее про европейских нефтегазовых мейджоров писал пост 2,5 месяца назад Евроейские нефтегазовые мейджоры — что происходит — обновим данные и посмотрим, что там внутри. Наши нефтянники должны чувствовать себя похожим образом, до конца года так или иначе поставки российской нефти идут в ЕС.



Некоторые наши компании еще зарабатывают на переработке. такие, как например, ЛУКОЙЛ — об этом писал тут ЛУКОЙЛ: высокие дивиденды и отказ от международных амбиций
Так же я прослушал телеконференции Total и Shell и выписал оттуда интересные моменты.


Авто-репост. Читать в блоге >>>