РОСТ СТАВОК ПО ВКЛАДАМ И ОФЗ В ИЮНЕ ОТРАЖАЕТ ГОТОВНОСТЬ РЫНКОВ К ПОВЫШЕНИЮ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

По данным ЦБ (http://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/), средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июня поднялась на 93 бп до 16.09% годовых – максимум с апреля 2022г. Наиболее сильно поднялись длинные ставки (более года) – на 174 бп до 15.05%.

На рынке ОФЗ в июне также наблюдался рост ставок. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых, 2-года – 16.5%, 3 года – чуть выше 16%, 5 лет – 15.5%.

И рынок ОФЗ, и депозитный рынок фактически заложили повышение ключевой ставки 26 июля до 17%. Но для 18-го ключа доходности депозитов и ОФЗ низковаты. Поэтому подстройка рынков к ожидаемой 26 июля 18-й ключевой ставке может ещё продолжиться. Данные по инфляции за июнь и первую неделю июля, выходящие в среду, скорее всего, окончательно убедят рынки в неизбежности повышения ключа до 18%.

Топ банковских вкладов в России на 6 месяцев. Эксперты провели исследование, куда стоит вкладывать средства прямо сейчас, чтобы не только сохранить их, но и преумножить.

На первом месте — Сбер со вкладом «Лучший». 18% можно получить, если разместить «новые» деньги, те деньги которых не было на вкладах в Сбере последние 2 месяца. Худшие условия — Т-Банк. @bankrollo

РЫНОК ОТРЕАГИРОВАЛ НА СИГНАЛ ЦБ

По данным ЦБ (http://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/), средняя max ставка по депозитам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 поднялась до 14.92% – max с апреля 2022г. Особенно резко — на 100 бп — подскочили ставки до 3 мес – 12.96%. В то же время ставки от 3 мес до года снизились. Это означает что в снижение ключевой ставки в июне уже никто не верит, но вероятность, что ЦБ начнет снижать ставку во 2П24, по-прежнему, значима. Кривая депозитных ставок показывает, что банки ждут снижения ключа до конца года.

На рынке ОФЗ после 26 апреля возобновилось падение. Короткие бумаги (с дюрацией до 2 лет) подошли к 15%; 2-3 года: 13.8-14%; 3-8 лет: 13.6-13.8%. Есть ли потенциал для дальнейшего падения ОФЗ? Снизу, конечно, всегда могут постучать, но тут определяющими будут вводные по бюджету. Если Минфин подтвердит планы вернуться в рамки бюджетного правила в 2025г (нулевой структурный дефицит), то мы наверняка увидим ралли в ОФЗ. Эта новость ускорит и снижение ключевой ставки ЦБ. О планах Минфина мы можем узнать в июне-июле.MMI.

( Читать дальше )

Инвестиции в жилье проиграли инфляции и депозитам.

«За последние два года квартиры в Москве и в Подмосковье в рублях подорожали в среднем на 6-7%. Т.е. темпы роста цен на недвижимость оказались примерно в три раза ниже, чем инфляция (20,4%), а также доходность депозитов и других финансовых инструментов за тот же срок, подсчитали в аналитическом центре „Индикаторы рынка недвижимости IRN. ru“.

C феврале 2022 года по февраль этого года стоимость кв. м на вторичном рынке „старой“ Москвы увеличилась с 253,4 тыс. руб. до 271,5 тыс. руб. (+7,2%). Чуть меньше подорожали квартиры в Подмосковье – с 146 тыс. руб. до 154,6 тыс. руб. (+5,9%). В наиболее перегретой Новой Москве ценовая динамика по итогам двух лет оказалась почти нулевой: по итогам февраля 2022 года кв. м стоил 202,7 тыс. руб., в феврале этого года – 204 тыс. руб. (+0,9%).

Инфляция в России за два года составила 20,4%, поэтому даже в „старой“ Москве реальная стоимость недвижимости с 2022 года упала. Положив деньги на депозит, за эти же два года можно было заработать чуть более 20% — при минимальных рисках. Примерно такую же доходность или выше обеспечили вложения в облигации.

( Читать дальше )

СРЕДСТВА НАСЕЛЕНИЯ В БАНКАХ: МАКСИМАЛЬНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЗА ПОСЛЕДНИЕ 13 ЛЕТ

По данным ЦБ  объём средств населения в банках в январе сократился: -0.1% мм (-54 млрд). Это сезонное снижение, которое всегда происходит в январе после притока денег на счета бюджетникам в декабре. Но в этом году сокращение оказалось намного меньше, чем обычно (янв.23: -2.8% мм; янв.22: -1.4% мм; янв.21: -2.0% мм). В результате показатель годового прироста средств населения в банках (в рублях и валюте) достиг максимального значения с апреля 2011г, составив 26.1% гг. Годовой прирост срочных вкладов достиг 31.1% гг – это максимальное значение с октября 2010г.

Цифры лишний раз подтверждают, что работа трансмиссионного механизма по депозитному каналу идёт очень эффективно: люди сберегают, пользуясь высокими ставками в банках, что охлаждает спрос. Но в части кредитного канала замедление пока весьма умеренное из-за сохранения льготных ипотечных программ и высоких инфляционных ожиданий.

Центробанк радуется притоку средств населения в банки – за прошлый год они выросли на ₽7,4 трлн (до ₽44,9 трлн), но приток мог быть в 1,5 раза больше: еще примерно ₽3,6 трлн россияне перевели за границу. Сумма валютных трансграничных нетто-переводов физических лиц (из России минус в Россию) за 2023 г. снизилась почти вдвое, но все равно составила в пересчета на доллары внушительные $27,8 млрд, сообщил Центробанк. По среднегодовому курсу ₽85,81/$ это почти ₽2,4 трлн. Еще более ₽1,2 трлн россияне отправили за границу в рублях. В общей сложности получается более ₽3,6 трлн. Больше всего люди переводят за границу «токсичные» доллары (46,3%) и евро (26,7%). Ставший самой популярной в стране валютой юань далеко позади – 7,4%, примерно столько же переводится в японских иенах (7,2%) и 12,4% – в других валютах. Это данные за IV квартал, но такая валютная структура стабильна, отмечает ЦБ. По его оценке, средства, переведенных россиянами на счета в иностранных банках, за время СВО увеличились с 2,4 до ₽6,6 трлн (на 1 декабря 2023 г.).