Во вторник российский рынок акций замедлил темпы восстановления с годовых минимумов. С приближением заседания ФРС все больше игроков стало терять интерес к происходящему внутри дня. На фоне высоких цен на нефть и в отсутствие потрясений на зарубежных фондовых рынках прошел еще один раунд закрытия «коротких» позиций, который, впрочем, не был поддержан «быками». Объем торгов опустился ниже среднедневных значений. Уменьшилась и амплитуда ценовых колебаний. Индекс ММВБ подрос на 0.74% к 1 335.14 пунктам, доведя серию роста до трех дней.
В ожидании ключевых новостей от заседания ФРС и пресс-конференции Бена Бернанке у участников рынка была возможность сфокусироваться на внутренних новостях. Совет директоров Мечел, пытаясь приостановить снижение капитализации, объявил о запуске программы buy-back общим объемом в 100 млн. долл. с опцией ее приостановки в любой момент. Замысел, по крайней мере, во вторник, более чем удался – обыкновенные акции подорожали на 7.35%. Предпринимающий подобные меры, Новатэк, после серии из нескольких удачных дней довольствовался ростом только в 0.17%. Во вторник стало известны подробности рассматриваемого в Госдуме законопроекта, который предусматривает новый расчет ставки НДПИ. Помимо уточнения формулы для расчета налога проект закона подразумевает налоговые льготы и для разрабатываемых компанией месторождений на полуострове Ямал.  Акции Газпрома (+1.4%), на которых подобная новость воздействует в меньшей степени, во вторник выглядели лучше рынка, отыгрывая перепроданность последних недель.


( Читать дальше )

В понедельник российский рынок акций продолжил начатый на прошлой неделе отскок. К биржевым игрокам стала постепенно возвращаться уверенность в том, что Федрезерв не станет спешить со сворачиванием программы количественного смягчения. Новая волна ликвидации «коротких» позиций подбросила индекс ММВБ на 1.97% к 1 325.27 пунктам. Объемы торгов по сравнению с предыдущим днем возросли.
Почти все наиболее ликвидные акции завершили день на положительной территории, исключение составили акции Уралкалия (-0.34%), слабые позиции которых были обусловлены публикацией разочаровывающих данных за первый квартал по МСФО. Лидером для стали акции Татнефти (+6.34%) и Новатэка (+5.72%). Поддержку последним продолжает оказывать программа выкупа акций с рынка (вчера стало известно о продлении buy-back до 7 июня 2014 года). Также на общем фоне выделились акции Ростелекома (обык. +4.58%, прив. +3.17%). Президент телекоммуникационного оператора г-н Калугин отметил потенциал роста эффективности за счет оптимизации бизнес-процессов, а также призвал государство не торопиться с приватизацией, дождавшись его реализации. Комментарии топ-менеджера Ростелекома стали ответом на появившиеся сообщения о том, что в новом уточненном списке приватизации на этот год появилась руководимая им компания. Из списка исчезли Роснефть (+2.27%) и ВТБ (+0.48%) и, по всей видимости, Ростелеком может стать разменной монетой для выполнения доходной части бюджета. Акции Газпрома вновь выглядели хуже рынка, но смогли прервать неутешительную тенденцию, поднявшись в цене на 1.48%. Бумаги Сбербанка (обык. +2.07%, прив. +2.27%) также порадовали своих владельцев.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций восполнил потери предыдущего дня. Преимущество перешло на сторону оптимистов благодаря снижению градусу опасений в скором сокращении притока ликвидности ФРС. Катализатором стала статья на страницах WSJ от главного «ФРС-футуролога» (Джона Хильзенрата), который высказал предположение, что глава ЦБ Бен Бернанке собирается убедить инвесторов в том, что быстрого отказа от текущей политики ждать не стоит. Российский фондовый рынок впервые за долгое время смотрелся лучше коллег за счет роста нефтяных цен из-за возможного усиления напряженности вокруг Сирии. Изменившийся новостной фон подтолкнул к дальнейшему закрытию части «коротких» позиций. В то же время покупателям он заметной уверенности не придал, что не позволяет интерпретировать отскок как смену нисходящего тренда. Индекс ММВБ на понизившихся объемах закрыл гэп вниз среды, после чего в отсутствие новых идей ушел в консолидацию чуть выше психологического уровня в 1 300 пунктов. 


