В ноябре 2022 года рухнула третья по величине криптобиржа FTX из-за перетока клиентских средств в аффилированную компанию Alameda Research. Средства из подконтрольной компании тратились на политические пожертвования, покупку элитной недвижимости и неосмотрительные инвестиции. С каждым годом дыра становилась все больше и в 2022 году достигла $10 млрд.

Источник изображения: инфографика StormGain

Ее маскировали печатью токена FTT: он числился на балансе Alameda в качестве актива и в качестве обеспечения по выданным третьим лицам кредитам. 02 ноября портал Coindesk вышел с разоблачающей статьей, которая спровоцировала массовый отток клиентских средств и кризис ликвидности в империи Сэма Бэнкмана-Фрида.

11 ноября FTX объявила о банкротстве, оставив свыше 2 млн клиентов у разбитого корыта. Первая оценка ликвидационной комиссии показала, что при $8 млрд обязательств перед ними совокупный объем криптовалюты на всех подконтрольных счетах составляет всего $3,3 млрд.

Продолжаются судебные слушания в отношении рухнувшей криптобиржи FTX и генерального директора Сэма Бэнкман-Фрида (SBF). Его ближайшие подельники технический директор FTX Гэри Ван и генеральный директор Alameda Research Кэролайн Эллисон признали вину в мошенничестве и заключили сделку со следствием. SBF, напротив, отвергает все обвинения, а его адвокаты во главу угла ставят непрофессионализм коллег.

В предыдущей статье о судебном процессе мы рассказали о высокой взаимосвязи Alameda и FTX. Ключевым свидетелем обвинения стала Кэролайн Эллисон, которая в подробностях поведала о глубине финансовой дыры.

В течение 2021-22 гг. SBF ставил задачу по активному привлечению инвестиций. Деньги шли на «пожертвования» политикам, рекламу, благотворительность, инвестиции в различные проекты, покупку элитной недвижимости и многомиллионные премии руководству. Чтобы привлечь крупные инвестиции, создавались искусственные отчеты о финансовом благополучии компании.

«Сэм давал нам указания занимать как можно больше денег».

В ноябре 2022 года обанкротилась одна из крупнейших криптобирж FTX. Последний год, вплоть до заключения под стражу, генеральный директор Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) активно давал интервью в свою защиту, пытаясь убедить общественность в отсутствии злого умысла. Он также уверял в независимости Alameda Research, которая выступала маркетмейкером для криптобиржи. Однако свидетельские показания в суде говорят об обратном.

Адам Едидия, однокурсник SBF и программист в FTX

Адам Едидия рассказал суду, что его усилиями была написана программа по переводу средств клиентов из FTX в Alameda. Так как на заре становления у криптобиржи были сложности с открытием банковского счета, часть средств шла сразу в Alameda. Они рассматривались как обязательства перед FTX, которые к середине 2022 года достигли $8 млрд.

В том же году Едидия узнал, что часть этих денег использовалась для покрытия кредитов перед третьими лицами, поскольку торговая деятельность Alameda приносила убытки. Открытие «вопиющих» фактов использования клиентских средств вынудили его уволиться в ноябре 2022 года.

Вчера Huobi провела ребрендинг, переименовавшись в HTX. Этот шаг в честь десятилетия криптобиржа объяснила следующим образом: H – Huobi, T – тесная взаимосвязь с блокчейном TRON, X – римская «10», которая также символизирует основную деятельность (eXchange).

Многим пользователем затея пришлась не по вкусу, так как невольно возникли ассоциации с недавно затонувшей FTX.

Источник изображения: twitter.com/CharlesMoOff

Неоднозначно оценивается и фигура Джастина Сана, который официально был признан руководителем криптобиржи лишь в начале года после ряда неудобных вопросов от сообщества. Сан также является основателем блокчейна Tron и монеты TRX, в пампе которой его не раз обвиняли журналисты.

В серии интервью различным изданиям Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) указывал на отсутствие злого умысла в своих действиях. В частности, он якобы не знал о размере позиций Alameda Research в FTX и уж тем более не имел влияния на ее деятельность. «Я совершил много ошибок, но сознательно не смешивал клиентские средства с активами компании», — основные тезисы его речи.