( Читать дальше )

В четверг российский рынок акций открыл новую страничку в истории этого года. В День России, когда торги на Московской бирже не проводились, волна бегства от рисков достигла своего апогея, что привело к новым антирекордам фондовых индексов. Индекс ММВБ открыл торги с ощутимого гэпа вниз и эмоциональных продаж, в результате которых расстояние до минимумов предыдущих лет оказалось не столь уж недосягаемым. В рамках дня индекс практически опускался до 1 270 пунктов, однако на большее у «медведей» не хватило сил. Неудавшийся пробой фьючерсом на индекс S&P 500 ключевой поддержки на 1 600 пунктах стал катализатором фиксации прибыли по «коротким» позициям, что сократило потери по итогам дня до 1.5%. Объемы торгов возросли.
В отраслевом разрезе в лидеры вырвалась энергетика (Micex PWR 1.09%), в то время как роль аутсайдеров примерил на себя финансовый сегмент рынка (Micex FNL -2.16%). Серьезные продажи прошли как в Сбербанке (обык. -3.05%, прив. -1.83%), так и в более устойчивых в последнее время бумагах ВТБ (-1.84%). Волна продаж накрыла и демонстрировавшие лучшую по сравнению с рынком динамику в последнее время бумаги Транснефти (-2.62%). Котировки акций Газпрома (-1.79%) в четверг вступили на территорию ниже 110 рублей. 


( Читать дальше )

Российский рынок акций в преддверии Дня России не смог проникнуться праздничными настроениями. Нисходящий тренд продолжил набирать оборот, причем к опасениям скорого завершения практически безграничной поддержки рынков ведущими ЦБ добавилось желание глобальных игроков сократить долю вложений в emerging markets. Заметное ослабление рубля стало признаком продолжающегося оттока капитала вдобавок к ранее опубликованной статистике по притокам/оттокам в фонды, инвестирующие в российские акции. Индекс ММВБ во вторник достиг психологического рубежа в 1 300 пунктов, понизившись на 2.54% к 1 301.31 пунктам на увеличившихся биржевых оборотах.
Основной упор продавцов приходится на акции газовой монополии (-3.94%), котировки которых достигли уже четырехлетнего минимума. Несмотря на обнадеживающие сигналы повышения спроса на российский газ в Европе западные фонды, по всей видимости, уже приняли решение заметно понизить (ликвидировать?) свои вложения в бумаги Газпрома. Страдает еще одна прокси-акция российского фондового рынка, Сбербанк (обык. -3.21%, прив. -3.95%), хотя его фундаментальная привлекательность остается неизменной, несмотря на умеренно-благоприятные промежуточные финансовые результаты за январь-май. Продолжается исход из акций металлургической отрасли (Micex M&M -1.90%) и энергетики (Micex PWR -2.80%) – первые являются заложниками неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке стали, вторые – из-за неопределенности с тарифной составляющей и торможения российской экономики.


( Читать дальше )

В понедельник российский рынок акций расстался с половиной достижений предыдущего дня. Запала роста после выхода отчета по американскому рынку труда хватило только для проверки на прочность ключевых сопротивлений. На большее «быков» не хватило, что подтвердило сохраняющееся превосходство «медведей». Остатки уверенности покупателей были исчерпаны под влиянием появления более явных сигналов потери темпов роста китайской экономики, сказалось и предстоящая праздничная пауза в середине недели. Индекс ММВБ понизился на 0.64% до 1 335.25 пунктов, Торговая активность немного уменьшились, причем основные объемы прошли в концовке торгов на восстановлении с внутридневных минимумов.
Контратака «быков», которая лишь немного приукрасила неприятную для них действительность, стала возможным после умеренно-оптимистичного начала торгов в США. К открытию сессии оптимисты Wall Street получили подарок от агентства S&P, которое повысило прогноз по рейтингу штатов до «стабильного», отметив, что шансы его сокращения с нынешнего уровня «AA+» составляют меньшего одного к трем. В августе 11-го года S&P сменило гнев на милость благодаря пересмотру влияния базовых составляющих экономики США, действенности политики ФРС и статусу доллара как мировой резервной валюты. Примерно в это же время дополнительную поддержку оказал представитель ФРС Джеймс Буллард, который ссылаясь на низкие темпы инфляции, указал на то, что текущие параметры количественного смягчения могут сохраниться в течение длительного периода. Глобальные инвесторы также готовы в это поверить, но получившая более четкие очертания перспектива сокращения QE-3 уже не позволяет вернуть былой ура-оптимизм. Продолжившийся рост доходностей US Treasuries после пятничных данных по занятости и безработице подтверждает высокую степень скепсиса.


( Читать дальше )

Опубликованный в пятницу отчет по американскому рынку труда позволил российскому рынку акций сохранить надежду на формирование среднесрочного дна. После выхода данных благодаря снижению градуса беспокойств в сокращении объемов количественного смягчения игроки на понижение были отброшены к уровням начала недели. По итогам пятидневки индекс ММВБ удержался выше годовых минимумов, что при продолжении позитивной динамики может заставить пересмотреть пессимистичный сценарий на среднесрочную перспективу. Пока даже прошедшего 2.05% роста недостаточно для того, чтобы судить о переломе в биржевых настроениях. Объемы торгов уступают тем, которые были зафиксированы ранее на снижении, 1 343.90 пунктов, показанные на закрытии основной сессии, далеки до реперных точек.
Наиболее легкими на подъем в пятницу оказались изрядно просевшие в предыдущие дни акции металлургов (Micex M&M +3.44%) и энергетики (Micex PWR +3.34%). Это касалось как близких к своим историческим минимумам акций Мечела (+10.42%), так и акций ФСК ЕЭС (+2.77%) и Россетей (+3.66%), пострадавших в результате объявления о повышении инвестпрограмм. Татнефть в пятницу опубликовала позитивные производственные результаты (добыча нефти г/г превысила плановые показатели на 2.6%), что не осталось незамеченным среди участников рынка, хотя рост котировок в 7.02% в большей степени объясняется все же не фундаментальными соображениями. ММК (+0.96%) представил отчетность по МСФО, которая отразив непростые времена для компании и отрасли в целом, в целом соответствовала ожиданиям. Сбербанк отчитался за январь-май по российским стандартам – темпы роста чистой прибыли продолжили сокращаться, немного увеличился показатель просроченной задолженности по кредитам. Тем не менее, обыкновенные акции, опередив рынок в целом, выросли в цене на 2.48%, привилегированные – на 1.62%. Газпром (+0.23%) продолжил выглядеть хуже рынка, котировки вновь обновили многолетние минимумы.


( Читать дальше )

В четверг российский рынок акций переписал минимум с начала года. Игроки на понижение продолжили наступление, получив поддержку от вздоха разочарования после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги. До нового импульса вниз «быки» прилагали усилия для выправления ситуации, однако они не увенчались успехом. Индекс ММВБ (-0.74%) в итоге закрылся ниже предыдущего минимума с начала года на 1 316.92 пунктах. Объемы торгов несколько сократились.
Отличную от рынка динамику показали «префы» Траснефти. Котировки акций компании смогли обновить исторический максимум, катализатором чему послужил выход отчетности по международным стандартам за первый квартал. Оператор нефтепроводов заметно повысил операционные показатели, чистая прибыль оказалась ниже показателя за предыдущий год за счет курсовых разниц. Реабилитировались «префы» Сбербанка (+2.16%) после того, как возрос их дисконт к обыкновенным бумагам из-за заявлений главы банка Германа Грефа об отсутствии конвертации первых в последние. Вновь в плюсе завершили день акции Уралкалия (+0.53%), выросли в цене акции ММК (+0.88%). Удержались немногим выше нуля акции ГМК Норильский никель (+0.02%). Акции других металлургов не смогли порадовать тем же – акции Мечела (-3.89%) продолжили ставить антирекорды, акции Северстали (-5.07%) подешевели более чем на 5%. Основные «фишки», Сбербанк обык. (-0.72%) и Газпром (-1.05%) продемонстрировали динамику хуже рынка.