Источник изображения: forbes.com

Однако после изучения ряда документов SEC в список обвинений добавила обман инвесторов и финансовые махинации. В обвинительном заключении регулятор указывает на преднамеренное многолетнее масштабное мошенничество со стороны ключевых фигур: SBF, Кэролайн Эллисон, Сэма Трабукко и Цзысяо Вана.

В период с 2019 по 2022 годы SBF оставался ключевым управляющим как для FTX, так и Alameda, несмотря на занимаемые будущими совладельцами должности. Все основные решения согласовывались, либо исходили непосредственно от SBF.

Что для одних – кризис, то для других – возможности. Джастин Сан и Сэм Бэнкман-Фрид пришли к соглашению о лазейке для вывода средств, в результате монеты сети Tron на криптобирже FTX подскочили в цене от 170% до 1300%.

В прошлой статье мы рассмотрели причины, приведшие к кризису FTX. В попытке спасти тонущее судно Бэнкман-Фрид заморозил вывод средств и обратился за помощью к Coinbase, Kraken, Binance, Tron и другим крупным участникам рынка. Первые три уже отказали, тогда как Джастин Сан заявил о намерении изучить вопрос приобретения криптобиржи.

Стоит отдельно пояснить, что речь идет о подразделении FTX, зарегистрированной на Багамских островах, тогда как сделку с американским отделение FTX US с большой вероятностью заблокируют финансовые регуляторы.

Подробности переговоров между FTX и Tron неизвестны, однако клиентам FTX открыли возможность для вывода средств при помощи монет TRX, JST, BTT, HT и SUN блокчейна Tron.

В социальных сетях получила распространение версия о преднамеренной атаке Binance с целью покупки конкурента по заниженной цене. Однако совокупность факторов говорит о неустойчивой бизнес-модели связки FTX – Alameda Research, а действия Binance могли лишь поспособствовать более быстрому разрешению внутреннего конфликта.

FTX и Alameda Research принадлежат Сэму Бэнкман-Фрид, который до последнего уверял о полной независимости двух проектов. По факту, значительную часть активов инвестиционной компании Alameda Research составили токены FTT криптобиржи FTX.

По мере подъема рынка в 2020-21 гг. и за счет привлечения инвесторских средств Сэму удалось обеспечить рост FTT, из-за чего финансовые показатели Alameda также шли в гору. Отличные финансовые результаты привлекали к проекту все больше внимания.

Источник изображения: coingecko.com

Поскольку связь двух компаний тщательно скрывалась, широкой аудитории было сложно заметить образовавшуюся дыру между активами и обязательствами Alameda Research: по предварительным оценкам, из $14 млрд активов $6 млрд были обеспечены токенами FTT. Однако осторожным инвестиционным компаниям о проблемах было известно заранее. Так, Orthogonal Credit отказала Alameda в кредите еще в феврале, объясняя поступок следующими недостатками: снижение качества активов, туманная финансовая политика, недостаточная надежность деловой практики и бюрократизм в системе управления.

Майская распродажа криптовалют была вызвана крахом проекта Terra (LUNA) и крушением третьего по величине стейблкоина UST. Сегодня рынок падает на новостях о кризисе ликвидности в FTX – третьей по еженедельной посещаемости криптобирже в мире.

Источник изображения: coinmarketcap.com

Сравнение двух проектов не случайно: для поддержания ликвидности UST использовалась внутренняя монета LUNA и небольшой резерв в прочих криптовалютах на $3 млрд. Инвесторы активно стекались к проекту из-за эксцентричного роста LUNA и годовой доходности от удержания UST, доходившей до 20%. Когда платить по процентам стало нечем, возник кризис ликвидности с полным испарением капитала.

Похожая ситуация развертывается вокруг FTX и Alameda Research. Обе компании возглавляет миллиардер Сэм Бэнкман-Фрид. FTX сосредоточена на проведение торговых операций, а Alameda – на привлечении инвесторов и управлении активами. Огонь к фитилю поднесла редакция Coindesk, обвинившая Alameda Research в использовании токена FTX в качестве преобладающего актива. При этом Сэм Бэнкман-Фрид до последнего момента уверял общественность, что Alameda – это «совершенно отдельная организация».