( Читать дальше )

В среду российскому рынку акций не хватило совсем чуть-чуть, чтобы повторить минимум этого года. Покупатели по-прежнему не в состоянии навязать борьбу и что-то противопоставить своим оппонентам, которые душат все возникающие попытки  начать отскок. Впрочем, оснований для этого кроме технических факторов нет – на внешних рынках усилилась волна неприятия риска, подпитываемая страхами скорого сворачивания QE. Целый ряд крупных глобальных игроков решили не дожидаться отчета по рынку труда и его интерпретации в контексте поддержания ФРС текущей политики и уже сейчас по максимуму зафиксировать прибыль. В подобных условиях сдержанная реакция на происходящее цен на нефть не оказывает отечественному рынку акций должной поддержки.  Как следствие индекс ММВБ (-1.11%) к концу торгов был придавлен к 1 326.78 пунктам на увеличившихся объемах.
К слабеющей энергетике (Micex PWR -2.49%), где вновь задали темп акции ФСК (-7.53%) на новостях о возможном увеличении инвестпрограммы на 200 млрд. руб., присоединились акции металлургов (Micex M&M -3.03%). Акции Мечела (-7.98%) обновили минимум за последние несколько лет, акции Северстали (-3.82%) лишились запаса прочности предыдущего дня. Обновил многолетние минимумы и Газпром (-1.06%), хотя динамика его акций совпала с общим движением рынка. По-прежнему слабо смотрелись банки: Сбербанк (обык. -1.31%, прив. -1.46%), ВТБ (-1.67%). Выросли в цене РусГидро (+0.64%), Уралкалий (+0.12%), Лукойл и Ростелеком (по 0.09%).


( Читать дальше )

Во вторник российский фондовый рынок продолжил привыкать к забытым с конца апреля уровням. Близость годовых минимумов и ожидания ключевых событий этой недели в сочетании с высокими темпами понижения предыдущих дней позволили рынку глотнуть свежего воздуха. Отскок продолжился, индекс ММВБ в рамках недели умудрился выбраться в плюс, однако сохраняющаяся растерянность «быков» все же дала о себе знать. Фондовый индекс, подталкиваемый слабым началом торгов в США, практически лишился внутридневных достижений, показав к концу дня 1 341.62 пункта, +0.32%, на уменьшившихся объемах.
Основным виновником внутридневной динамики рынка стали бумаги Газпрома (-1.04%). Поводом для продаж могли стать заявления главы Минэкономразвития Андрея Белоусова, который озвучил планы по ограничению темпов индексации тарифов на газ до 5% с ранее запланированных 15%. Окончательные цифры появятся в августе, а в сентябре правительство их может одобрить. Затронули эти комментарии и акции Новатэка (-0.26%). Помимо заявлений главы МЭР инвесторы внимательно следили за ходом пресс-конференции замглавы Газпрома Александра Медведева. Топ-менеджер сообщил, что средняя цена поставок в этом году опустится до 370-380 долл. за тыс. кубометров против 402 долл., однако за счет увеличения поставок величина выручки от этого не пострадает. Также газовый монополист ожидает завершения переговоров с партнерами по корректировке цен к концу первого полугодия, что должно снизить неопределенность и при прочих равных условиях повысить интерес к его акциям. Пока же этого не происходит, котировки приблизились к многолетним минимальным отметкам.


( Читать дальше )